万联证券 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_MainInfo] 万联晨会 2019年07月05日 星期五概览 [Table_ViewpointT itle] 核心观点 周四市场继续弱势震荡，市场成交量继续萎缩，盘面上热点相对稀少，前期强势的消费板块出现调整。我们认为短期市场仍将继续弱势震荡。近期几个因素仍存在不确定性，市场也在等待相关消息的进一步落地。首先是中美贸易摩擦的进展情况。其次，A股中期业绩存在不确定性。最后，美伊存在冲突的可能性。在市场存在不确定性的情况下，资金会寻找业绩或者政策的确定性来规避风险。因此，短期可以关注两条主线：：一是中报业绩主线。本月中上旬是中报业绩集中披露的时间窗口，一些业绩有预增预期的板块和个股将会受到市场资金的关注。二是科技成长主线。科技板块受到政策驱动的确定性比较强。科创板即将开启，短期投资者对科技成长股的风格偏好有望加强，短期科技成长有望成为市场的热点主线。5G应用端（例如高清视频、AR/VR、车联网）、国产芯片、国产软件等值的重点关注。 [Table_NewsT itle] 财经要闻 ◆ 央行：发行新版人民币不会引起通货膨胀 ◆ 央企战略性重组加速央地合作 推进产业链优化 ◆ 商务部：正积极推进增设上海自贸试验区新片区相关工作 ◆ 银保监会：正在对保险业的突出风险和问题进场检查 [Table_ InternalMarket] 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 上证指数 3005.25 -0.33% 深证成指 9368.30 -0.55% 沪深300 3873.10 -0.52% 中小板指 5770.56 -1.01% 创业板指 1532.74 -0.75% 上证50 2953.27 -0.39% 上证180 8640.76 -0.53% 上证基金 6223.60 -0.23% 国债指数 173.46 0.01% [Table_ ExternalMarket] 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅％ 道琼斯 26966 0.00% S&P500 2995.82 0.00% 纳斯达克 8170.23 0.00% 日经225 21702.45 0.30% 恒生指数 28795.77 -0.21% 美元指数 96.7281 -0.05% [Table_ConnectionInfo] 主持人： 胡慧 电 话： 021-60883482 传 真： 021-60883484 证券研究报告 晨会纪要 市场研究 万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn) 万联证券 万千财富，与您相联 2 [Table_ViewpointDetail] 核心观点 市场回顾 周四早盘，三大指数高开，随后指数持续走弱直至翻绿。临近上午收盘，随后震荡走弱直至翻绿，创指相较于沪指表现更显颓势。午后，三大股指小幅回暖，沪指跌幅有所收窄，资金做多意愿较差。尾盘，指数再度跳水，沪指一度失守3000点关口，创指跌幅超过1%，随后，指数有所回升。截止收盘，沪指报3005.25点，跌0.33%；深成指报9368.30点，跌0.55%；创指报1532.74点，跌0.75%。两市有28只个股涨停，涨幅在5%以上的个股有60个；两市有7只个股跌停，跌幅在5%以上的个股有53个。申万28个一级行业，有5个行业上涨；23个行业下跌。其中：国防军工、建筑装饰等行业涨幅居前；休闲服务、食品饮料等行业跌幅居前。 今日观点 周四市场继续弱势震荡，市场成交量继续萎缩，盘面上热点相对稀少，前期强势的消费板块出现调整。我们认为短期市场仍将继续弱势震荡。近期几个因素仍存在不确定性，市场也在等待相关消息的进一步落地。首先是中美贸易摩擦的进展情况。其次，A股中期业绩存在不确定性。最后，美伊存在冲突的可能性。在市场存在不确定性的情况下，资金会寻找业绩或者政策的确定性来规避风险。因此，短期可以关注两条主线：：一是中报业绩主线。本月中上旬是中报业绩集中披露的时间窗口，一些业绩有预增预期的板块和个股将会受到市场资金的关注。二是科技成长主线。科技板块受到政策驱动的确定性比较强。科创板即将开启，短期投资者对科技成长股的风格偏好有望加强，短期科技成长有望成为市场的热点主线。5G应用端（例如高清视频、AR/VR、车联网）、国产芯片、国产软件等值的重点关注。 （宏观策略部 宋江波 执业证书编号：S0270516070001） [Table_NewsDetail] 财经要闻 央行：发行新版人民币不会引起通货膨胀 最近，有网友问：发行新版人民币是否会引起通货膨胀？答：无需担心，发行新版人民币只是流通中现金的版别发生变化，这是以旧换新，即以新版人民币替换旧版人民币，对流通中现金数量不会产生影响，更不会导致通货膨胀。（央行） 央企战略性重组加速央地合作 推进产业链优化 央企和地方国企之间的并购重组正在频频发生。近一段时间以来，已经先后有多家上市公司宣布，拟于央企进行并购重组。（经济参考报） 商务部：正积极推进增设上海自贸试验区新片区相关工作 商务部发言人今日在新闻发布会上表示，关于新设六个自贸试验区，增设上海自贸试验区新片区的相关情况，目前我们正在会同有关部门和地方积极推进相关的工作，履万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn) 万联证券 万千财富，与您相联 3 行有关的程序。新一批六个自贸试验区的设立及上海自贸试验区新片区的增设，将进一步优化国自贸试验区的更好地服务国家战略，开展差别化的探索，形成更多适用面更广的核实验场。（一财） 银保监会：正在对保险业的突出风险和问题进场检查 银保监会副主席梁涛7月4日表示，近几年来，由于多种原因，我国保险机构经历了一个快速发展阶段，也出现了盲目扩张和乱象。乱象集中表现在公司治理薄弱、违规资金运用、产品创新不当、销售误导、财务业务数据不真实等方面。今年各级监管部门继续对保险业的突出风险和问题，目前正在陆续进场开展检查，检查的内容主要覆盖公司治理、偿付能力、资金运用、车险、农险、短期健康险等方面。（证券时报） 万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn) 万联证券 万千财富，与您相联 4 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司 研究所 上海 浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心 深圳 福田区深南大道2007号金地中心 广州 天河区珠江东路11号高德置地广场 万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn)