原油、沥青日报：EIA原油与成品油库存齐增 油价大幅下跌

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：EIA原油与成品油库存齐增 油价大幅下跌 （评级：原油-跌,沥青-跌） 核心观点： 原油：隔夜内外盘原油大幅下跌，SC原油跌破500关口，EIA周度数据整体利空，由于炼厂原油加工量缩减，上周美国原油库存大幅增加，升至自2017年7月以来最高水平。虽然考虑到夏季出行对于汽油消费提振作用，但汽油与馏分油库存仍录得增加。数据公布后油价跌幅扩大。虽然原油供应不断收缩，但我们仅从美国市场来看，原油库存的不断累积，证明目前原油市场供应并未出现短缺现象。数据显示五月份上旬受到输油管线关闭影响，俄罗斯原油产量大幅下降，目前接近完成减产目标。整体来看，EIA报告整体利空令油价承压下跌，短期内欧美原油建议关注60与70关口。 沥青:昨日国内沥青现货价格持稳。部分地区沥青需求小幅回升，但目前社会库存普遍较高，炼厂出货并不乐观。东北地区船燃与焦化市场需求尚可，零星道路施工支撑炼厂出货，同时该地区沥青价格偏高，不利于后期需求释放。长三角地区近期出货有所好转，区域库存有所下降，但后期仍有雨水天气限制需求进一步释放。山东地区部分炼厂执行前期合同，带动库存下降，但整体炼厂出货并未有明显改善。西北地区主力炼厂产销平稳，炼厂整体库存压力不大，沥青价格保持稳定。盘面来看，主力1912合约夜盘震荡下跌，成本端大幅回落令沥青承压，供需面未有明显改善，短期仍将偏弱运行。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年5月23日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连509.00504.70506.60-4.40-0.8622.473.820.29合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连71.9170.9170.99-1.27 -1.76 37.1528.880.00WTI原油主连62.9561.3261.42-1.67-2.6576.0144.160.00Oman原油主连71.4171.8070.42-1.38 -1.92 0.16#VALUE!#VALUE!2019/5/172019/5/10周变化2019/5/222019/5/21日变化美国原油库存（千桶）4767754720354740SC1-2行1.002.00-1.00 美国汽油库存（千桶）2287402250243716WTI1-2行-0.14 -0.11 -0.03 美国馏分油库存（千桶）126415125647768Brent1-2行0.870.810.06美国库欣库存（千桶）49069478031266Brent-WTI9.579.190.38美国炼厂开工率88.9%89.2%-0.3%Brent-SC-2.44 -1.61 -0.83 美国原油产量（千桶/日）1220012300-100 RBOB裂解价差20.7620.160.60美国原油出口量（千桶/日）29223347-425 NYMEX取暖油裂解价差24.3423.960.39美国活跃钻机数（座）802805-3 ICE柴油裂解价差15.4215.51-0.10期货市场关键数据价差(美元/桶） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1906364436503634200.553.119.16-0.67BU1912348034363434-34-0.9894.9751.65-0.562019/5/222019/5/21日变化2019/5/222019/5/21日变化国产长三角3570-36103570-36100基差#N/A#N/A#N/A国产山东3500-35703500-35700月差20016040国产华南3650-36803650-36800沥青-SC原油-214 -196 -18 国产西北4000-42004000-42000仓库30000300000国产东北3500-36003500-36000厂库34703478-8 国产华北3500-35503500-35500合计39110352103900国产西南（川渝）4100-42004100-42000沥青/Brent原油55.1255.77-0.65 国产西南（云贵）4290-43304290-43300沥青/燃料油1.011.000.01韩国进口-华东4504500韩国-华东20-2620-260新加坡进口-华东4604600新加坡-华东43-4843-4802019/5/162019/5/9周变化2019/5/162019/5/9周变化西北63%63%0%西北56%57%-1%东北55%74%-19%东北34%47%-13%华北45%48%-3%华北43%39%4%长三角45%39%6%长三角30%23%7%山东40%40%0%山东43%39%4%华南70%55%15%华南33%42%-9%全国49%49%0%全国39%38%1%开工率（周度）库存（周度）期货市场国产沥青价格（元/吨）价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系进口沥青价格（美元/吨）沥青船运费（美元/吨） 二、原油市场要闻综述 请务必阅读最后重要事项 第3页 1、美国能源信息署数据显示，截止5月17日当周，美国原油库存量4.76775亿桶，比前一周增长474万桶；美国汽油库存总量2.2874亿桶，比前一周增长372万桶；馏分油库存量为1.26415亿桶，比前一周增长77万桶。原油库存比去年同期高8.8%；比过去五年同期高4%；汽油库存比去年同期低2.2%；与过去五年同期持平；馏份油库存比去年同期高10.9%，比过去五年同期低4%。美国商业石油库存总量增长1679万桶。美国炼厂加工总量平均每天1657.8万桶，比前一周减少9.8万桶；炼油厂开工率89.9%，比前一周下降0.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天694.3万桶，比前一周减少66.9万桶，成品油日均进口量275.7桶，比前一周增长60万桶。美国石油战略储备6.44818亿桶，下降了114万桶。俄克拉荷马州库欣地区原油库存4906.9万桶，增加了126.6万桶。 2、根据伊朗石油部副部长阿米尔·侯赛因的最新介绍，伊朗已经动用全国所有资源，在“灰色市场”继续出售石油。不过他坚称这不是走私，而是采取对不公制裁的“应对行为”。伊朗海洋石油有限公司（Iranian Offshore Oil）主管Hamid Bovard表示，伊朗的海上石油产量没有出现任何减少，而且3天前刚刚装载了石油用于出口。不过他没有透露出口量和出口目的地。他说截止3月20日，本财年有超过1.3亿桶石油从伊朗的海上油田出口。伊朗在波斯湾和阿曼海的40个海上油田拥有大约1000亿桶石油储量。 3、美俄罗斯能源部长诺瓦克向记者表示，考虑到夏季需求的增加，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会认为可能会放宽对石油产量的限制。诺瓦克在委员会会议结束后说：“我们没有提出重新减产100%的方案。我们考虑了供需的总体平衡。由于夏季石油需求增加，放宽限制是可能的，但具体数量有待讨论。” 4、据路透社5月19日报道，尼日利亚石油资源部国务部长卡奇库当天在沙特阿拉伯吉达参加石油输出国组织（OPEC）与非OPEC产油国联合部长级监督委员会会议期间指出，希望原油减产协议能够延长2019年底。卡奇库还对记者表示，他不认为目前战争的风险迫在眉睫，因为没有人希望局势发展到战争的地步。 2018年12月，OPEC与非OPEC产油国达成减产协议，同意自2019年1月起，以当年10月产量为基准，每天减产120万桶原油产量，有效期至2019年6月底。 三、沥青市场要闻综述 1、5月22日，滨阳燃化70#A90#A110#A沥青挂牌价3900元/吨，合同价优惠，日产量2500吨左右，出货一般，库存中低，计划5月24日沥青停产，4月沥青产量4.5万吨，3月沥青产量5万吨，2月沥青产量6.5万吨。 2、5月22日，中石化炼油销售公司对九江石化60#沥青挂牌价持稳3250元/吨，结算价持稳，不含装车费15元/吨及管输费8元/吨，5月沥青产销计划0.7万吨，已完成0.5万余吨，近期60#沥青有量发货，4月沥青产量0.56万吨，3月沥青产量0.29万吨，2月沥青产量0.3万吨。 3、5月22日，泰州石化70#A、90#A沥青挂牌价持稳3850元/吨，合同价持稳，日产量1000吨左右，出货平稳，近期主要执行前期合同，库存低位，4月沥青产量2.97万吨，3月沥青产量3.9万吨，2月沥青产量6.72万吨。 4、5月22日，中海四川70#A、90#A沥青挂牌价持稳4430元/吨，汽运成交价持稳4150元/吨左右，110#A沥青挂牌价持稳4630元/吨，SBS改性沥青挂牌价持稳5780元/吨，SBR改性沥青挂牌价持稳5830元/吨， 请务必阅读最后重要事项 第4页 橡胶改性沥青挂牌价持稳4980元/吨，日产量800吨左右，出货一般，库存低位，4月沥青产量2.5万吨，3月沥青产量2.3万吨，2月沥青产量0。 四、原油及沥青市场数据跟踪 020406080100120140美元/桶WTI原油Bre nt原油Dubai原油 -5.000.005.0010.0015.0020.0025.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00美元/桶Bre nt-WTI价差WTI原油Bre nt原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -6-4-2024680.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00美元/桶Bre nt-SC价差Bre nt价格I NE原油价格 051015202530美元/桶NYMEX RBOB-WTI裂解价差 图3：Brent-SC原油价差 图4：NYMEX RBOB-WTI 原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 05101520253035美元/桶NYMEX取暖油-WTI裂解价差 0510152025美元/桶I CE柴油-Bre nt原油裂解价差 图5：NYMEX取暖油-WTI 原油裂解价差 图6：ICE 柴油-Brent 原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.00美元/桶近月-次月近月-半年近月-次年 -5-3-11357美元/桶近月-次月近月-半年近月-次年 图7：WTI原油月间价差 图8：Brent原油月间价差 数据来源：Wind、方正中期研究院