策略日报：若有新高，当谨慎

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯  最新观点 虽然我们“短空长多”的观点，在场内连续利好助推的背景下并不完全成立，8月15日的跳空低开大跌，也并未创出新低，整体而言我们强调的是2750点之下的战略性看多，但并不建议重仓，因为并没有出现较为显性的触底信号。而目前指数接连突破至2900点位附近修整，显示出场内投资者在无利好助推的背景下信心的脆弱，短期我们不排除再创新高的可能性，但建议投资者应逢高控仓为主。  主题追踪 今日关注：国产软件、国企改革、太阳能 昨日主题：沪企改革、PCB主题领涨，次新股、猪肉主题跌幅居前 1）沪企改革：申达股份、飞乐音响领涨，催化剂：8月21日，中国(上海)自由贸易试验区临港新片区范围示意图正式发布。根据中国(上海)自由贸易试验区官方网站公布的“新片区规划”，在上海大治河以南、金汇港以东以及小洋山岛、浦东国际机场南侧区域设置新片区。按照“整体规划、分步实施”原则，先行启动南汇新城、临港装备产业区、小洋山岛、浦东机场南侧等区域，面积为119.5平方公里。 2）租售同权：市北高新、皇庭国际领涨，催化剂：“国有”家庭式长租公寓9月开租。据悉，武汉首个由国有房屋租赁公司——武汉城投房产集团公司打造的家庭式长租公寓项目(天橙寓见)已进入装修收尾阶段，预计9月1日就可对外出租。家庭式长租公寓的租赁价格按户型不同，50多平方的一室一厅，租金1300-1600元；70多平方的两室一厅，租金1650-2000元。 3）太阳能：拓日新能、阳光电源领涨，催化剂：据Solarzoom统计数据，2019年7月我国光伏组件出口规模5.52GW，同比增长58.11%。  热股鉴赏 深南电路（002916）:受益5G大发展，业绩增速超预期 主要逻辑和观点：受益5G大发展，公司业绩增速明显，通信PCB板及南通新厂爬坡超预期，同时IC封装载板卡位优势明显，无锡IC载板逐步释放产能, 有望增大公司业绩弹性。建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2019/08/21 2019/08/20 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 5.84 24.97 30.81 2.70 42.15 44.85 截止日余额（亿元） 5356.53 3649.60 9006.13 5350.69 3624.63 8975.32 融券 期间卖出量（亿股） 1.02 0.22 1.24 1.14 0.23 1.38 截止日余额（亿元） 106.17 17.63 123.80 105.79 17.44 123.23 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2019年8月22日 两融策略 若有新高，当谨慎 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 周三，A股延续窄幅震荡，上证指数收盘涨0.01%，单K线角度实现5连阳；深证成指跌0.06%，创业板指跌0.11%。两市成交4545亿元，较上日略有缩减。 光伏概念释放能量，拓日新能、天业通联、阳光电源、隆基股份、东方日升、福斯特、珈伟新能涨停。深圳本地股分化，兆新股份、皇庭国际、深科技、深大通等逾10股涨停，华阳国际、东方嘉盛、丝路视觉等回调明显。上海国资改革异动，飞乐音响、市北高新、申达股份涨停。数百家涉磷企业存环保问题，澄星股份受益涨停，兴发集团、六国化工等走高。玻璃大厂集体上调报价，福莱特受益涨停。文化纸打响旺季涨价第一枪，银鸽投资涨停，民丰特纸、松炀资源等不同程度上涨。北京确诊一例人感染H5N6禽流感病例，病毒防治股尾盘发力，四环生物涨停，海王生物、莱茵生物、鲁抗医药冲高。次新股、猪肉、黄金、稀土永磁等板块跌幅靠前。 个股方面，与华为战略合作涉应急通信等业务，华平股份涨停；永辉超市要约收购获批，中百集团涨停；时隔一年半再度“披星戴帽”，*ST沈机连续跌停；*ST信威连续29日一字跌停。 周三，A股延续窄幅震荡，上证指数收盘涨0.01%，单K线角度日线5连阳；深证成指跌0.06%，创业板指跌0.11%。两市成交4545亿元，较上日略有缩减。沪指在2900点附近连续两日的缩量整理，转弱的迹象已经越发明显，我们在《逢高控仓》中分析认为：“从本周二指数缩量整理而非直接补缺的形态就可以发现，当下行情并未强到“不可理喻”，投资者还是需要注意2900-2950点区域的压力。”虽然我们“短空长多”的观点，在场内连续利好助推的背景下并不完全成立，8月15日的跳空低开大跌，也并未创出新低，整体而言我们强调的是2750点之下的战略性看多，但并不建议重仓，因为并没有出现较为显性的触底信号。而目前指数接连突破至2900点位附近修整，显示出场内投资者在无利好助推的背景下信心的脆弱，短期我们不排除再创新高的可能性，但建议投资者应逢高控仓为主。 (二) 热股鉴赏 深南电路（002916）:受益5G大发展，业绩增速超预期 公司2019年上半年实现营业收入47.92亿元，同比增长47.90%；归净利润4.71亿元，同比增长68.02%；扣非后净利润4.39亿元，同比增长68.54%，接近业绩预告上限。 5G建设带动PCB需求增长，细分行业龙头优势明显：5G建设是2019年主要投资主题，当下我国5G建设逐渐临近，5G基站建设期，光器件、基站天线、光模块等产品的需求将有效提升，因此带来PCB板需求的显著提升。公司为细分行业龙头，领先通信设备商收入占比高，公司通信类客户需求稳定，国内外5G基站设备订单有望超预期。而随着南通厂产能放量，有望增大公司业绩弹性。 IC载板受益进口替代，公司有望跻身第一梯队：IC载板用于承接晶圆制程，并连接下一段封装制程，是介于半导体与PCB之间的中间制品。IC载板受益半导体崛起有望替代台企，公司在mems麦克风载板已做到全球份额最高，公司无锡IC载板厂已连线试生产，目前也处于产能爬坡阶段，无锡厂区IC载板也将成为核心增长点，公司有望栖身全球第一梯队。 总结：受益5G大发展，公司业绩增速明显，通信PCB板及南通新厂爬坡超预期，同时IC封装载板卡位优势明显，无锡IC载板逐步释放产能, 有望增大公司业绩弹性。建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 000027.SZ 深圳能源 2019年中报正式披露，营业总收入103.86亿元，同比去年30.14%，净利润为 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 10.32亿元，同比去年92.21% 000066.SZ 中国长城 回购数量：7983507股 000100.SZ TCL集团 回购数量：472474522股 000423.SZ 东阿阿胶 2019年中报正式披露，营业总收入18.9亿元，同比去年-36.69%，净利润为1.93亿元，同比去年-77.62% 000718.SZ 苏宁环球 回购数量：274591353股 000762.SZ 西藏矿业 2019年中报正式披露，营业总收入2.18亿元，同比去年-7.46%，净利润为-292万元，同比去年92.16% 002004.SZ 华邦健康 2019年中报正式披露，营业总收入50.21亿元，同比去年-1.15%，净利润为2.96亿元，同比去年-5.07% 002027.SZ 分众传媒 2019年中报正式披露，营业总收入57.17亿元，同比去年-19.6%，净利润为7.78亿元，同比去年-76.76% 002027.SZ 分众传媒 2019年三季报业绩预告，公司业绩预减，净利润约114792.40万元~144792.40万元,下降69.90%~76.13% 002041.SZ 登海种业 2019年中报正式披露，营业总收入3.08亿元，同比去年3.8%，净利润为3113.03万元，同比去年-8.0% 002047.SZ 宝鹰股份 2019年中报正式披露，营业总收入32.76亿元，同比去年-2.9%，净利润为1.97亿元，同比去年-4.3% 002049.SZ 紫光国微 2019年中报正式披露，营业总收入15.59亿元，同比去年48.05%，净利润为1.93亿元，同比去年61.02% 002049.SZ 紫光国微 2019年三季报业绩预告，公司业绩略增，净利润约28774.20万元~37406.46万元,增长0%~30% 002080.SZ 中材科技 2019年中报正式披露，营业总收入60.63亿元，同比去年27.74%，净利润为6.52亿元，同比去年69.7% 002081.SZ 金螳螂 2019年中报正式披露，营业总收入137.96亿元，同比去年26.51%，净利润为11.08亿元，同比去年12.05% 002092.SZ 中泰化学 2019年中报正式披露，营业总收入404.52亿元，同比去年47.91%，净利润为3.74亿元，同比去年-69.95% 002092.SZ 中泰化学 2019年三季报业绩预告，公司业绩预减，净利润约40000万元~60000万元,下降70.16%~80.11% 002124.SZ 天邦股份 2019年中报正式披露，营业总收入29.41亿元，同比去年57.9%，净利润为-36733.75万元，同比去年-555.9% 002127.SZ 南极电商 2019年中报正式披露，营业总收入16.34亿元，同比去年32.44%，净利润为3.86亿元，同比去年32.37% 002129.SZ 中环股份 2019年中报正式披露，营业总收入79.42亿元，同比去年22.91%，净利润为4.52亿元，同比去年50.69% 002157.SZ 正邦科技 2019年中报正式披露，营业总收入113.77亿元，同比去年-6.91%，净利润为-27492.24万元，同比去年-43.98% 002189.SZ 中光学 2019年中报正式披露，营业总收入11.23亿元，同比去年18.63%，净利润为5530.66万元，同比去年80.12% 002229.SZ 鸿博股份 回购数量：1407950股 002229.SZ 鸿博股份 2019年三季报业绩预告，公司业绩续亏，净利润约-700万元~-400万元 002229.SZ 鸿博股份 2019年中报正式披露，营业总收入2.9亿元，同比去年-15.09%，净利润为-735.38万元，同比去年21.03% 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 鑫融讯 002230.SZ 科大讯飞 2019年中报正式披露，营业总收入42.28亿元，同比去年31.72%，净利润为1.89亿元，同比去年45.06% 002237.SZ 恒邦股份 2019年中报正式披露，营业总收入129.88亿元，同比去年23.62%，净利润为1.46亿元，同比去年-42.02% 002287.SZ 奇正藏药 2019年中报正式披露，营业总收入6.1亿元，同比去年12.44%，净利润为2.02亿元，同比去年6.28% 002293.SZ 罗莱生活 201