黑色金属每日观察：大秦检修结束，关注01螺卷差扩大

1 商品研究|黑色金属策略日报 2019-10-09 |中大期货研究院 黑色金属每日观察——大秦检修结束，关注01螺卷差扩大 品种 逻辑 展望 操作建议 动力煤 CCI5500在10月8日为587，秦皇岛库存在658万吨，较前一日上涨12万吨。日耗上，六大电厂可用天数为24.71天，较前一日下降2.64%；日耗在64.65，较前一日涨幅3.11%。大秦线秋季集中检修已于10.7结束。近期全国气温普降，动力煤消耗有所减弱，后期开启的供暖季将对动力煤需求有所回升，因此在大秦线路检修完成后，下游电厂将有小幅补库需求。预计近期处于震荡状态。 震荡 01关注594压力位 焦煤 焦煤方面，进口即期成本在1090.11元/吨，蒙煤折合仓单我们测算在1320元/吨左右。焦炭近期在部分地区供应紧张，相应的对焦煤需求会有所提升，再加上前期国庆期间部分煤企有减产情况，预计近期供应偏紧。焦煤预计呈震荡偏强态势。 震荡偏强 JM1-5正套可逐步离场（8月23日提示），前期01空单可在1260附近止盈离场 焦炭 昨日天津港焦炭准一级价格为2000元/吨。目前钢厂复产情况来看，唐山市钢企烧结机、球团装备、石灰窑允许生产50%。据市场消息，唐山市个别焦化企业原材料供应紧张，将于明日上调焦炭销售价格100元/吨。近期焦炭价格呈震荡偏强态势。 震荡偏强 单边以逢高沽空为主，下方关注1912支撑，上方关注2039压力位 铁矿石 昨日日照PB粉在742元/吨，较前一日上升4元/吨。昨日铁矿石港口成交量大增，10月8日全国港口铁矿累计成交在145万吨，环比上涨21.85%。根据钢联卫星数据显示，9.24-10.7海外主要港口铁矿石库存为1672.3万吨，环比增长54.4万吨，未来发运量将会相应有所增长。钢厂方面，河北地区多市解除本次重污染天气应急响应，唐山市钢企烧结机、球团装备、石灰窑允许生产50%。近期供强需弱，矿价呈现震荡偏弱态势。 震荡偏弱 上方关注663压力位 螺纹钢 昨日螺纹现货价格在3830元/吨，环比上升20元/吨。建筑钢材成交量在23.64万吨，环比增加9.62万吨。据钢联调研，本周社会库存为499.74万吨，环比上升19.94万吨。节后多地建筑工地复工，预计社库将有明显需求。钢厂复产情况来看，河北地区多市解除本次重污染天气应急响应，唐山市钢企烧结机、球团装备、石灰窑允许生产50%。近期供弱需强，钢价预计呈现震荡偏强态势。 震荡偏强 关注螺卷差扩大 热轧卷板 昨日热卷价格在3620元/吨，环比下降20元。国庆节后热卷价格普遍与节前持平。目前钢厂复产情况来看，河北地区多市解除本次重污染天气应急响应，唐山市钢企烧结机、球团装备、石灰窑允许生产50%。上月，汽车市场销量均有所好转，重卡环比上月增加13%，一汽-大众环比上月增加18.22%。近期热卷价格近期呈现震荡态势。 震荡 以逢高沽空思路为主 不锈钢 10月08日不锈钢主力合约SS2002开盘后震荡下行，午前止跌回升，后于低位区间震荡，报收15675元/吨，跌幅0.13%。无锡304/2B卷-切边现货价格较节前上涨100元/吨，佛山现货价格与节前持平。当前不锈钢供应大于需求，库存较高，预计近期不锈钢价格震荡偏弱。 震荡偏弱 逢高沽空 中大期货研究|黑色金属策略日报 2 数据中心 动力煤 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 秦皇岛Q5500 582 0 0 秦皇岛Q5500-5000 单卡 0.00362 0.00020 0.00020 1月基差 14.8 3 5 1-5价差 11.0 -1.0 0.4 5月基差 25.8 2 5.4 5-9价差 0.2 -2.0 -1.0 六大电厂库存 1597.4 5.9 15.0 秦皇岛库存 658 12 50 沿海运费（秦皇岛-宁波） 43.9 0.0 -1.8 航运费（印尼-广州） 7.23 0.06 -0.31 焦煤 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 焦煤 1330 0 0 中硫高硫价差 309 0 2 中低挥发份硬焦煤 137.5 0.0 5.0 蒙煤折合仓单 1320 -20 -20 进口成本 1090.11 -0.04 0.03 1-5价差 65.0 6.0 11.5 1月基差 60.0 -16.0 -34.5 5月基差 125.0 -10.0 -23.0 焦炭 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 焦炭准一级天津港 2000 0 0 唐山准一/二级价差 60 0 0 普氏指数 305.0 0.0 -5.0 出口利润 -51.24 0.43 -34.36 1-5价差 54.0 -6.0 -12.5 5-9价差 32.0 7.0 6.5 1月基差 120.0 -7.0 15.5 5月基差 174.0 -13.0 5.0 螺焦比 1.81 -0.04 -0.03 生产利润 -77.7 0.0 0.0 铁矿石 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 日照港PB粉 742 4 12 PB粉-超特粉 102 0 2 卡粉-PB粉 66.0 -2.0 -10.0 邯邢粉-PB粉 115.0 0.0 -19.0 1-5价差 81.0 2.5 13.0 5月基差 246.9 5.4 -11.8 1月基差 165.9 2.9 -26.8 165.9 94.5 0.6 0.6 进口利润 63.4 0.0 -32.3 63.4 652.9 - - 螺纹钢 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 上海HRB400:20mm 3830 20 80 广州-上海 380 0 0 北京-上海 -170 0 -80 10-1价差 245 62 -37 10月基差 299.5 24.6 182.2 1月基差 544.5 86.6 145.2 建材成交量 236373.0 96157.0 12015.0 出口利润 1092.8 -17.2 -60.3 中大期货研究|黑色金属策略日报 3 盘面利润 -74.3 -73.2 -136.4 长流程利润 -21.5 14.6 -10.9 短流程利润 -126.2 17.9 45.0 螺矿比 5.2 -0.1 -0.4 热轧卷板 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 上海Q235B:4.75mm 3620 -20 -40 唐山:方坯:Q235 3420 20 80 上海:冷轧板卷:1.0mm 4280 0 0 广州-上海 110 20 20 北京-上海 40 10 50 10-1价差 154 -12 -26 10月基差 50 39 71 1月基差 204 27 45 盘面利润 -62 -54 -148 卷螺差 12 19 -12 生产利润 -404 0 -43 下游利润 210 20 30 不锈钢 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 304/2B卷-切边 (无锡) 16200 100 100 304/2B卷-切边 (佛山) 16100 0 0 无锡-佛山 100 100 100 2-5价差 285 -20 / 2月基差 475 75 / 5月基差 760 55 / 300系冷轧社会库存（无锡+佛山） 19.56 0.00 -0.21 现货生产利润 -143.40 60.52 11.71 中大期货研究|黑色金属策略日报 4 图表区 动力煤： 中大期货研究|黑色金属策略日报 5 焦煤： 中大期货研究|黑色金属策略日报 6 焦炭： 中大期货研究|黑色金属策略日报 7 铁矿石： 中大期货研究|黑色金属策略日报 8 螺纹钢： 中大期货研究|黑色金属策略日报 9 热轧卷板： 中大期货研究|黑色金属策略日报 10 不锈钢： 11 商品研究|黑色金属策略日报 2019-10-09 |中大期货研究院 免责声明 本报告的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中来源可靠性，但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见以及所载的数据、工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与中大期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载信息、意见及分析论断只是反映中大期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中大期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中大期货研究院 地址：浙江省杭州市下城区中山北路310号五矿大厦12层 邮编：310003 电话：4008-810-999 网址：http://www.zdqh.com 团队成员信息 陈逍遥 0571-87788888-8712 chenxiaoyao@zdqh.com 期货从业资格：F3026586 投资咨询资格：Z0012213