行情转弱信号越发明显

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯  最新观点 从目前整体的行情走势来看，基本验证了我们的判断，现阶段我们维持此前连续多篇报告中的观点，本轮由2733点以来的反弹周期基本已经进入尾声阶段，不过由于目前整体的反弹时间周期略有所缺乏，以及MACD仍旧处于扩张状态，所以目前来说指数主要呈现如弱势震荡的形态，调整空间上不会太过显性。同时三大指数由于弱下跌动能，所以在回归MACD 0轴线之后，指数或还可能存在有一次反抽行情，但并不建议追高，整体弱势形态已经初步形成，控制仓位在4-5成。  主题追踪 今日关注：国产软件、业绩预增 昨日主题：军工、超级品牌领涨，华为概念、医药制造跌幅居前 1）航天航空：晨曦航空、三角防务领涨，催化剂：军工板块今年半年报归母净利润实现同比增长的公司达七成。国防预算有望长期保持稳定增长，且在使用上仍然向装备费倾斜，军工行业景气度将持续提升，部分公司在2018年报、2019年半年报中持续反映出较高景气度。 2）超级品牌：海天味业、贵州茅台领涨，催化剂：2019年中报业绩披露进入尾声，超级品牌龙头股业绩稳健增长，贵州茅台、海天味业等股价续创新高，龙头示范效应明显。 3）稀土永磁：金力永磁、德宏股份领涨，催化剂：此前8月15日，美国贸易代表办公室宣布，将对自中国进口的约3000亿美元商品加征10%关税，分两批自2019年9月1日、12月15日起实施，而中方被迫采取反制措施也将分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起加征关税。9月1日即周日关税生效，稀缺资源稀土板块受到催化。  热股鉴赏 中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展 主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2019/08/30 2019/08/29 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） -2.46 -8.50 -10.96 16.84 13.98 30.82 截止日余额（亿元） 5385.42 3749.37 9134.78 5387.88 3757.87 9145.75 融券 期间卖出量（亿股） 1.17 0.19 1.36 1.07 0.22 1.29 截止日余额（亿元） 108.97 19.72 128.68 107.47 19.79 127.26 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2019年9月2日 两融策略 行情转弱信号越发明显 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 周五，A股冲高回落，连跌三日。上证指数收盘跌0.16%，深成指跌0.35%，创业板指跌0.61%。两市全体成交额5547亿元，放量明显。北向资金逆市净流入近70亿元。科创板个股涨跌参半，心脉医疗、南微医学涨逾4%，瀚川智能跌近3%。 行业方面，军工板块尾盘异动，全天表现抢眼，中船防务、三角防务、航天发展等多股涨停，中船科技、四创电子等跟风大涨。白酒股活跃，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒股价均创新高，金种子酒涨停。稀土永磁板块尾盘异动拉升，金力永磁一度触及涨停，收涨近6%，板块内多股拉升翻红。电子、通信、计算机板块午后跳水，中国软件涨停破板，收涨近8%，多数高位科技股、软件股大幅下跌。 个股方面，近期强势股回调明显，华北制药、九鼎新材、龙津药业等多股跌停，腾邦国际涨停炸板，收跌逾7%；*ST印纪跌停，连续12日股价低于面值；*ST信威连续36日一字跌停。 周五，A股在本周四触底回升之后，本周五却冲高回落，连跌三日。上证指数收盘跌0.16%报2886.24点，深成指跌0.35%，创业板指跌0.61%。两市全体成交额5547亿元，放量明显。北向资金逆市净流入近70亿元。科创板个股涨跌参半，心脉医疗、南微医学涨逾4%，瀚川智能跌近3%。从目前整体的行情走势来看，基本验证了我们的判断，现阶段我们维持此前连续多篇报告中的观点，本轮由2733点以来的反弹周期基本已经进入尾声阶段，不过由于目前整体的反弹时间周期略有所缺乏，以及MACD仍旧处于扩张状态，所以目前来说指数主要呈现如弱势震荡的形态，调整空间上不会太过显性。同时三大指数由于弱下跌动能，所以在回归MACD 0轴线之后，指数或还可能存在有一次反抽行情，但并不建议追高，整体弱势形态已经初步形成，控制仓位在4-5成。 (二) 热股鉴赏 中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展 业绩增长强劲： 19年1-6月公司实现营业收入6391.55亿元，同比增长19.2%；归母净利润976.76亿元，同比68.1%；扣非后净利润为874.46亿元，同比增长50.6%，居行业领先地位。 业务结构优化：上半年，寿险及健康险业务实现营运利润484.33亿元，同比增长36.1%；业务结构持续优化，新业务价值率44.7%，同比提升5.7个百分点；持续推进科技升级，辅助代理人筛选的AI面谈官面试覆盖率达100%，高仿真对话机器人AskBob对代理人咨询的疑问解答准确率高达95%。平安产险实现营运利润100.39亿元，同比增长69.5%；综合成本率96.6%，业务品质保持优良；线上理赔服务持续领先，运用自主研发的AI图片定损技术和精准客户画像技术，推出车险“信任赔”服务，开创性实现后台零人工作业模式，案均168秒完成赔付。平安银行整体经营稳中趋好，上半年实现净利润154.03亿元，同比增长15.2% ；零售转型持续推进，零售业务营业收入和净利润占比同比分别上升 5.7个百分点、2.3个百分点，个人存款和个人贷款占比较年初分别上升1.4个百分点、1.0个百分点；资产质量持续改善，不良贷款率及关注贷款占比较年初分别下降0.07个百分点、0.25 个百分点。 科技迅猛发展：截至2019年6月末，公司科技专利申请数较年初增加5,779项，累计达18,050项，位居国际金融机构前列，其中PCT及境外专利申请数累计达3,959项；科技实力进一步得到国际认可，多项技术成果在金融、医疗、智慧城市等领域斩获国际大奖。金融领域，公司的人工智能单证识别技术在国际票据扫描件文字识别和信息提取 (SROIE)大赛中荣获世界第一，金融壹账通顺利获得香港虚拟银行牌照。医疗领域，公司发表了全球首篇AI疾病预测的顶级医学论文，打造的全球第一款智能OCT眼底疾病筛查系统完成了多中心临床试验。同时公司深度聚焦大金融资产和大医疗健康的开放平台建设，科技业务发展迅速。陆金所控股在财富管理、个人借款及政府金融等业务领域突破创新、合规前行，截至2019年6月末，陆金所平台注册用户数达4,274万，较年初增长5.9%。金融壹账通持续加大科技投入，在区块链、人工智能等技术研发和应用保持领先，已累计为国内3,707家机构提供服务，为境外10个国家或地区27家机构 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 提供服务或签 约合作。平安好医生为超过2.89亿注册用户提供广泛的医疗和健康管理服务，2019年上半年营业收入22.73亿元，同比增长 102.4%。平安医保科技成功中标国家医保局宏观决策大数据应用子系统、运行监测子系统建设项目，已为超过200个城市的医保管理机构提供医保精细化管理和参保人服务。 总结：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 000960.SZ 锡业股份 回购数量：14850327股 002168.SZ 惠程科技 回购数量：17766200股 002466.SZ 天齐锂业 本次配股10配3 002714.SZ 牧原股份 增发发行方式定向，发行数量7666.36万股 300014.SZ 亿纬锂能 2019年三季报业绩预告，公司业绩预增，净利润约88547.45万元~95146.91万元,增长133.79%~151.21% 300373.SZ 扬杰科技 回购数量：3640322股 000009.SZ 中国宝安 2019年中报正式披露，营业总收入59.14亿元，同比去年35.52%，净利润为1.38亿元，同比去年20.16% 000021.SZ 深科技 2019年中报正式披露，营业总收入64.67亿元，同比去年-21.76%，净利润为1.5亿元，同比去年-12.9% 000034.SZ 神州数码 2019年中报正式披露，营业总收入423.36亿元，同比去年28.11%，净利润为3.97亿元，同比去年48.23% 000035.SZ 中国天楹 2019年中报正式披露，营业总收入80.44亿元，同比去年831.8%，净利润为2.12亿元，同比去年142.62% 000036.SZ 华联控股 2019年中报正式披露，营业总收入16.56亿元，同比去年17.62%，净利润为4.59亿元，同比去年20.66% 000040.SZ 东旭蓝天 2019年中报正式披露，营业总收入52.33亿元，同比去年46.65%，净利润为9270.86万元，同比去年-92.96% 000066.SZ 中国长城 2019年中报正式披露，营业总收入43.3亿元，同比去年4.67%，净利润为1.43亿元，同比去年-42.82% 000157.SZ 中联重科 2019年中报正式披露，营业总收入222.62亿元，同比去年51.23%，净利润为25.76亿元，同比去年198.11% 000166.SZ 申万宏源 2019年中报正式披露，营业总收入104.84亿元，同比去年72.58%，净利润为32.02亿元，同比去年54.99% 000166.SZ 申万宏源 2019年三季报业绩预告，公司业绩不确定，无法对公司下一报告期业绩进行准确预测 000301.SZ 东方盛虹 2019年中报正式披露，营业总收入122.97亿元，同比去年16.32%，净利润为7.96亿元，同比去年10.84% 000333.SZ 美的集团 2019年中报正式披露，营业总收入1543.33亿元，同比去年7.37%，净利润为151.87亿元，同比去年17.39% 000413.SZ 东旭光电 2019年中报正式披露，营业总收入84.75亿元，同比去年-23.85%，净利润为8.44亿元，同比去年-1.65% 规范、专业、创新