电子行业周观点：华为IFA2019发布多款产品

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|电子 华为IFA2019发布多款产品 同步大市（维持） ——电子行业周观点（09.02-09.08） 日期：2019年09月09日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周电子指数上涨9.83%，跑赢沪深300指数5.91个百分点，呈普涨状态。5G牌照发放后，5G产品开始陆续发布，国内以华为多款产品发布为代表，我们认为国内厂商在5G终端的竞争优势将大大优于4G时期，建议关注5G产业链。苹果秋季发布会将在本周北京时间9月11日凌晨1点举行，建议关注新品动向及相关产业链。半导体方面,全球销售额继续下滑，7月同比下降15.5%，降幅仍然较大，继续关注反转信号，同时考虑到中美关系不断变化，建议关注细分板块龙头的国产替代机会。 投资要点： ⚫ 华为在2019 IFA展上发布多款产品 9月6日，在德国柏林举行的2019IFA展上，华为面向全球推出多款产品。旗舰芯片产品包括麒麟990和麒麟990 5G两款，将在华为Mate30系列上首发搭载。其中麒麟990 5G是全球首款旗舰5G SOC芯片，全球首款采用7nm+EUV晶体管制造工艺，也是首款采用达芬奇架构NPU的旗舰级SoC，创新设计NPU大核+NPU微核架构。作为业界首个全网通5G SoC，麒麟990 5G率先支持NSA/SA双架构和TDD/FDD全频段，充分应对不同网络、不同组网方式下对手机芯片的硬件需求。考虑到麒麟990系列芯片的优异性能，将在9月19日发布的华为Mate30系列产品有望获得市场关注。 华为还发布了全球首款蓝牙&低功效蓝牙无线芯片——麒麟 A1芯片，拥有着出色的抗干扰能力与高性能的双通道蓝牙连接，同比延迟降低30％，传输速率提升2.8倍。其首款搭载产品无线耳机FreeBuds 3也同步亮相，对比AirPods 2，华为FreeBuds 3充电更快、续航更持久、时延更低。 ⚫ 全球半导体销售额继续同比下滑 根据SIA数据，2019年7月全球半导体销售额为334亿美元，环比略增1.7%，但同比仍下滑15.5%。从地区来看，欧洲同比减少8.6%，日本同比减少12%，中国同比减少14.1%，美洲下滑幅度最大，同比减少27.8%。 ⚫ 风险因素：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 电子行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2019年09月06日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20190902_行业周观点_AAA_电子行业周观点（08.26-09.01）_半导体大会本周举行，关注国产替代 万联证券研究所20190826_行业周观点_AAA_电子行业周观点（08.19-08.23）_上半年我国集成电路同比增长11.8% [Table_AuthorInfo] 分析师: 宋江波 执业证书编号： S0270516070001 电话： 02160883490 邮箱： songjb@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 胡慧 电话： 02160883487 邮箱： huhui@wlzq.com.cn -25%-16%-7%1%10%19%电子沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 15 页 目录 1、上周市场行情回顾 ......................................................................................................... 3 2、本周投资观点 ................................................................................................................. 5 3、行业动态 ......................................................................................................................... 5 3.1 半导体板块 .................................................................................................................... 5 3.2 消费电子板块 .............................................................................................................. 10 4、公司公告 ....................................................................................................................... 12 5、数据跟踪 ....................................................................................................................... 13 图表1：申万一级周涨跌幅（%） .......................................... 3 图表2：申万一级年涨跌幅（%） .......................................... 3 图表3：申万电子各子行业涨跌幅 ......................................... 4 图表4：申万电子周涨跌幅榜 ............................................. 4 图表5：全球半导体销售额 .............................................. 13 图表6：中国集成电路产值 .............................................. 14 图表7：中国集成电路净进口额 .......................................... 14 图表8：全球手机出货量 ................................................ 14 图表9：国内手机出货量 ................................................ 14 万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 15 页 1、上周市场行情回顾 电子指数（申万一级）上周上涨9.83%，在申万28个行业中涨幅排第2，跑赢沪深300指数5.91个百分点。2019年以来上涨54.56%，跑赢沪深300指数23.41个百分点。 图表1：申万一级周涨跌幅（%） 资料来源：wind，万联证券研究所 图表2：申万一级年涨跌幅（%） 资料来源：wind，万联证券研究所 从子行业来看，二级子行业中涨幅最大的是元件II（申万），上涨11.69%；涨幅最小的是光学光电子（申万），上涨8.24%。 三级子行业中涨幅最大的是印制电路板（申万），上涨13.28%；涨幅最小的是分立器件（申万），上涨6.30%。 3.929.83-2.000.002.004.006.008.0010.0012.00沪深300电子(申万)农林牧渔(申万)采掘(申万)化工(申万)钢铁(申万)有色金属(申万)家用电器(申万)食品饮料(申万)纺织服装(申万)轻工制造(申万)医药生物(申万)公用事业(申万)交通运输(申万)房地产(申万)商业贸易(申万)休闲服务(申万)综合(申万)建筑材料(申万)建筑装饰(申万)电气设备(申万)国防军工(申万)计算机(申万)传媒(申万)通信(申万)银行(申万)非银金融(申万)汽车(申万)机械设备(申万)31.1554.56-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00沪深300电子(申万)农林牧渔(申万)采掘(申万)化工(申万)钢铁(申万)有色金属(申万)家用电器(申万)食品饮料(申万)纺织服装(申万)轻工制造(申万)医药生物(申万)公用事业(申万)交通运输(申万)房地产(申万)商业贸易(申万)休闲服务(申万)综合(申万)建筑材料(申万)建筑装饰(申万)电气设备(申万)国防军工(申万)计算机(申万)传媒(申万)通信(申万)银行(申万)非银金融(申万)汽车(申万)机械设备(申万)万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 15 页 图表3：申万电子各子行业涨跌幅 代码 简称 周涨跌幅（%） 年涨跌幅（%） 二级 801081.SI 半导体(申万) 8.39 87.40 801082.SI 其他电子II(申万) 10.86 38.59 801083.SI 元件II(申万) 11.69 66.59 801084.SI 光学光电子(申万) 8.24 28.93 801085.SI 电子制造II(申万) 10.56 65.58 三级 850811.SI 集成电路(申万) 8.35 91.41 850812.SI 分立器件(申万) 6.30 40.76 850813.SI 半导体材料(申万) 10.00 99.80 850822.SI 印制电路板(申万) 13.28 95.69 850823.SI 被动元件(申万) 8.64 31.43 850831.SI 显示器件III(申万) 8.59 42.70 850832.SI LED(申万) 6.80 6.53 850833.SI 光学元件(申万) 9.66 28.45 850841.SI 其他电子III(申万) 10.86 38.59 850851.SI 电子系统组装(申万) 10.14 43.49 850852.SI 电子零部件制造(申万) 10.91 85.57 资料来源：wind，万联证券研究所 从个股来看，上周申万电子行业234只个股中上涨227只，下跌7只。 图表4：申万电子周涨跌幅榜 电子行业周涨跌幅前五 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 所属申万三级 600745.SH 闻泰科技 44.69 电子零部件制造 002134.SZ 天津普林 41.19 印制电路板 300346.SZ 南大光电 32.46 半导体材料 603186.SH 华正新材 32.16 印制电路板 603936.SH 博敏电子 29.97 印制电路板 电子行业周涨跌幅后五 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 所属申万三级 600666.SH *ST瑞德 -9.50 显示器件III 603160.SH 汇顶科技 -3.84 集成电路 002808.SZ 恒久科技 -3.39 光学元件 002289.SZ *ST宇顺 -2.49 显示器件III 002179.SZ 中航光电 -1.43 航空装备III 资料来源：wind，万联证券研究所 万联证券版