总第5271期 2019年06月11日 标题索引 〖分析专栏〗 【社交网络媒体给普通人带来贫穷】 〖优选信息〗 【形势要点：机构认为淡化“保7”说法带来人民币下跌压力】 【形势要点：贸易战可能拖累中国制造业投资增速降至2%】 【形势要点：科创板准备就绪有望6月下旬开盘】 【形势要点：央行拟于6月下旬再发离岸央票稳汇率】 【形势要点：一季度券商规模高增速需要警惕】 【形势要点：银行回归A股上市成为趋势】 【形势要点：开放外资投行将迫使国内券商“大吃小”】 【形势要点：交易所密集询问车企折射行业困境】 【形势要点：北上资金受到美国市场提振流入A股抄底】 【形势要点：新基金募集失败可能成新常态】 【市场：中国央行连续6个月增持黄金达237万盎司】 【市场：同业存单单日发行回升暂解中小银行风险顾虑】 【形势要点：超八成受访中企认为美国投资和营商环境在恶化】 【形势要点：特朗普再批美联储加剧了货币政策“特朗普化”】 【形势要点：国际基准利率的话语权将会属于谁？】 【形势要点：首支人工智能ETF大幅跑输标普指数】 〖调整和修正〗 【调整和修正】 〖每日数据〗 【每日数据】 〖分析专栏〗 【社交网络媒体给普通人带来贫穷】 在市场上有一句玩笑：“穷人玩Facebook，富人买Facebook”。前者指的是网络社交媒体的普通使用者，后者是买社交媒体股票的投资者，两类不同人群对于社交媒体的不同态度，似乎与他们的贫富状况存在一定的关系。这种相关性存在吗？如果存在，说明了什么？ 香港《信报》日前引述了美国最大的网络金融集团Charles Schwab曾在当地进行了一项大型财富调查Modern Wealth Survey 2019，涵盖了婴儿潮世代（55至73岁）直到最年轻的Z世代（14至24岁），得出不少有趣的发现。 比如美国人现在认为要有多少资产净值（networth）才算是富裕www.anbound.com .cn 是安邦公司提供给客户浏览信息、订阅研究产品、购买信息服务的虚拟场所，能让您随时随地看到安邦信息。 声 明 安邦集团研究总部是从事策略分析和风险研究的专业研究机构，简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品，不能将其视之为规范的研究报告或结论。有鉴于信息科学的基本属性，更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议，请使用 “电话咨询”： (TELEPHONE CONSULTING) 及“在线咨询”： (ONLINE CONSULTING) 服务，直接向研究员咨询 电话咨询： 010-59001350 在线咨询：research@anbound.com.cn 客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告，请与研究部联络，电话010-59001350，研究部主管贺军（高级研究员） 联 系 方 式 （wealthy）？结果受访者得出的平均数是227万美元。然而，根据美国联邦政府2018年的人口普查，当地住户资产净值中位数仅为9.73万美元。这意味着，美国人心目中的致富门坎（227万美元），相当于当地住户实际资产净值中位数（9.73万美元）的23倍！差距如此之大，按此标准，恐怕大部分人毕生都不可能进入致富门坎。 有意思的是，按照调查数据来分析，有两大因素可能导致这种情况，均与社交媒体有关。一方面，多达60%的爱访者坦言，他们经常想不明白，为何自己的朋友们能负担得起在Facebook和Instagram（IG）上展示的昂贵生活体验，诸如购买名牌物品、常出外度假、在酒店喝下午茶等等。久而久之，很多人都会高估其他朋友的富裕程度，并因此推升自己心中的致富门坎。更有甚者，如果单看千禧世代（24至34岁）和Z世代（14至24岁），有这种感受的受访者比率更高达72%和74%，反映他们受社交媒体的牵引更大。 另一方面，有34%受访者承认经常被社交媒体影响而作出不必要的消费，例如看到其他人买了限量版的球鞋、去听摇滚音乐会，尽管自己原本并非特别感兴趣，或者没有预算去花这些钱，却也很易会受感染而作出同类消费；千禧世代和Z世代有这种感受的比率更分别高达49%和44%。换言之美国人（尤其是年轻一族）一方面受社交媒体牵引使心目中的致富门坎愈来愈高，同时又受社交媒体影响导致不必要的消费愈来愈多，因此愈来愈穷。名下财富净值自然与富裕目标的差距愈拉愈大。有分析人士因此认为，“罪魁祸首”似乎正是Facebook以及集团同系的Instagram。 上述调查还要求受访者列出对自己财务状况最有影响力的事物，结果比例最多的人（35%）直言社交媒体带来的影响最为恶劣（Bad Influence）；其次为朋友（20%）。不过，也有41%人认为朋友来了最好的影响（Good Influence）。举例来说，身边好友如果有人节俭消费、审慎理财，自己也容易有样学样。 总体而言，社交媒体对人们的消费模式、生活态度及价值观产生了重大影响，心理学家近年将之概括为FOMO，中文译为“错失恐惧症”。为什么会有这种效果呢？还是与社交媒体有关！由于在社交媒体上“窥看别人的生活”实在太方便，甚至即使你不想看，社交媒体也会把各方面的信息推送给你，所以现代人的同价比较（peer comparison）压力比以往任何时候都更巨大。一个人（尤其是年轻人）如果缺乏足够独立和清晰的价值观，便很容易随社交媒体上看到的朋友动态随波逐流，会羡慕他人展示出来的富裕生活体验，唯恐有所错失；不惜“刷爆卡”也要像朋友一样买名贵球鞋、喝下午茶、去旅行听演唱会。 实际上，这种攀比在消费社会里并非新事，只不过网络时代的社交网站强化了攀比心理和畸形消费行为，也显示出网络时代的社交媒体对人的强大异化能力。实际上，社交媒体展示的并非一个人的真实状态，大部分人都倾向在社交平台展现最好的一面，当每一个人都这样攀比和消费的时候，就形成了无止境的攀比追逐。而资本和企业也充分利用了人们的FOMO心态，在网络上把一些不必要的消费包装为“人人都在享受”，把奢侈享受演绎为日常生活，诱发了普通人不甘落后的心理，即使借钱消费也不愿意落在人后。 研究部 086-10-59001350 信息部 086-10-59001200 订购热线 086-10-59001366 服务热线 086-10-59001377 电子邮件 research@anbound .com.cn 上海分公司 086-21-62488666 电子邮件 shanghai@anbound .com.cn 深圳分公司 086-755-82903344/45 电子邮件 shenzhen@anbound .com.cn 杭州分公司 086-571-87222210 电子邮件 anbound-hz@anbound .com.cn 物极必反。美国年轻一代近年也掀起了一股逆流JOMO，意即“错失的快乐”（Joy of Missing Out），例如刻意删除社交网络账号，或者限制自己每日最多只看15分钟社交媒体，避免受到牵引和影响，以自律来防止沉迷于社交媒体。与大量堪称网络时代迷途羔羊的普通人相比，那些追逐社交网络媒体的资本和背后的投资者，他们才是网络时代的真正主人。 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 网络时代社交媒体的兴起，带给人们和社会的未必都是正面影响，甚至大部分都是负面影响。社交网络媒体对人的异化，正在制造大量新时代的贫穷者和失落者。（BHJ） 〖优选信息〗 【形势要点：机构认为淡化“保7”说法带来人民币下跌压力】 6月10日，在岸人民币对美元汇率跌至6个月来的最低水平。此前，中国央行行长易纲暗示，可能允许人民币进一步下跌。在岸人民币汇率在今年5月累计下跌2.5%，是去年7月以来表现最糟糕的一个月。德国商业银行经济学家周浩表示，易纲的“言论助长了外界的猜测，即美元对人民币汇率可能会比预期的更早‘破7’”。丰业银行汇率策略师高奇表示：“我们发现，在岸市场中出现了越来越多意在淡化‘保7’必要性的说法。”高奇表示，易纲的言论“暗示了在岸人民币利率和中国国债收益率进一步下跌的可能性”。策略师表示，人民币下一步的走势将在很大程度上取决于全球最大的两个经济体之间的贸易紧张得到解决的可能性。投资者将目光投向了定于6月28日和29日在大阪举行的20国集团（G20）峰会，寄望于美国总统唐纳德•特朗普与中国国家主席习近平能够在峰会上取得某种突破。德国商业银行的周浩表示：“我倾向于认为在G20之前还会出现更多波动，但美元对人民币汇率不会在大阪会议前‘破7’。”（RYZX） 【形势要点：贸易战可能拖累中国制造业投资增速降至2%】 国际投行瑞银（UBS）最新发布对中国企业家的问卷调查结果显示，受中美贸易战负面影响，预计会有更多企业在今年5-6月提前出口，受此影响，出口的下行压力在5-7月可能会有所缓解，但随后可能加剧。瑞银经济学家汪涛和钟挥在报告中表示，“鉴于美国上调了对2000亿美元中国出口加征的关税税率，并准备对剩余3000亿美元中国出口加征25%关税，我们预计会有更多企业在今年5-6月份提前出口，高于本次调查结果显示的结果。”调查显示，多数出口商通过降价应对关税的上调。21%的受访者表示2019年“很有可能”下调产品价格，54%表示“有一定可能”。削减资本开支为企业最普遍的对策，但未来可能会有更多裁员。此外，过半数受访的制造业出口商计划在2019年将部分出口生产移出中国。假设2019年所有出口商中有25%将其30%的新增投资置于海外，仅此情形对国内制造业资本开支的直接拖累还相对较小。不过，贸易战升级可能会拖累企业利润，并冲击非出口制造业企业的信心。综合这些因素，在瑞银的基准情形下，预计中国2019年制造业固定资产投资增速或从2018年的9.5%降至2%。（RYZX） 【形势要点：科创板准备就绪有望6月下旬开盘】 6月11日晚间，科创板首批过会的3家企业提交了科创板上市注册申请。苏州天准科技股份有限公司、安集微电子科技（上海）股份有限公司、深圳微芯生物科技股份有限公司3家企业的审核状态已经变为“提交注册”，并且公布了招股说明书注册稿。3家企业就进入了注册阶段，注册完成后，即到了最后一个阶段——发行。中国证监会新闻办主任李钢在6月10日在上海市政府新闻办举办的新闻发布会上表示，设立科创板并试点注册制的工作已基本准备就绪。李钢表示，科创板的各项基本规则目前已基本齐备，企业申报行为有序。目前有119家企业受理，主要涉及的行业集中在新一代信息技术、生物医药、高端装备等行业。已完成问询的企业是106家。此外，各个委员会已组建完成，组建第一届科创板股票上市委员会，科技创新咨询委员会，公开发行自律委员会。技术系统准备就绪，已完成三次全网测试，近期将继续开放测试环境，引导参与各方有序做好准备工作。科创板开板的钟声已经临近。安信证券在最新报告中预测，如果一切顺利，科创板有望在6月下旬开始首批招股，最快在7月开板。首批挂牌公司约25家，募集资金约273亿元。（LWHX） 【形势要点：央行拟于6月下旬再发离岸央票稳汇率】 中国人民银行再度发行离岸央票的消息，给连日走低的离岸人民币汇率注入强心针。央行6月11日早间公告称，为完善香港人民币债券收益率曲线，中国人民银行将于6月下旬在香港发行人民币央行票据。离岸央票被视为稳定离岸人民币汇率的重要工具之一。上述消息公布后，离岸人民币兑美元直线拉升200个基点，从日内最低的6.9483走高并一举收复了6.93关口。将于6月下旬发行的本次离岸央票，将是本轮人民币走弱以来央行第二次在香港发行离岸央票，也将是央行第四次在香港发行离岸央票。值得一提的是，央行曾在5月21日傍晚在其官方微博预告称，将于近期再次在香港发行人民币央行票据，此番则明确了发行大致时间。（RYZX） 【形势要点：一季度券商规模高增速需要警惕】 中国人民银行6月10日公布的数据显示，一季度