原油、沥青日报：美国馏分油库存大幅下降 国际油价小幅上涨

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：美国馏分油库存大幅下降 国际油价小幅上涨 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油:隔夜国际油价小幅上涨，EIA公布数据显示美国原油库存大幅增加，同时原油产量再创新高，但馏分油库存大幅下降。1-2月份中国原油产量与去年同期相比有所下降，而进口量同比去年大幅增加表明中国进口需求依旧保持强劲。虽然OPEC依旧严格执行减产协议，但美国产量的持续增加让减产协议影响力在逐渐减弱。近期美国内政部公开招标近海石油区块以贯彻特朗普的“优先海上能源战略”，未来随着海上原油逐步开发，美国原油产量将会更上一层楼。盘面上，原油基本面偏弱，美元维持震荡，短期内油价将延续窄幅波动，看弱二季度油价。 沥青：昨日长三角地区沥青价格上涨，其他地区现货价格持稳。北方地区现货市场相对平稳，南方地区受天气影响需求一般。长三角地区中石化积极沥青出口，同时资源积极西南地区，导致库存处于中低位。西北地区近期道路施工较少，但贸易商备货稳步进行，后期需求很难有大幅提高。东北地区焦化与船燃市场需求一般，整体分流减弱，库存量上升。山东地区炼厂出货稳定，库存处于中低位。华南西南地区主力炼厂出货一般，道路施工较少，库存有所上升。盘面上，沥青主力1806合约夜盘小幅上涨，沥青供需低迷，近期以跟随原油为主，价格偏弱震荡。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年3月15日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）WTI原油主连60.8760.9360.960.220.3665.6818.01-4.88Brent原油主连64.7364.9064.890.260.4026.7634.64-3.44合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1805264826362642-36-1.350.150.060.01BU1806266826742672-22-0.8237.9443.56-0.932018/3/142018/3/13日变化2018/3/142018/3/13日变化国产长三角2700-27502650-274030基差8-1624国产山东2650-27002650-27000月差30246国产华南2750-28002750-28000仓库1034101034100国产西北2800-32002800-32000厂库86090860900国产东北2650-27502650-27500合计1895001895000国产华北2700-27502700-27500沥青/Brent原油41.7141.94-0.23国产西南3330-34303330-34300沥青/燃料油0.890.890.00期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）国产沥青价格（元/吨）比价关系 二、原油市场要闻综述 1、美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，截至3月9日当周，美国原油库存增加502.2万桶，库欣地区的库存增加33.8万桶，汽油库存锐减627.1万桶，精炼油库存减少436万桶，美国原油产量增至1038万桶/日，创单周产出纪录新高。 2、外电3月14日消息，沙特能源部周三称，沙特4月原油产量将保持在每日1000万桶以下，出口将保持在每日700万桶以下。能源部发言人称，沙特与其他参与全球减产协议的产油国依然致力于实现油市库存回归正常水平。 3、外电消息，EIA在月度生产力报告中称，美国4月主要页岩油生产地区原油产量预计较上个月增加13.1万桶/日，至695万桶/日的纪录新高。 4、据《油气杂志》年度资本支出调查报告称，今年美国油气行业的资本支出同比将增加15%达到1840亿美元。随着大宗商品价格的上涨以及在各种页岩资产交易中获得强劲的运营业绩，今年美国油气勘探和生产企业的资本支出有望增加，不过增加幅度在一定程度上受到了对资本纪律的强烈关注和效率提高的抑制。炼油产品持续强劲的需求应能保持炼油和油品营销的稳定前景。炼油商正在开发与现有资产和基础设施相结合的增长项目。 三、沥青市场要闻综述 1、3月14日，滨阳燃化70#A90#A110#A沥青挂牌价持稳3000元/吨，合同价保持优惠，目前炼厂正常产销，库存低位，2月沥青产量4万吨，1月沥青产量3万吨，12月沥青产量3万吨，11月沥青产量7万吨。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、3月14日，济南炼厂于11月下旬炼厂沥青停产，3月6日炼厂沥青恢复生产，日产量350吨左右，预计明日炼厂正常出货，目前库存低位，11月沥青产量1.23万吨，10月沥青产量0.9万吨，9月沥青产量1.4万吨。 3、3月14日，中海广东70#A、90#A、50#A沥青挂牌价持稳3050元/吨，合同价保持优惠，沥青日产量1千吨左右，部分供项目，部分零售，汽车、火车均有出货，库存低位，2月沥青产量0，1月沥青产量1万吨，12月沥青产量3.6万吨。 4、3月14日，中海四川70#A、90#A沥青挂牌价持稳3610元/吨，汽运成交价持稳3330元/吨左右，50#A沥青挂牌价持稳3810元/吨，SBS改性沥青挂牌价持稳4810元/吨，炼厂1月15日起停产检修，目前仍无开工计划，库存无量，2月沥青产量0，1月沥青产量1.28万吨，12月沥青产量3.3万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油单位：美元/桶 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.503.00NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800900I CE-柴油单位：美元/吨 图3：NYMEX-RBOB走势 图4：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 图5：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图6：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图7：国内各地区重交沥青价格 图8：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 051015202530354045502,2002,3002,4002,5002,6002,7002,8002,9003,000BU1806-BU1805BU1805.SHFBU1806.SH F 图9：沥青基差 图10：沥青期货1806-1805价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.00沥青/Brent原油沥青/WTI原油 0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.000100200300400500600沥青/燃料油沥青燃料油美元/吨 图11：沥青与原油比价 图12：沥青与燃料油比价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期期货所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。