科创板生物医药公司系列研究第18期：科创板块调整，佰仁等3家企业下周上会

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  本周微芯生物、心脉医疗和南微医学分别下跌14.76%、13.28%和0.97% 本周科创板上市企业均出现不同程度调整，其中微芯生物跌幅为14.76%，市值335.5亿元，心脉医疗跌幅13.28%，市值98.16亿元，南微医学跌0.97%，市值161.41亿元。目前登陆科创板上市的微芯生物、南微医学和心脉医疗3家企业均具有稀缺性且企业竞争优势突出，我们认为科创板作为鼓励创新药械的融资平台，创新性、稀缺性成为引领中期涨跌幅的关键，建议把握投资机会。  佰仁医疗将于8月26日上会,博瑞医药和华熙生物将于8月27日上会 本周硕世生物8月23日恢复申报，迈得医疗完成第二轮回复，目前仍有13家企业处于中止审核状态。佰仁医疗将于8月26日上会,博瑞医药和华熙生物将于8月27日上会。  投资建议 科创板是反映国内医药板块增量的关键变量。在当前政策环境下，建议关注受益产业转型升级方向的公司，包括创新研发、服务外包、API、优质器械等领域的领军企业。我们建议关注研发投入金额和占比较高的公司，包括微芯生物、博瑞医药、泽璟医药，同时建议重点关注微芯生物、南微医学和心脉医疗3家最先登陆科创板企业，以及昊海生科和申联生物等即将登陆科创板上市企业。  风险提示 公司上市进度不及预期，临床失败风险，政策风险。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 -23%-11%1%12%24%18-0818-1119-0219-0519-08医药沪深300 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：孙建 执业证号： S0100519020002 电话： 021-60876703 邮箱： sunjian@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.《微芯生物正式上市，创新药企业前沿生物IPO——科创板生物医药公司系列研究第17期》20190819 2.南微医学和心脉医疗调整，本周新增天智——科创板生物医药公司系列研究第16期》20190812 3.《微芯生物即将上市，20家企业审核中止——科创板生物医药公司系列研究第15期》20190805 [Table_Title] 医药 行业研究/动态报告 科创板块调整，佰仁等3家企业下周上会 —科创板生物医药公司系列研究第18期 动态研究报告/医药 2019年08月26日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 动态研究/医药 目录 一、本周微芯生物、心脉医疗和南微医学分别下跌14.76%、13.28%和0.97% ........................................................ 3 二、佰仁医疗将于8月26日上会,博瑞医药和华熙生物将于8月27日上会 .............................................................. 3 三、本周无新科创基金产品获批，已获批18家科创主题基金产品均已成立 ............................................................. 4 四、投资建议 ...................................................................................................................................................................... 5 五、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 5 表格目录 .............................................................................................................................................................................. 6 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 动态研究/医药 一、本周微芯生物、心脉医疗和南微医学分别下跌14.76%、13.28%和0.97% 本周科创板上市企业均出现不同程度调整，其中微芯生物跌幅最多为14.76%，市值335.5亿元，其次心脉医疗跌幅13.28%，市值98.16亿元，南微医学跌0.97%，市值161.41亿元。目前登陆科创板上市的微芯生物、南微医学和心脉医疗3家企业均具有稀缺性且企业竞争优势突出，我们认为科创板作为鼓励创新药械的融资平台，创新性、稀缺性成为引领中期涨跌幅的关键，建议把握投资机会。 二、佰仁医疗将于8月26日上会,博瑞医药和华熙生物将于8月27日上会 本期是我们《寻找医药科创独角兽系列》的第18期。截止2019年8月25日，共披露了36家医药科创板公司，其中有19家医疗器械/耗材，占比53%。本周无新受理企业。 本周硕世生物8月23日恢复申报，迈得医疗完成第二轮回复，目前仍有13家企业处于中止审核状态。佰仁医疗将于8月26日上会,博瑞医药和华熙生物将于8月27日上会。 表1：科创板受理生物医药企业问询和回复进度汇总（截止2019年8月25日） 序号 公司名称 受理 日期 细分领域 第一次问询 第一次回复 第二次问询 第二次回复 第三次问询 第三次回复 第四次问询 第四次回复 上会时间 1 安翰科技 19/3/22 胃镜胶囊 19/4/4 19/5/6 19/5/14 19/6/6 19/6/20 19/7/22 中止 2 科前生物 19/3/22 动物疫苗 19/3/29 19/5/5 未披露 19/6/10 未披露 19/7/17 中止 3 贝斯达 19/3/27 医学影像 19/4/9 19/5/12 19/5/17 19/5/29 19/5/30 19/6/21 8/7终止 4 特宝生物 19/3/27 重组蛋白 19/4/10 19/5/10 19/5/15 19/5/23 19/6/5 19/6/16 未披露 19/7/15 中止 5 微芯生物 19/3/27 创新药 19/4/9 19/4/23 19/4/29 19/5/14 19/5/15 19/5/20 19/6/5 6 赛诺医疗 19/3/29 介入 19/4/10 19/5/9 19/5/15 19/5/30 19/6/11 19/6/19 19/7/2 19/7/17 19/7/31 （中止） 7 申联生物 19/4/2 动物疫苗 19/4/12 19/5/9 19/5/22 19/5/29 19/6/12 19/6/18 19/6/28 19/7/3 8/9（提交注册） 8 海尔生物 19/4/2 低温存储 19/4/11 19/4/30 19/5/14 19/5/23 19/6/6 19/6/10 19/6/21 19/6/24 19/7/30 （中止） 9 南微医学 19/4/3 介入 19/4/14 19/5/5 19/5/8 19/5/21 19/5/14 19/6/2 19/6/17 （已上市） 10 苑东生物 19/4/3 API+制剂 19/4/16 19/5/5 19/5/15 19/5/21 19/6/3 19/6/14 19/6/27 19/7/17 11 美迪西 19/4/3 CRO 19/4/14 19/5/9 19/5/16 19/5/27 19/6/5 19/6/13 19/6/17 19/6/28 中止 12 热景生物 19/4/4 POCT 19/4/18 19/5/7 19/5/14 19/5/24 19/5/28 19/6/17 未披露 19/7/2 19/7/30 （中止） 13 博瑞医药 19/4/8 API 19/4/22 19/6/24 19/7/5 19/7/15 19/7/26 19/8/2 19/8/27 14 华熙生物 19/4/10 透明质酸 19/4/18 19/5/7 19/5/12 19/5/20 19/5/26 19/6/4 19/6/13 19/6/18 19/8/27 15 心脉医疗 19/4/11 介入 19/4/17 19/5/7 19/5/10 19/5/24 19/5/27 19/6/6 19/6/19 （已上市） 16 泰坦科技 19/4/11 试剂+耗材 19/4/18 19/5/1 19/5/15 19/6/9 19/6/21 19/7/2 中止 17 诺达康 19/4/12 创新辅料 19/4/19 19/5/8 终止上市 18 佰仁医疗 19/4/15 介入 19/4/25 19/5/10 19/5/17 19/5/30 19/6/8 19/6/17 19/6/27 19/7/17 19/8/26 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 [Table_Page] 动态研究/医药 19 普门科技 19/4/16 IVD 19/5/6 19/5/29 19/6/12 19/7/4 20 昊海生科 19/4/18 粘弹剂 19/5/6 19/5/16 19/5/23 19/5/28 19/5/31 19/6/4 7/15（提交注册） 21 浩欧博 19/4/19 IVD 19/5/8 19/6/25 19/7/5 19/7/16 中止 22 硕世生物 19/4/22 IVD 19/5/21 19/6/21 8/23恢复申报 23 祥生医疗 19/4/30 医学影像诊断 19/5/30 19/6/28 19/7/10 19/8/20 24 赛伦生物 19/5/9 抗血清抗毒素 19/6/6 中止 25 东方基因 19/5/9 IVD 19/6/6 19/6/27 19/7/10 19/7/19 8/5恢复申报 26 迈得医疗 19/5/10 医用耗材 19/6/10 19/7/5 19/7/22 19/7/31 27 复旦张江 19/5/13 创新药 19/6/11 中止 28 洁特生物 19/6/3 实验室耗材 19/7/2 19/8/19 29 泽璟制药 19/6/10 创新药 19/7/8 30 吉贝尔 19/6/25 原料药+ 制剂 19/7/23 19/7/8 19/7/31 中止 31 南新制药 19/6/26 创新药 19/7/24 中止 32 三友医疗 19/6/26 介入 19/7/24 中止