黑色金属每日观察：唐山限产开启，关注01螺卷差扩大

1 商品研究|黑色金属策略日报 2019-10-10 |中大期货研究院 黑色金属每日观察——唐山限产开启，关注01螺卷差扩大 品种 逻辑 展望 操作建议 动力煤 CCI5500在10月9日为585，秦皇岛库存在672.5万吨，较前一日上涨14.5万吨。六大电厂方面，可用天数为24.91天，较前一日上涨0.81%；日耗在63.88，较前一日跌幅1.19%。大秦线秋季集中检修已于10.7结束。近期全国气温普降，动力煤消耗有所减弱，后期开启的供暖季将对动力煤需求有所回升，因此在大秦线路检修完成后，下游电厂将有小幅补库需求。预计近期处于震荡状态。 震荡 01关注上方573压力位 焦煤 焦煤方面，进口即期成本在1130.15元/吨，蒙煤折合仓单我们测算在1320元/吨左右。焦炭近期在部分地区供应紧张，相应的对焦煤需求会有所提升，再加上前期国庆期间部分煤企有减产情况，预计近期供应偏紧。焦煤预计呈震荡偏强态势。 震荡偏强 JM1-5正套可逐步离场（8月23日提示），上方关注1286压力位 焦炭 昨日天津港焦炭准一级价格为2000元/吨。昨日唐山地区发布了10月限产措施，焦企、钢厂均有限产。据市场消息，唐山市个别焦化企业原材料供应紧张，将于明日上调焦炭销售价格100元/吨。近期焦炭价格呈震荡偏强态势。 震荡偏强 单边以逢高沽空为主，下方关注1822支撑，上方关注1933压力位 铁矿石 昨日日照PB粉在750元/吨，较前一日上升8元/吨。10月8日全国主要港口铁矿累计成交在77.5万吨，环比下降46.55%。根据钢联数据，10月9日北方六大港口到港量为1077.1万吨，环比减少173.7万吨。昨日唐山地区发布了10月限产措施，绩效评价为C类的烧结机、球团装备、石灰窑、高炉停产50%（含）以上。云南、武汉地区部分钢厂近日开始停产检修。近期供需双降，矿价呈现震荡态势。 震荡 上方关注671压力位，下方关注645支撑 螺纹钢 昨日螺纹现货价格在3790元/吨，环比下降40元/吨。昨日唐山地区发布了10月限产措施，绩效评价为C类的烧结机、球团装备、石灰窑、高炉停产50%（含）以上。据钢联调研，本周社会库存、钢厂库存均有所上升。昨日建筑钢材成交量在21.16万吨，环比减少2.47万吨。节后多地建筑工地复工，预计下游建材市场整体会有明显需求。近期供弱需强，钢价预计呈现震荡偏强态势。 震荡偏强 上方关注3546压力位，下方关注3445支撑 热轧卷板 昨日热卷价格在3600元/吨，环比下降20元。昨日唐山地区发布了10月限产措施，绩效评价为C类的烧结机、球团装备、石灰窑、高炉停产50%（含）以上。上月，汽车市场销量均有所好转，重卡环比上月增加13%，一汽-大众环比上月增加18.22%。近期热卷价格近期呈现震荡态势。 震荡 上方关注3540压力位，下方关注3439支撑 不锈钢 10月09日不锈钢主力合约SS2002横盘震荡，尾盘短暂下跌后回升，报收15675元/吨，涨幅0.19%。无锡、佛山304/2B卷-切边现货价格与昨日持平。当前不锈钢供应大于需求，库存较高，预计近期不锈钢价格震荡偏弱。 震荡偏弱 逢高沽空 中大期货研究|黑色金属策略日报 2 数据中心 动力煤 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 秦皇岛Q5500 580 -2 -2 秦皇岛Q5500-5000 单卡 0.00325 -0.00036 -0.00016 1月基差 13.2 -1.6 7.4 1-5价差 11.0 0.0 -0.6 5月基差 24.2 -1.6 6.8 5-9价差 3.8 3.6 2.4 六大电厂库存 1591.1 -6.3 -19.0 秦皇岛库存 672.5 14.5 63.5 沿海运费（秦皇岛-宁波） 44.3 0.4 -1.0 航运费（印尼-广州） 7.34 0.11 -0.11 焦煤 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 焦煤 1330 0 0 中硫高硫价差 309 0 2 中低挥发份硬焦煤 137.5 0.0 5.0 蒙煤折合仓单 1320 0 -20 进口成本 1130.15 0.03 39.99 1-5价差 71.0 6.0 14.5 1月基差 69.0 9.0 -15.0 5月基差 140.0 15.0 -0.5 焦炭 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 焦炭准一级天津港 2000 0 0 唐山准一/二级价差 60 0 0 普氏指数 305.0 0.0 -5.0 出口利润 -51.24 0.43 -34.36 1-5价差 56.0 2.0 -8.5 5-9价差 20.5 -11.5 -10.5 1月基差 149.0 29.0 36.5 5月基差 205.0 31.0 38.0 螺焦比 1.84 0.03 0.00 生产利润 -77.7 0.0 0.0 铁矿石 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 日照港PB粉 750 8 19 PB粉-超特粉 110 0 9 卡粉-PB粉 63.0 -3.0 -15.0 邯邢粉-PB粉 107.0 0.0 -26.0 1-5价差 76.0 -5.0 2.5 5月基差 269.2 22.3 16.0 1月基差 193.2 27.3 8.0 普氏指数 94.5 - - 进口利润 59.6 0.0 -21.6 新加坡掉期 655.8 - - 螺纹钢 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 上海HRB400:20mm 3790 -40 30 广州-上海 420 40 50 北京-上海 -140 30 -30 10-1价差 219 -26 -52 10月基差 275.2 -24.2 178.2 1月基差 494.2 -50.2 126.2 建材成交量 236373.0 96157.0 12015.0 出口利润 1092.1 34.5 -34.5 中大期货研究|黑色金属策略日报 3 盘面利润 -11.5 62.8 -85.2 长流程利润 -14.1 7.3 11.0 短流程利润 -141.1 -14.9 33.1 螺矿比 5.3 0.2 -0.3 热轧卷板 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 上海Q235B:4.75mm 3600 -20 -50 唐山:方坯:Q235 3420 0 100 上海:冷轧板卷:1.0mm 4280 0 0 广州-上海 120 10 30 北京-上海 40 0 40 10-1价差 137 -17 -33 10月基差 35 -15 66 1月基差 172 -32 33 盘面利润 3 66 -83 卷螺差 15 3 2 生产利润 -423 0 -64 下游利润 230 20 20 不锈钢 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 304/2B卷-切边 (无锡) 16200 0 100 304/2B卷-切边 (佛山) 16100 0 0 无锡-佛山 100 0 100 2-5价差 280 -5 / 2月基差 475 0 / 5月基差 755 -5 / 300系冷轧社会库存（无锡+佛山） 19.56 0.00 -0.21 现货生产利润 -185.02 -41.63 14.26 中大期货研究|黑色金属策略日报 4 图表区 动力煤： 中大期货研究|黑色金属策略日报 5 焦煤： 中大期货研究|黑色金属策略日报 6 焦炭： 中大期货研究|黑色金属策略日报 7 铁矿石： 中大期货研究|黑色金属策略日报 8 螺纹钢： 中大期货研究|黑色金属策略日报 9 热轧卷板： 中大期货研究|黑色金属策略日报 10 不锈钢： 11 商品研究|黑色金属策略日报 2019-10-10 |中大期货研究院 免责声明 本报告的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中来源可靠性，但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见以及所载的数据、工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与中大期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载信息、意见及分析论断只是反映中大期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中大期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中大期货研究院 地址：浙江省杭州市下城区中山北路310号五矿大厦12层 邮编：310003 电话：4008-810-999 网址：http://www.zdqh.com 团队成员信息 陈逍遥 0571-87788888-8712 chenxiaoyao@zdqh.com 期货从业资格：F3026586 投资咨询资格：Z0012213