原油、沥青日报：EIA库存大幅下降 沥青中期上涨局面形成

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：EIA库存大幅下降 沥青中期上涨局面形成 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油：隔夜国际油价冲高回落，EIA报告表现利好，最近一周原油库存下降756万桶，而美国原油库存总量降至5亿桶以下，这得益于炼厂开工率的提升以及原油加工量的增长，而当前为夏季消费旺季汽油需求的增长仍不及预期，同时供应端压力仍存。盘面上，近期油价整体有望呈现震荡回升态势，但整体上升幅度有限。 沥青：沥青现货在经历了几个月的下跌后，昨日本周中石化华东地区部分主力炼厂上调沥青出厂价格，涨幅在50元/吨左右，其他地区持稳。受降雨影响，南方地区公路项目开工仍然不多，但未来随着雨季的逐步结束，沥青消费将逐步增加，需求预期向好，同时近期炼厂出货有一定改善，库存小幅下降，均对现货形成支撑。盘面上，沥青主力1709合约突破压力位确认底部形成，中期上涨局面打开。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 执业编号：F0284756 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2017年7月13日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）WTI原油0844.5845.7645.041.363.0699.0537.99-4.32Brent原油0948.2147.7147.740.190.4036.6752.29-2.10合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1709244424522458220.9186.6969.26-3.40BU1712253025262538100.407.3613.380.682017/7/122017/7/11变化2017/7/12########变化国产山东2250-24002250-24000基差-208-180-28国产华东2250-23502200-225065跨期价差8086-6国产华南2200-23002200-23000仓库1432201432200韩国进口-华东2702700厂库42640426400新加坡进口-华东3353350合计1858601858600国产价格（元/吨）进口价格（美元/吨）期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨） 二、市场要闻综述 原油市场： 1、美国官方数据显示，美国原油库存自1月份以来首次下降至5亿桶以下，远低于3月份的峰值5.36亿桶。炼油厂开工率增加，原油进口量减少，原油库存下降。截止7月7日当周，美国原油库存量4.9535亿桶，比前一周下降756万桶；美国汽油库存总量2.35656亿桶，比前一周下降165万桶；馏分油库存量为1.53553亿桶，比前一周增长313万桶。 2、截止7月7日当周，美国原油日均产量939.7万桶，比前周日均产量增加5.9万桶，比去年同期日均产量增加91.2万桶；截止7月7日的四周，美国原油日均产量933.4万桶，比去年同期高9.1%。 3、截止7月7日四周，美国成品油需求总量平均每天2072.4万桶，比去年同期高2.8%；汽油需求四周日均量971.1万桶，比去年同期低0.3%；馏份油需求四周日均数409.2万桶, 比去年同期高8.8%。 沥青市场： 1、7月11日，中石化炼油销售公司对金陵石化70#A沥青汽运开单价开单价上调50至2500元/吨，今日结算价同步上调50元/吨，不含装车费20元/吨，7月沥青产销计划13万吨，近期华东降雨较多，炼厂出货放缓，库存水平较前期有所上升，6月份沥青产量14.5万吨，5月份沥青产量11万吨，4月份沥青产量12.7万吨。 2、7月11日，中石化炼油销售公司对镇海炼化70#A、90#A沥青汽运开单价上调50至2400元/吨，结算价保持优惠，不含装车费20元/吨，沥青生产正常，7月销量计划11万吨，近期日均出货3千-4千吨，库存中低，6月份沥青产量10.1万吨，5月份沥青产量11.1万吨，4月份沥青产量11.8万吨。 3、7月11日，中石化炼油产品销售有限公司对扬子石化70#A沥青开单价上调50至2450元/吨，今日结算价同步上调50元/吨，不含装车费20元/吨，近期炼厂检修已结束，沥青已正常生产及出货，7月产销计划2万吨，6月份因停产检修，沥青产量为零，5月份沥青产量4.3万吨，4月份沥青产量3万吨。 请务必阅读最后重要事项 第3页 4、周二，沥青期货仓单总量为18.586万吨，其中仓库仓单为14.322万吨，与前一交易日相比无变化，厂库仓单为4.264万吨，与前一交易日相比减少无变化。 三、原油及沥青市场数据跟踪 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 20406080100120140WTI原油Brent原油Dubai原油单单位：美元/桶 -5051015202530020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油单位：美元/桶 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3：NYMEX-RBOB走势 图4：ICE-柴油走势 0.000.501.001.502.002.503.003.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 01002003004005006007008009001,000I CE-柴油单位：美元/吨 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图5：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图6：ICE柴油-Brent裂解价差 请务必阅读最后重要事项 第4页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图7：国内各地区重交沥青价格 图8：韩国及新加坡进口沥青到岸价 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：沥青期现价差 图10：沥青期货1612-1706价差 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 请务必阅读最后重要事项 第5页 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图11：沥青与原油比价 图12：沥青与燃料油比价 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.0075.0080.00沥青/Brent原油沥青/WTI原油 0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.000.60100.60200.60300.60400.60500.60600.60700.60沥青/燃料油沥青燃料油美元/吨 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期期货所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998