、 期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 金融衍生品研究组 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 50ETF期权： 5月29日，沪指低开高走，冲高回落，截至收盘涨0.16%收于2914.70点。50ETF缩量续涨，截至收盘涨0.55%收于2.748。50ETF期权总成交量略增，总成交量为2215215手，增加15067手，总持仓量增加，总持仓量为2897442手，较前一交易日增加100060手。总的认购持仓增加22099，认沽增加77961。总成交量PCR为0.8532，增加0.0677，总持仓量PCR为0.8855，增加0.0386。50ETF10日历史波动率为18.11%，位于3年历史波动率50百分位附近。主力认沽隐波略有回落。市场情绪偏谨慎。 商品期权： 5月29日豆粕期权总成交量为281380手,大增171432手，总持仓量为415202手，减少17368手。连粕主连10日历史波动率为16.88%，位于3年历史波动率50百分位附近。期权主力购沽隐波大升。成交量PCR减少，持仓PCR增加。市场情绪略偏谨慎。 5月29日白糖期权总成交量为50400手，增加24830，总持仓量264400手，减少838手。郑糖主连10日历史波动率为18.08%，位于3 年历史波动率90百分位附近。期权主力购沽隐波持平。成交PCR减少，持仓PCR持平，市场情绪偏中性。 5月29日铜期权总成交20974，增加4602手，总持仓量54482手，与前一交易日增加1288。铜主连10日历史波动率为8.05%，位于3 年历史波动率低位上方。期权主力认沽隐波上升。成交PCR增加，持仓PCR略增，市场情绪偏谨慎。 5月29日玉米期权总成交97256，增加30470手，总持仓量404304手，增加16060手。玉米主连10日历史波动率为10.14%，位于3 年历史波动率50百分位附近。期权主力购沽隐波上升。成交PCR减少，持仓PCR略降，市场情绪偏乐观。 5月29日棉花期权总成交23522，增加8398手，总持仓量182536手，增加684手。棉花主连10日历史波动率为24.81%，位于3 年历史波动率90百分位附近。期权主力认沽隐波回落。成交PCR增加，持仓PCR持平，市场情绪偏中性。 5月29日橡胶期权总成交7228，增加1898手，总持仓量29938手，增加632手。橡胶主连10日历史波动率为27.00%，位于3 年历史波动率50百分位附近。期权主力购沽隐波基本持平。成交PCR增加，持仓PCR持平，市场情绪偏中性。 50ETF缩量续涨，市场情绪略偏谨慎 2019/5/30 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第1页 期权综合指标摘要 成交量变化持仓量变化成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数百分位50ETF期权22152151506728974421000600.85320.06770.88550.03860.201948.19%豆粕期权281380171432415202-173680.6789-0.10410.82310.08990.231989.94%白糖期权5040024830264400-8380.4687-0.13460.49040.00430.175494.77%铜期权2097446025448212881.01250.17700.81440.01230.133234.97%玉米期权9725630470404304160600.4322-0.01210.7474-0.03370.126482.50%棉花期权2352283981825366840.53000.04320.51570.00290.201792.50%橡胶期权72281898299386320.54970.10370.48430.00370.265883.75%品种成交持仓情况期权市场情绪情况2019-5-28波动率情况 一、50ETF期权 1.标的行情 图1.1：50ETF价格日K线图 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.期权市场 2.1、成交持仓情况 表1.1：50ETF期权合约成交与持仓情况 成交量变化持仓量变化2019061974021-1506923113869122820190712707010657127905158002019099318619176381102-71942019122093830377049226总计2215215150672897442100060成交量PCR 变化持仓量PCR变化2019060.85280.07530.89750.05272019070.8256-0.08550.9114-0.00442019090.89680.05650.7980-0.02072019120.87600.16600.9392-0.0235总计0.85320.06770.88550.0386 2019-5-29成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购1195332-36890153672122099认沽10198835195713607217796150ETF期权22152151506728974421000600.85320.8855 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第2页 图1.2：50ETF期权主力合约分执行价成交量情况 图1.3：50ETF期权主力合约分执行价持仓量情况 050000100000150000200000250000300000认购认沽020000400006000080000100000120000140000160000180000认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.4：50ETF期权主力合约分执行价成交量变化情况 图1.5：50ETF期权主力合约分执行价持仓量变化情况 -50000-40000-30000-20000-100000100002000030000400005000060000认购认沽-15000-10000-500005000100001500020000250003000035000认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.6：50ETF期权次主力合约分执行价成交量情况 图1.7：50ETF期权次主力合约分执行价持仓量情况 02000400060008000100001200014000160002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.95认购认沽05000100001500020000250002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.95认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.8：50ETF期权次主力合约分执行价成交量变化情况 图1.9：50ETF期权次主力合约分执行价持仓量变化情况 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第3页 -4000-3000-2000-10000100020002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.95认购认沽-2500-2000-1500-1000-50005001000150020002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.95认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.10：50ETF期权总成交量及持仓量走势情况图 图1.11：历史成交PCR、持仓PCR比率走势情况 01000000200000030000004000000500000060000002015-02-092015-04-132015-06-082015-08-032015-09-292015-11-302016-01-252016-03-252016-05-232016-07-192016-09-122016-11-152017-01-102017-03-132017-05-102017-07-062017-08-302017-10-312017-12-252018-02-262018-04-242018-06-212018-08-152018-10-172018-12-112019-2-132019-4-10总成交量总持仓量00.511.522.5成交量PCR持仓量PCR 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.2成交持仓活跃前10期权重要指标 表1.2：成交量前10期权重要指标 期权代码成交量deltagammavegathetarho50ETF购6月2.752700150.52152.13060.0030-0.52230.001050ETF沽6月2.70254406-0.37312.02480.0029-0.4322-0.000850ETF购6月2.702025920.62692.02480.0029-0.50530.001250ETF沽6月2.75180007-0.47852.13060.0030-0.4478-0.001150ETF购6月2.801753490.41652.08680.0030-0.50510.000850ETF购6月2.851097260.31881.90960.0027-0.45790.000650ETF沽6月2.65109333-0.27481.78400.0025-0.3851-0.000650ETF沽6月2.8079420-0.58352.08680.0030-0.4292-0.001350ETF沽6月2.6078279-0.18991.45080.0021-0.3159-0.0004 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 表1.3：持仓量前10期权重要指标 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第4页 期权代码持仓量deltagammavegathetarho50ETF购6月2.801559750.41652.08680.0030-0.50510.000850ETF沽6月2.70151532-0.37312.02480.0029-0.4322-0.000850ETF购6月2.751456540.52152.13060.0030-0.52230.001050ETF购6月3.001386430.11031.00770.0014-0.23760.000250ETF购6月2.901322530.23371.63860.0023-0.39010.000550ETF沽6月2.60109677-0.18991.45080.0021-0.3159-0.000450ETF购6月2.851092880.31881.90960.0027-0.45790.000650ETF购6月2.701086070.62692.02480.0029-0.50530.001250ETF购6月2.951057010.16411.32280.0019-0.31320.000350ETF沽6月2.65101275-0.27481.78400.0025-0.3851-0.0006 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.3历史波动率 图1.12：50ETF滚动历史波动率 图1.13：50