原油、沥青日报：EIA原油库存持续增加 油价承压下跌

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：EIA原油库存持续增加 油价承压下跌 （评级：原油-跌,沥青-涨） 要点： 原油: 隔夜内外盘原油震荡下跌，欧美油价跌幅一度超过2%。EIA公布数据显示，当周原油库存增加320万桶，连续六周录得增加，原油库存的持续累积令油价承压。中美贸易摩擦不断，美国总统特朗普再度威胁将对中国产品征收新的关税。两大经济体的摩擦将对全球经济产生负面影响。今年年底OPEC与非OPEC合作协议到期，沙特油长表示希望签署新的合作协议并设定明年产出配额。整体来看，近期美国库存持续累积以及中美贸易摩擦令油价难以翻身，短期内油价将保持偏弱走势，SC原油夜盘跌破60日均线后，建议关注520-530区间。 沥青：昨日国内沥青现货价格持稳。北方地区随着天气转冷整体需求有所下降，南方部分地区炼厂采取优惠措施，整体出货尚可。长三角地区整体需求一般，库存有所上升，但目前仍保持中低水平。东北地区道路施工基本结束，道路需求持续萎缩，部分资源分流到其他地区，预计个别炼厂将缩减沥青产量。山东地区市场对近期高价观望态度明显，签单较少，目前出货以前期合同为主。西南地区近期雨水天气较多，不利于道路施工，沥青价格普遍偏高，贸易商持观望态度。盘面上，沥青主力1812合约夜盘有所反弹，关注原油走势对其影，暂时观望。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年11月1日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连535.00535.10531.30-3.80-0.7134.333.39-0.49合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连76.2875.4675.47-0.45-0.593.478.39-4.06WTI原油主连66.6866.3566.18-0.69-1.0367.7845.43-0.51Oman原油主连#N/A N/A74.22#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#VALUE!#VALUE!油品名称2018/10/312018/10/30日变化2018/10/312018/10/30日变化迪拜原油74.9074.900.00巴士拉轻油75.1075.100.00上扎库姆原油74.2374.230.00胜利原油69.7970.38-0.59阿曼原油75.5975.590.00月差7.606.381.22卡塔尔海洋原油73.9373.930.00上海-迪拜16.9216.820.10马西拉原油77.2877.280.00上海-阿曼-11.34-12.571.23期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1812342634583400-2-0.0675.4925.28-0.33BU190634063448341060.177.259.990.852018/10/312018/10/30日变化2018/10/312018/10/30日变化国产长三角3840-40303840-40300基差54048060国产山东3820-39203820-39200月差10-1828国产华南4000-41004000-41000仓库5232052880-560国产西北3700-38003700-38000厂库2479027170-2380国产东北3750-38003750-38000合计7711080050-2940国产华北3800-39503800-39500沥青/Brent原油45.5844.711国产西南（川渝）4380-44804380-44800沥青/燃料油0.870.870国产西南（云贵）4660-47604660-47600期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 1、周三，美国能源信息署EIA公布的数据显示，美国10月26日当周EIA原油库存增加321.7万桶，当周EIA汽油库存减少316.1万桶，预期减少225万桶，前值减少482.6万桶。当周EIA精炼油库存减少405.4万桶，预期减少155万桶，前值减少226.2万桶。当周EIA精炼厂设备利用率增加0.2%，预期增加0.5%，前值增加0.4%。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、沙特能源部长法利赫：欧佩克与非欧佩克产油国希望在12月签署新的合作协定，来规定2019年的产油份额。目前OPEC与非OPEC产油合作协议将在今年年底期满。 3、美国制裁伊朗加剧了石油供应中断的担忧，油价可能维持在75美元/桶以上。但是，油价进一步的涨幅可能受限。因美国制裁伊朗，明年油价或维持在75美元/桶以上。一项针对46位经济学家和分析师的调查预测，2019年布伦特石油平均价格将低于76.88美元/桶，高于9月份预测的73.75美元 /桶。预计2018年布伦特石油平均价格为74.48美元 /桶，高于今年迄今73.57美元/桶的平均价格。 4、三季报公布走到尾声，“两桶油”压轴登场。10月30日晚间，中国石油、中国石化先后公布三季报。“两桶油”均交出了亮眼三季度业绩。其中，中国石油前三季度营业收入达到1.71万亿，同比增长17.3%，中国石化前三季度实现营业收入2.07万亿，同比增长达到18.8%，二者共同实现营收接近4万亿。 三、沥青市场要闻综述 1、10月31日，塔河石化90#A沥青开单价持稳4350元/吨，结算价持稳，60#沥青开单价持稳3450元/吨，结算价持稳，不含装车费26元/吨，11月产销计划2万吨，日均产量800吨左右，产销平衡，库存低位，9月沥青产量2.31万吨，8月沥青产量1.84万吨，7月沥青产量1.85万吨。 2、10月31日，中燃油华南销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价持稳4320元/吨，中燃油华中销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价持稳4420元/吨，中燃油西南销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价持稳4380元/吨，合同价均持稳，沥青日产3千余吨，产销平稳，库存中低，9月沥青产量9.10万吨，8月沥青产量10.19万吨，7月沥青产量9.8万吨。 3、10月31日，中燃油华北销售公司对中油秦皇岛70#A、90#A沥青挂牌价持稳4350元/吨，合同价持稳，沥青日产量2千吨左右，近期出货一般，库存低位，2017年12月沥青产量4.8万吨，2017年11月沥青产量5.5万吨。 4、10月31日，阿尔法70#A沥青挂牌价持稳4220元/吨，一般合同价持稳3970元/吨左右，老户及大户保持优惠，沥青日产1千吨左右，产销平稳，库存低位，9月沥青产量4.5万吨，8月沥青产量4.6万吨，7月沥青产量6万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 请务必阅读最后重要事项 第4页 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 510515520525530535540545550555元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 -16-14-12-10-8-6-4-20240455055606570758085902018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-10美元/桶美元/桶WTI-SC价差WTI原油价格SC原油价格 图5：上海原油期货远期曲线 图6：WTI原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 -6-4-20246840455055606570758085902018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-10美元/桶美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 -6-4-202468104050607080901002018-052018-062018-072018-082018-092018-10美元/桶美元/桶Oman-SC价差Oman原油价格SC原油价格 图7：Brent原油和SC原油走势与价差 图8：Oman原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800ICE-柴油单位：美元/吨 图9：NYMEX-RBOB走势 图10：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530ICE柴油-Brent原油裂解价差美元/桶 图11：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图12：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图13：国内各地区重交沥青价格 图14：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 -200-160-120-80-40040802,8003,0003,2003,4003,6003,8004,000BU1812-BU1906BU1812