中投证券金理财日刊

敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 近三个交易日市场处于调整回踩态势，趋势向好未变，但需警惕部分高价白马股的补跌风险。 ★板块掘金： 军工：军工行业资产证券化进程有望加快。个股可关注中国重工、中国船舶、中国动力等。 基建：政策加码，低估值基建板块或随时启动。个股可关注中国建筑、中国交建、中设集团等。 环保：政策加速推进节能环保和保护生态环境。个股可关注中国天楹、东江环保、瀚蓝环境等。 ★个股雷达： 航发动力（600893）：航空发动机龙头，我国军工的核心资产。 智飞生物（300122）：新品获批在即，业绩继续保持高速增长。 中国天楹（000035）：深耕垃圾焚烧发电，6月18日推荐，累计上涨34%。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 4日收盘价 3005 9368 5771 1533 3873 5025 本日涨幅 -0.33% -0.55% -1.01% -0.75% -0.52% -0.31% 本周涨幅 0.89% 2.07% 1.62% 1.40% 1.24% 1.51% 7月份涨幅 0.89% 2.07% 1.62% 1.40% 1.24% 1.51% 2019年涨幅 20.50% 29.40% 22.70% 22.57% 28.65% 20.56% 基本面速递 1、商务部新闻发言人高峰表示如果双方能达成协议，加征的关税必须全部取消。敦促美国尽快落实允许美企向华为出售产品承诺，他还表示，中方正按照既定节奏履行不可靠实体清单制度相关程序。 2、住建部会同发改委、财政部印发了《关于做好2019年老旧小区改造工作的通知》，全面推进城镇老旧小区改造。 3、农业农村部表示，目前，全国25个省区的疫区已经全部解除封锁，生猪生产和运销秩序正在逐步恢复。 4、包商银行将于7月8日对存量同业存单进行臵换，新同业存单本息全额保障。 （赖勇全） 策略前瞻 大盘延续回踩整固态势，警惕高价白马股补跌 今日看市： 周四市场早盘以小涨横盘为主，午后市场有所走弱，沪指盘中3000点失而复得，各大指数均下跌，小盘指数更弱。沪指收跌0.33%,创业板指收跌0.75%。盘面上，航空船舶、水务、房地产有所表现，铁矿石、种业、机场、食品酿酒等表现不佳。沪市成交2023亿元，两市共成交4346亿元，量能继续萎缩。两市28只个股涨停，7只个股跌停，53只个股跌幅超5%。 今日市场延续了近日的回踩整理走势，量能持续萎缩。受南北船合并及外围局势不确定性影响，军工板块领涨，久之洋、中国应急涨停三连板。垃圾分类、污水处理、房地产、券商等板块轮番表现，但均出现冲高回落，持续性不佳。个股跌幅榜方面，因董事长王振华被刑拘，新城控股巨量封在跌停；汉宇集团封板打开后高位下杀，大跌近9%；高价白马股也纷纷加入调整走势，欧普康视触及跌停恒顺醋业等大跌。综合来看，短线市场操作氛围较差。 2019年7月4日（星期四） 2019年第1015期 总第2729期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 市场展望： 自本周一市场跳空长阳，近三个交易日处于调整回踩走势。从技术走势来看，趋势向好未变。从近期基本面来看，隔夜利率比超额存准率更低，资金较为宽裕。目前全国25个省区的疫区已经全部解除封锁，生猪生产和运销秩序正在逐步恢复，未来猪价有望平稳回落，通胀压力有望减轻。盘后，商务部表示如果双方能达成协议，加征的关税必须全部取消，彰显我方在中美博弈中的底气，同时也增添了中美未来达成协议变数，对市场造成一定不确定性。 操作策略： 在回踩整理阶段，市场风险偏好略降。操作上，宜低吸不宜追高，注重估值和业绩匹配，警惕部分白马高价股的补跌风险。重点关注有政策扶持、催化剂及行业景气较高的板块，适当关注军工，环保等板块。 （赖勇全） 板块掘金 军工：军工行业资产证券化进程有望加快。 数据显示，目前国防军工板块上市公司合计110家。其中，央企军工集团所属上市公司49家，其他央企及地方国有军工上市公司13家，民营军工上市公司48家。但是，军工行业资产证券化率整体仍偏低，行业总资产口径和总收入口径的资产证券化率分别约为43%和34%，各大军工集团均有大量非上市的优质资产。随着南北船筹划战略性重组落定，业内普遍看好2019年军工板块的重组整合。预计国家将不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度，建议重点关注军工集团旗下资产证券化相关优质标的。个股可关注中国重工（601989）、中国船舶（600150）、中国动力（600482）等。 基建：政策加码，低估值基建板块或随时启动。 从2019年上半年的月度数据来看，地产和基建的数据同比增速是不错的，5月份略有下滑。随着雄安新区、中部崛起、粤港澳大湾区、长三角一体化等大基建布局的深入推进，2019年下半年基建有望迎来政策红利期。稳投资仍是政策发力重点，近期监管层及多省份密集开展稳投资调研和督导，多地重大项目投资密集批复开工，数万亿元基建投资蓄势待发。此外，基建央企通过分拆将推动新兴基建业务发展，叠加当前政策支持力度有望加码，2019年或将成为基建央企分拆新业务上市元年，且中长期看将成为趋势。个股可关注中国建筑（601668）、中国交建（601800）、中设集团（603018）等。 环保：政策加速推进节能环保和保护生态环境。 7月2日，财政部发布《城市管网及污水处理补助资金管理办法》。该补助资金指的是，中央财政安排支持城市管网建设、城市地下空间集约利用、城市污水处理设施建设、城市排水防涝及水生态修复的转移支付资金。补助资金用于支持海绵城市建设试点；地下综合管廊建设试点；城市黑臭水体治理示范；中西部地区城镇污水处理提质增效等。环保近期成为最强风口，政策推动逐步落地，中长期看会持续得到市场的关注，随着环保政策的渐进，垃圾分类概念很可能逐步延伸到污水、空气、土壤治理等方面。个股可关注中国天楹（000035）、东江环保（002672）、瀚蓝环境（600323）等。 （杲春生） 个股雷达 航发动力（600893）：航空发动机龙头，我国军工的核心资产。 公司是国内大型航空发动机制造基地企业，国内唯一的生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军用航空发动机的企业。十三五期间，我国多款新型航空装备列装交付，航空产业保持高景气度，公司作为我国航空发动机产业的主要承担者将充分从中受益。近年来公司主动压缩非航空业务，当前非航空业务收入占比已下降至3%。在聚焦主业、提质增效取得阶段性成果的背景下，随着产能利用率和存量发动机规模的扩大，盈利有望步入快速增长阶段。 （杲春生） 智飞生物（300122）：新品获批在即，业绩继续保持高速增长。 公司是我国本土综合实力最强的上市民营生物疫苗供应和服务商之一，拥有优秀的直销网络，重磅疫苗研发储备丰富，核心品种处于高速放量期。HPV疫苗供不应求，带动公司业绩持续高增长。预防用微卡（母牛分枝杆菌疫苗）预计将在今年下半年获批上市销售，将成为全球独家的肺结核预防疫苗。公司2019年半年度业绩预告，归母净利润10.58亿元-12.62亿元，同比增长55%-85%。上半年非经常性损益对净利 第3页共4页 润的影响金额约为2970万元，扣非后归母净利预计同比上升59%-89%。 （杲春生） 中国天楹（000035）：深耕垃圾焚烧发电，6月18日推荐，累计上涨34%。 公司深耕垃圾焚烧发电领域十余年，目前在手和筹建项目已分布在全国十多个省市，行业经验丰富。自主开发焚烧炉等核心设备的技术优势，叠加运营经验丰富，促使公司毛利率高于行业平均。我国垃圾焚烧处理率提高迅速，但跟规划仍有较大差距。公司收购海外优质固废公司Urbaser，着眼国内环卫+垃圾分类千亿级别市场。公司通过收购，前端分类+智慧环卫+设备自造+后端垃圾焚烧处理全产业链打造完毕，有望凭借品牌及后端处理优势迅速抢占国内环卫市场。 （赖勇全） 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 累计涨幅 最大涨幅 操作建议 推荐人 新 希 望（000876） 2019/1/9 18.01 133.37% 177.49% 生猪养殖的后起之秀 卢 佳 五 粮 液（000858） 2019/1/21 123.09 123.64% 136.72% 2019年将实现两位数营收增长 黄文胜 广 和 通（300638） 2019/1/11 60.37 116.07% 162.88% 物联网产业临界爆发点 卢 佳 益生股份（002458） 2019/2/11 21.67 102.96% 200.33% 禽价向上，带动业绩大幅扭亏 赖勇全 顶点软件（603383） 2019/2/22 85.89 92.91% 185.71% 集中运营、CRM领域国内领先 卢 佳 古井贡酒（000596） 2019/1/30 120.26 90.58% 98.88% 四季度主动调整，良性增长可期 卢 佳 中信建投（601066） 2019/1/9 21.09 89.15% 185.74% 投行业务领跑，整体实力精进 卢 佳 泸州老窖（000568） 2019/1/28 81.43 88.85% 100.21% 经营务实稳健 卢 佳 沪电股份（002463） 2019/1/8 13.61 75.24% 92.88% 5G和汽车电子驱动未来成长 卢 佳 天康生物（002100） 2019/1/14 8.13 67.64% 161.10% 由新疆走向全国的农牧一体化企业 黄文胜 注：以上个股属中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者可根据市场走势、个人风格和持仓股票收益情况酌情波段操作。 融资余额 截至7月3日，两市融资余额合计9112亿元，较前一交易日增加28.69亿元。 沪深股通 7月4日，