敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 成交量能创4个月新低，短期大盘箱体震荡趋势难改，需等待消息面的明朗来引导方向。 ★板块掘金： 通信：全球5G商用持续推进，中移动启动5G招标集采。个股可关注中兴通讯、烽火通信、中际旭创等。 医药医疗：社会办医受政策扶持，屠呦呦疟疾治疗取得新进展。个股可关注康恩贝、白云山、中新药业等。 稀土：中美博弈，稀土堪当大任。个股可关注北方稀土、广晟有色、盛和资源等。 ★个股雷达： 北方稀土（600111）：全球最大的稀土产品供应商，受益于中美博弈。 诺普信（002215）：国内农药制剂行业龙头，草地贪夜蛾入侵我国受关注，逢低布局。 精工钢构（600496）：转型升级有助盈利持续改善。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 17日收盘价 2888 8781 5393 1442 3655 4803 本日涨幅 0.20% -0.33% -0.43% -0.80% 0.00% 0.15% 本周涨幅 0.20% -0.33% -0.43% -0.80% 0.00% 0.15% 6月份涨幅 -0.38% -1.59% -1.49% -2.78% 0.69% -2.23% 2019年涨幅 15.79% 21.29% 14.68% 15.34% 21.40% 15.22% 基本面速递 1、人民银行决定于2019年6月14日增加再贴现额度2000亿元、常备借贷便利额度1000亿元，加强对中小银行流动性支持，保持中小银行流动性充足。中小银行可使用合格债券、同业存单、票据等作为质押品，向人民银行申请流动性支持。 2、监管层于6月16日下午召集部分头部券商对防范化解债券市场流动性风险进行商讨。会议提出，应当理性的对交易对手方进行风险定价，而不建议进行“一刀切”的暂停逆回购等融资操作，参会头部机构应当对中小券商、公募机构进行一定的流动性支持，并逐日上报当日的流动性支持明细。 3、全国银行间同业拆借中心将组织开展回购违约处臵业务，并发布《全国银行间同业拆借中心回购违约处臵实施细则(试行)》。 4、发改委：坚决反对利用中国稀土资源制造产品打压中国。 5、美国5月零售销售增长0.5%，略低于经济学家预期的0.6%。4月数据被上修至增长0.3%，前值为下跌0.2%。 （卢佳） 策略前瞻 成交量能创4个月新低，大盘维持横向整理态势 今日看市： 今日沪深两市微幅低开后，主要股指分化明显，创业板指数表现偏弱，沪指则冲高回落。沪指和上证50指数微收小阳线，其它主要股指都收得小阴线。行业板块方面，休闲服务、医药生物、商业贸易等涨幅居前，农林牧渔、国防军工、轻工制造等跌幅居前。题材板块方面，钛白粉、青蒿素、稀土概念走强。 2019年6月17日（星期一） 2019年第103期 总第2717期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 今日市场呈现反弹遇阻、成交缩量的特点：受利好消息刺激，青蒿素概念股表现抢眼，誉衡药业、昆药集团、沃华医药均一字涨停，但市场做多情绪谨慎，医药板块异军突起的力度欠缺，未能带动大盘上涨。市场的热点仍在稀土永磁，贵研铂业、焦作万方封涨停板，翔鹭钨业再度两连板，广晟有色大涨超5%，但板块内个股分化较大。农业种植、养殖业、黄金、芯片等板块跌幅较大，拖累市场人气。沪市成交1430亿元，两市成交额3356亿元，较上一交易日减少1132亿元，成交量能创4个月新低。 市场展望： 周五盘后公布的5月经济数表明，经济增速开始迫近底线。因中美贸易谈判5月最新结果的负面影响，5月工业增加值下滑至5%；减税降费边际影响趋弱、节假日因素导致的消费后移不可持续，因此5月社会消费零售总额数据超预期只是短期修复而非反转。货币供应方面，社融小幅改善显示政策托底效应但延续难度较大。当前市场的估值无法承载二季度业绩回落的冲击。 央行网站刊登了包商银行接管组负责人就有关问题答记者问稿件。自从包商银行事件后，银行间同业存单发行没有改善，低评级发行量和成功率都不高，而6月开始资金缺口还是比较大的。央行此时增加再贴现和常备借贷便利额度3000亿元，加强对中小银行流动性支持的目的十分明确，其主要目的是防范流动性风险，而不是放水。包商银行是个案，央行会多措并举化解中小银行的流动性风险，逐步修复市场对银行信用的信心。 周末证监会同意两家公司科创板IPO注册，核发中信出版等3家企业IPO批文。受科创板加速推进影响，今日创业板指数承压。科创板推出在即，预计未来两周，IPO对市场情绪的影响将显著提升，维稳必不可少。 操作策略： 短期大盘箱体震荡趋势难改，需等待消息面的明朗来引导方向。建议投资者回避前期连续拉升的概念股和问题股，多看少动。 （卢佳） 板块掘金 通信：全球5G商用持续推进，中移动启动5G招标集采。 海外方面，韩国5G用户突破百万；爱立信本月发布的移动市场报告上调5G用户预测，预计到2024年5G用户将达到19亿（前次预测为15亿）。国内方面，运营商招标集采陆续启动，中国移动启动5G一期无线工程设计及可行性研究服务集采；国内首个5G光模块订单完成交付。5G发牌后5G商用进入落地阶段，关注后续运营商招标进展。5G牌照发放后，中移动成为网络建设和智能手机测试的急先锋，计划9月底将在40个城市推出5G服务，5G无线工程集采总金额超出移动财报的170亿5G投资规划。三大运营商2019年总开支规划出现回升拐点。2019年三大运营商将建设10-15万基站，2020-2022年将迎来5G投资高峰期。个股可关注中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）等。 医药医疗：社会办医受政策扶持，屠呦呦疟疾治疗取得新进展。 6月12日，国家医保局、财政部、国家卫生健康委、卫健委联合印发《关于促进社会办医持续健康规范发展的意见》。《意见》提出“规范和引导社会力量举办康复医疗中心、护理中心、健康体检中心、眼科医院、妇儿医院等医疗机构和连锁化、集团化经营的医学检验实验室、病理诊断中心、医学影像中心、血液透析中心等独立设臵医疗机构，加强规范化管理和质量控制，提高同质化水平。”近日屠呦呦及其团队经过多年攻坚，在“抗疟机理研究”“抗药性成因”“调整治疗手段”等方面取得新进展，于近期提出应对“青蒿素抗药性”难题的切实可行治疗方案，并在“青蒿素治疗红斑狼疮等适应症”“传统中医药科研论著走出去”等方面取得新进展，获得世界卫生组织和国内外权威专家的高度认可。个股可关注康恩贝（600572）、白云山（600332）、中新药业（600329）等。 稀土：中美博弈，稀土堪当大任。 稀土元素在冶金、石化、光学、激光、储氢、显示面板、磁性材料等现代工业领域均有广泛应用。稀土永磁是稀土下游最重要的产品，广泛应用于电子、汽车、电机等领域，拥有较高的附加值。近年来，中国不断加大在稀土永磁方面的研发投入，产品品质和产量都有显著提升。在产业分工高度全球化的今天，没有协同合作就没有发展进步。很多发达国家是稀土需求大国。近期国家领导调研稀土产业，发改委接二连三召开稀土专项会议，及多部委赴多地调研稀土等战略性矿产资源，稀土价格近期明显出现回升。海关 第3页共4页 总署发布稀土出口数据，5月稀土出口环比暴跌16%，稀土正有望成为中美博弈的有力筹码。个股可关注北方稀土（600111）、广晟有色（600259）、盛和资源（600392）等。 （赖勇全） 个股雷达 北方稀土（600111）：全球最大的稀土产品供应商，受益于中美博弈。 北方稀土是我国乃至全球最大的稀土产品供应商，控股股东包钢集团占股38.92%。公司依托股东所掌控的白云鄂博稀土资源，形成涵盖稀土原料、稀土功能材料和应用产品的完整产品体系。目前有稀土原料产能8万吨、稀土功能材料产能3.8万吨。2017年获得稀土矿产品和冶炼分离产品生产总量计划5.95万吨、5.01万吨，分别占全国总量控制指标的57%、50%。受稀土供给侧改革影响，六大稀土集团整合完毕，资源集中度提高；同时南北稀土价格联盟成立，稀土供给端打黑和环保监察步入常态化，叠加收储和需求旺季等多重利好影响；稀土的最大下游磁材消费稳步增长。北方稀土作为国内稀土龙头，稀土涨价催生业绩释放。 （赖勇全） 诺普信（002215）：国内农药制剂行业龙头，草地贪夜蛾入侵我国受关注，逢低布局。 公司是国内农药制剂行业龙头，在国内连续数年位居中国农药制剂企业100强榜首，销售规模、市占率位居国内第一，也是我国少数能同时提供植物保护与营养环保型产品的厂家之一。公司早在2013年就成立田田圈，摸索农业服务行业，目前已逐步形成了“全品种农资分销+综合农业服务”的双主业发展格局，正在进入业绩快速增长的阶段。近期草地贪夜蛾确认由缅甸侵入我国，全国农业技术推广服务中心近日发布植物病虫情报称，４月下旬以来，继云南、广西、贵州、广东、湖南见虫之后，草地贪夜蛾在海南、福建、浙江、湖北、四川、江西、重庆、河南相继查见幼虫为害，虫情扩散蔓延明显加快。公司回应草地贪夜蛾入侵准备，有在售产品可作首选药剂。此外。公司拟获取云南华云金鑫52.94%股权，布局工业大麻产业链。 （赖勇全） 精工钢构（600496）：转型升级有助盈利持续改善。 公司二十年专注钢结构领域，在数百个钢结构项目实施中，成功研发多项自有创新技术体系，技术优势巩固了公司的行业领先地位。公司完成了全国七大生产基地布局，并积极拓展国际六大中心市场，实现了全国钢结构行业排名连续六年第一。钢结构是公司营业收入来源的主要板块，2018年钢结构主业承接额105.37亿元，同比增长18.83%，钢结构营业收入84.47亿元，同比增长32.10%，占公司营业总收入的97.87%。公司通过承接大型公共及商业建筑业务打造品牌形象，并积极推进二三线城市及海外业务的发展，使其成为业绩新的增长点。近年来钢结构产业支持政策不断加码，《“十三五”装配式建筑行动方案》在内的一批政策明确支持钢结构发展，2019年3月住建部首次提出鼓励开展钢结构装配式住宅建设试点，钢结构行业逐步进入快速发展期。