原油、沥青日报：EIA原油库存大幅下降 油价持续回升

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：EIA原油库存大幅下降 油价持续回升 （评级：原油-涨,沥青-震荡） 要点： 原油：隔夜内外盘原油震荡上行。EIA周度数据显示，虽然原油产量再创新高，但在连续五周录得增加后，当周原油及成品油库存大幅下降，原油库存大幅下降一方面由于原油出口维持强劲，另一方面，美炼厂原油加工量有所回升。在特朗普喊话OPEC后，沙特油长表示，OPEC以及盟友可能将减产协议延长至2019年年底，向市场表达了坚定的减产决心。整体来看，OPEC坚定减产令市场振奋，同时美国原油库存大幅下降令油价获得支撑，短期消息面仍然利多，而中期供给趋紧支撑油市的逻辑仍未改变。操作上，维持多头思路。 沥青:昨日国内沥青现货价格持稳。北方炼厂仍以前期合同为主，部分地区有焦化需求支撑，南方需求地区贸易商按需备货，下游需求持续恢复。长三角地区贸易商备货有条不紊进行当中，带动社会库存增加，炼厂开工率维持低位。山东地区节后物流逐步恢复，市场刚需较少，以消化前期合同为主。西南地区主力炼厂间歇性停产，区内需求仍需时日恢复。东北地区当地焦化需求较好，库存处于低位。西北地区主力炼厂产销稳定，但库存处于仍然偏高，短期内仍将稳价销售。沥青主力1906合约夜盘震荡整理，成本端持续回升，但现货供需面支撑期价，短期或呈现高位震荡走势。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年2月28日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连437.00438.30436.402.400.5525.494.253.18合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连65.6466.2366.391.021.5610.2110.1434.03WTI原油主连55.9556.9956.941.492.6857.2638.2226.47Oman原油主连65.5065.4066.601.201.830.020.022019/2/222019/2/15周变化2019/2/272019/2/26日变化美国原油库存445865454512-8647 SC1-2行-0.64 -0.62 -0.02 美国汽油库存254941256847-1906 WTI1-2行-0.43 -0.47 0.04美国馏分油库存138379138683-304 Brent1-2行-0.19 -0.15 -0.04 美国库欣库存46650450221628WTI-Brent近月-9.45 -9.71 0.26美国炼厂开工率85.9%85.9%0.0%Brent-SC近月-2.95 -3.96 1.01美国原油产量（千桶/日）1210011900200RBOB裂解价差16.9216.080.85美国原油出口量（千桶/日）360723641243NYMEX取暖油裂解价差28.4227.460.96美国活跃钻机数853857(4)ICE柴油裂解价差17.4416.780.66价差(美元）期货市场EIA库存报告数据（库存单位千桶） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1906323032423238601.8968.5665.660.20BU1909322832343224581.830.060.330.202019/2/272019/2/26日变化2019/2/272019/2/26日变化国产长三角3270-33103270-33100基差112168-56 国产山东3100-32503100-32500月差54468国产华南3450-34803450-34800沥青-SC原油31426153国产西北3150-33503150-33500仓库30960279802980国产东北3450-35003450-35000厂库21590215900国产华北3050-31003050-31000合计52550495702980国产西南（川渝）3880-39803880-39800沥青/Brent原油48.8050.15-1.36 国产西南（云贵）3980-41103980-41100沥青/燃料油0.860.860.00韩国进口-华东3853850韩国-华东20-2320-230新加坡进口-华东3803800新加坡-华东43-4643-4602019/2/212019/2/14周变化2019/2/212019/2/14周变化西北70%40%30%西北67%66%1%东北60%52%8%东北22%22%0%华北35%19%16%华北32%38%-6%长三角38%39%-1%长三角25%24%1%华南45%48%-3%华南29%28%1%国内装置开工率43%38%5%国内库存35%36%-1%期货市场国产沥青价格（元/吨）价差（元/吨）沥青船运费（美元/吨）比价关系期货注册仓单（吨）进口沥青价格（美元/吨）开工率（周度）库存（周度） 请务必阅读最后重要事项 第3页 二、原油市场要闻综述 1、美国能源信息署（EIA）最新数据显示，美国2月22日当周原油库存意外减少864.7万桶，为2018年7月以来最大单周降幅，预期增加300万桶，前值增加367.2万桶。美国汽油库存减少190.6万桶，预期减少125万桶，前值减少145.4万桶, 美国精炼油库存减少30.4万桶，预期减少200万桶，前值减少151.7万桶。美国石油产出增长10万桶/日，至1210万桶/日，创单周历史新高。 2、克里姆林宫日前表示，沙特国王萨勒曼和俄罗斯总统普京进行了电话交谈。两位领导人表示支持继续加强在全球能源市场的协调。克里姆林宫还表示，两位领导人对两国正在进行的双边合作表示赞赏，“表达了进一步加强俄罗斯与沙特多方面关系的态度。” 俄罗斯、其他主要石油生产国和石油输出国组织(欧佩克)同意从1月开始每天减产120万桶石油，以平衡全球石油市场，支撑油价。下一届欧佩克部长级会议将于4月中旬在维也纳召开。 3、埃及石油部长日前称，准备推出新型油气合同，包括为未开发地区提供更多激励条款等内容，希望借此缩短投资者成本回收周期、提高效率、减少官僚主义的影响，以吸引更多外国资金进入埃及油气上游领域。 其同时表示，埃及将在本季度举行新一轮红海油气区块招标，但尚未决定是否启用新合同模式。在天然气方面，海上Zohr巨型天然气发现的成功开发扭转了埃及天然气供应紧张局面。埃及还计划，通过管道向约旦和黎巴嫩出口天然气，并向欧洲和中东地区出口液化天然气(LNG)。在石油方面，埃及仍需大量进口油品。为改变这一状况，埃及政府正执行一项90亿美元的投资计划，用于增加炼油产能和新建炼厂，希望利用4年时间结束对进口油品的依赖。 4、阿拉伯联合酋长国阿布扎比国家石油公司24日宣布，与贝莱德投资集团和科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨(KKR)公司签署协议，允许后两者以40亿美元收购阿布扎比国家石油公司下属一家石油管道公司的少数股份。近年来，阿布扎比国家石油公司与国际石油巨头和投资机构签署了一系列合作协议，通过出售现有和新的油田特许经营权等，吸引投资和专业人才以增加原油和天然气产量及炼油能力。该公司计划，到2020年实现原油日产量400万桶，到2030年日产量达到500万桶。 三、沥青市场要闻综述 1、2月27日，中海广东70#A、90#A沥青挂牌价持稳3730元/吨，50#A沥青挂牌价持稳3800元/吨，炼厂1月26日停工检修，2月26日装置开工，预计明日有成品外销，1月沥青产量2.38万吨，12月沥青产量3.35万吨，11月沥青产量3万吨。 2、2月27日，京博石化70#A沥青挂牌价持稳3522元/吨，对现货合同价3303元/吨，90#A沥青挂牌价持稳3584元/吨，现货合同价3356元/吨，沥青日产量4800吨左右，主供前期签订的合同，出货尚可，库存低位。 3、2月27日，中燃油华南、中燃油华中公司对中油高富70#A90#A沥青挂牌价持稳3700元/吨，50#A沥青挂牌价持稳3700元/吨，中燃油西南公司对中油高富70#A90#A沥青挂牌价持稳3800元/吨，合同价均持稳，沥青日产量3千吨左右，出货平稳，库存低位，1月沥青产量10万吨，12月沥青产量8.3万吨，11月沥青产量6.7万吨。 请务必阅读最后重要事项 第4页 4、2月27日，滨阳燃化70#A90#A110#A沥青挂牌价持稳3500元/吨，合同价持稳，日产量2500吨左右，产销平稳，库存低位，1月沥青产量6.3万吨，12月沥青产量2万吨，11月沥青产量1.5万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 2030405060708090100单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油 -5051015202530020406080100120140单位：美元/桶Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 440445450455460465470元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 图3：迪拜原油价格 图4：上海原油期货远期曲线 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 -4-202468近月-次月近月-第六月近月-次年 -5-3-11357近月-次月近月-第六月近月-次年 图5：Brent原油月间价差 图6：WTI原油月间价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50单位：美元/桶NYMEX-RBOB 0100200300400500600700800I CE-柴油单位：美元/吨 图7：NYMEX-RBOB走势 图8：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 051015202530NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差 图9：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图10：ICE柴油-Brent原油裂解价差 请务必阅读最后重要事项 第6页 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00