期权市场全景数据报告：50ETF缩量续跌，市场情绪偏中性

、 期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 金融衍生品研究组 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 50ETF期权： 5月31日，沪指弱势震荡，截至收盘跌0.24%收于2898.70点。50ETF缩量续跌，截至收盘跌0.33%收于2.728。50ETF期权总成交量略减，总成交量为2106227手，减少70088手，总持仓量继续增加，总持仓量为3012141手，较前一交易日增加67104手。总的认购持仓增加46506，认沽增加20598。总成交量PCR为0.8483，减少0.1615，总持仓量PCR为0.8129，减少0.0107。50ETF10日历史波动率为18.56%，位于3年历史波动率50百分位附近。主力认沽隐波略有上升。市场情绪偏中性。 商品期权： 5月31日豆粕期权总成交量为120190手,减少109820手，总持仓量为417882手，增加4094手。连粕主连10日历史波动率为18.20%，位于3年历史波动率75百分位附近。期权主力购沽隐波基本持平。成交量PCR减少，持仓PCR略增。市场情绪偏谨慎。 5月31日白糖期权总成交量为20802手，减少14108，总持仓量268208手，增加1358手。郑糖主连10日历史波动率为17.80%，位于3 年历史波动率90百分位附近。期权主力购沽隐波持平。成交PCR增加，持仓PCR持平，市场情绪偏中性。 5月31日铜期权总成交31838，减少1544手，总持仓量61394手，与前一交易日增加3124。铜主连10日历史波动率为7.90%，位于3 年历史波动率低位上方。期权主力认购隐波略有上升，认沽隐波涨幅较大。成交PCR增加，持仓PCR略减，市场情绪偏谨慎。 5月31日玉米期权总成交68304，减少40374手，总持仓量411138手，增加7204手。玉米主连10日历史波动率为10.34%，位于3 年历史波动率50百分位附近。期权主力购沽隐波基本持平。成交PCR增加，持仓PCR略增，市场情绪偏谨慎。 5月31日棉花期权总成交15226，减少10782手，总持仓量185848手，增加1810手。棉花主连10日历史波动率为23.27%，位于3 年历史波动率90百分位附近。期权主力认沽隐波略有上升。成交PCR增加，持仓PCR略减，市场情绪偏中性。 5月31日橡胶期权总成交5406，减少1698手，总持仓量30912手，增加532手。橡胶主连10日历史波动率为27.04%，位于3 年历史波动率50百分位附近。期权主力购沽隐波基本持平。成交PCR增加，持仓PCR略增，市场情绪偏谨慎。 50ETF缩量续跌，市场情绪偏中性 2019/6/3 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第1页 期权综合指标摘要 成交量变化持仓量变化成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数百分位50ETF期权2106227-700883012141671040.8483-0.16150.8129-0.01070.210151.43%豆粕期权120190-10982041788240940.5138-0.04640.86030.01090.213079.96%白糖期权20802-1410826820813581.21200.57570.50760.00520.177796.33%铜期权31838-15446139431241.08470.09490.7888-0.02560.146152.73%玉米期权68304-4037441113872040.92960.40250.84390.01430.125079.27%棉花期权15226-1078218584818100.82570.12220.5076-0.01070.208497.56%橡胶期权5406-1698309125320.46110.09440.51350.01710.270891.46%品种成交持仓情况期权市场情绪情况2019-5-31波动率情况 一、50ETF期权 1.标的行情 图1.1：50ETF价格日K线图 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.期权市场 2.1、成交持仓情况 表1.1：50ETF期权合约成交与持仓情况 成交量变化持仓量变化2019061895220-23541238683846290201907117584-28505146858663520190972890-187483972291163720191220533706812162542总计2106227-70088301214167104成交量PCR 变化持仓量PCR变化2019060.8406-0.18490.8087-0.01542019070.92500.03510.83030.00742019090.8470-0.05760.80730.01302019121.20000.24120.9430-0.0232总计0.8483-0.16150.8129-0.0107 2019-5-31成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购113957756704166148746506认沽966650-12679213506542059850ETF期权2106227-700883012141671040.84830.8129 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第2页 图1.2：50ETF期权主力合约分执行价成交量情况 图1.3：50ETF期权主力合约分执行价持仓量情况 050000100000150000200000250000300000认购认沽020000400006000080000100000120000140000160000180000200000认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.4：50ETF期权主力合约分执行价成交量变化情况 图1.5：50ETF期权主力合约分执行价持仓量变化情况 -60000-40000-200000200004000060000认购认沽-500005000100001500020000认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.6：50ETF期权次主力合约分执行价成交量情况 图1.7：50ETF期权次主力合约分执行价持仓量情况 02000400060008000100001200014000160002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.95认购认沽05000100001500020000250002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.95认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.8：50ETF期权次主力合约分执行价成交量变化情况 图1.9：50ETF期权次主力合约分执行价持仓量变化情况 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第3页 -6000-5000-4000-3000-2000-1000010002000300040002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.95认购认沽-1000-50005001000150020002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.95认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.10：50ETF期权总成交量及持仓量走势情况图 图1.11：历史成交PCR、持仓PCR比率走势情况 01000000200000030000004000000500000060000002015-02-092015-04-132015-06-082015-08-032015-09-292015-11-302016-01-252016-03-252016-05-232016-07-192016-09-122016-11-152017-01-102017-03-132017-05-102017-07-062017-08-302017-10-312017-12-252018-02-262018-04-242018-06-212018-08-152018-10-172018-12-112019-2-132019-4-10总成交量总持仓量00.511.522.5成交量PCR持仓量PCR 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.2成交持仓活跃前10期权重要指标 表1.2：成交量前10期权重要指标 期权代码成交量deltagammavegathetarho50ETF购6月2.752682320.47592.22490.0029-0.53330.000950ETF沽6月2.70226267-0.41332.17610.0028-0.4576-0.000850ETF购6月2.702030710.58672.17610.0028-0.52980.001150ETF沽6月2.75184794-0.52412.22490.0029-0.4598-0.001150ETF购6月2.801821030.36872.10730.0027-0.49960.000750ETF沽6月2.65103054-0.30711.96310.0026-0.4180-0.000650ETF沽6月2.6080983-0.21351.62590.0021-0.3494-0.000450ETF购6月2.85774940.27261.85630.0024-0.43650.000550ETF沽6月2.8074359-0.63132.10730.0027-0.4247-0.0013 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 表1.3：持仓量前10期权重要指标 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第4页 期权代码持仓量deltagammavegathetarho50ETF购6月2.801822260.36872.10730.0027-0.49960.000750ETF购6月2.751691630.47592.22490.0029-0.53330.000950ETF购6月2.901514210.19211.52660.0020-0.35680.000450ETF购6月3.001386440.08280.85210.0011-0.19750.000250ETF沽6月2.70133709-0.41332.17610.0028-0.4576-0.000850ETF购6月2.701208750.58672.17610.0028-0.52980.001150ETF沽6月2.60120860-0.21351.62590.0021-0.3494-0.000450ETF购6月2.851196600.27261.85630.0024-0.43650.000550ETF购6月2.951149160.12911.17640.0015-0.27360.000250ETF沽6月2.55104619-0.13781.23010.0016-0.2662-0.0003 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.3历史波动率 图1.12：50ETF滚动历史波动率 图1.13：50ETF3年历史波动率锥 00.20.40.