研究发展中心晨会纪要

研究发展中心晨会纪要 2019年5月13日星期一 责任编辑：肖阳 执业编号：S11339900551133002200000022 一、宏观新闻 商务部新闻发言人就美方正式实施加征关税发表谈话 美方已将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，美方加征关税靴子落地！商务部作出回应称，美方对2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，提升关税比例，升级贸易摩擦不符合两国人民和世界人民的利益，中方对此深表遗憾，中方将不得不采取必要反制措施。 第十一轮中美经贸高级别磋商当地时间星期五在华盛顿结束 据央视新闻报道，第十一轮中美经贸高级别磋商当地时间星期五在华盛顿结束。中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤在磋商后接受采访时表示，双方进行了比较好的沟通与合作，谈判并没有破裂，而是恰恰相反，这只是两国谈判中正常的小曲折，是不可避免的，中方对磋商未来审慎乐观。他同时透露，双方经贸团队商定，将很快在北京见面，继续进行沟通，推动磋商。央视新闻还指出，刘鹤接受中国媒体采访时表示，中方将理性对待中美经贸摩擦。根据央广国际锐评，未来，中方仍将会以最大诚意、尽最大努力与美方继续沟通，力争缩小分歧，扩大共识，推动磋商前行。但是，这一磋商要尊重彼此核心利益和重大关切，体现 20697687/36139/20190513 09:20 平等互利原则。只有这样，中美经贸磋商才能熬过马拉松赛跑的最后阶段，度过“黎明前的黑暗”，进而从中摸索出一种管控分歧、扩大共识的相处模式，推进构建以协调、合作、稳定为基调的中美关系。 新华社快评:美国实施霸凌，唯有从容应对 新华社北京5月11日电，最近几天，“美方对2000亿美元中国输美商品加征关税从10%升至25%”。在第十一轮中美经贸高级别磋商举行前，反映出美国在这个紧要关口，对谈判施加压力、为谈判增加筹码的霸凌意图。合则两利、斗则俱伤。我们期待，双方能够本着协商解决分歧的原则，平等地、有尊严地一步一步地谈，谈出一个两国人民都能接受的结果。即便不能如愿，只要我们自己有信心，我们什么困难也不用害怕。 点评；中美贸易磋商出现波折，市场预期变坏是股市近期下跌的主要原因。在中美贸易战持续的背景下，股市中短期内难以出现反转行情。 阿联酋港口发生爆炸 据俄罗斯卫星网援引多家媒体报道，周日阿拉伯联合酋长国富查伊拉港发生多起重大爆炸事件，7至10艘油轮正在燃烧。据目击者称，事件发生时，美国和法国战机在港口上空飞行。富查伊发布声明，否认当地港口发生爆炸事件。 点评：此为周日发生的突发新闻，目前尚不清楚爆炸是否发生，起因为何。据报道，富查伊拉战略位置重要2012年7月，连接阿布扎比的哈布山油田和富查伊拉港的输油管宣布开通，标志着阿联酋石油出口可绕开霍尔木兹海峡，直接输向印20697687/36139/20190513 09:20 度洋。 美国4月CPI不及预期 周五，美国劳工部公布4月CPI环比0.3%，低于预期和前值的0.4%，同比2%，预期2.1%，前值1.9%。核心CPI环比0.1%，低于预期的0.2%，同比2.1%，符合预期，较前值2%有所回升。同日，纽约联储主席威廉姆斯称，近期美国增长风险已有所消退，经济处于健康增长的轨道，当前货币政策适宜，低通胀属正常波动。 点评：目前，通胀仍然是美国国内货币政策的核心关注点，同时也是提倡联储进行加息一派的主要依据。从就业数据和薪资水平来看，居民部门消费难有进一步的高增长；预计中美贸易摩擦的升温将在很快对美国国内的需求造成冲击。 欧盟大幅下调德国经济增速预期 周二，欧盟委员会将德国2019年的GDP增速预期由1.1%下调至0.5%，这是自2月由1.8%下调至1.1%以来，年内再度调低德国增速预期。 点评：欧盟委员会还将欧元区2019年GDP增速预期由1.3%下调至1.2%，并在报告中表示，国际贸易环境变化以及英国脱欧等不确定因素使经济前景不明朗，但认为下半年欧元区经济或有所恢复。 多国央行宣布降息 上周，马来西亚、新西兰和菲律宾均完成了16年以来的首次降息，马来西亚央行于上周二宣布将隔夜政策利率下调25bp至3.0%，新西兰央行上周三宣布降低官方现金利率25bp20697687/36139/20190513 09:20 至1.5%，上周四，菲律宾央行下调关键利率25bp至4.5%。 点评：随着全球经济增速的进一步放缓，在美元停止加息的条件下，我们预计将会有更多的主权货币进入宽松。这获将进一步提升新兴国家权益类资产的吸引力；同时，倘若中美贸易摩擦进一步加剧，中国经济增速放缓，而美国提前走出复苏周期，全球经济发展形势将更加严峻。 国务院办公厅公布关于印发国务院2019年立法工作的通知 昨日晚间，国务院办公厅公布了关于印发国务院2019年立法工作的通知，向各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部门、各指数机构印发了《国务院2019年立法工作计划》（以下简称《计划》）。《计划》中，围绕打好三大攻坚战、推动经济高质量发展、加强社会主义文化建设、提高保障和改善民生水平、加强和创新社会治理、有效维护国家安全、深化国防和军队改革、深入推进依法行政等八大方面，安排了近60项立法安排。 点评：值得注意的是，备受资本市场关注的房地产税相关法案并没有出现在此次立法计划中，与房地产相关的仅有《城镇住房保障条例》和《住房租赁条例》，均由住房城乡建设部起草。 刘鹤接受中国媒体采访：中方将理性对待中美经贸摩擦 当地时间５月１０日，第十一轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。刘鹤在磋商结束后接受中国媒体联合采访时说，中美双方在磋商过程中进行了坦诚的、建设性的交流，20697687/36139/20190513 09:20 双方也同意未来在北京再见面，继续推动磋商。他说：“我们代表中国政府带着诚意而来，双方进行了坦诚的、建设性的交流，大家都一致认为双方需要保持继续磋商的良好势头，尽管暂时有些阻力和干扰。双方也同意未来在北京再见面，继续推动磋商。” 点评：刘鹤副总理提到的三个核心关切问题值得注意，一是取消全部加征关税。关税是双方贸易争端的起点，如果要达成协议，加征的关税必须全部取消。二是贸易采购数字要符合实际，双方在阿根廷已对贸易采购数字形成共识，不应随意改变。三是改善文本平衡性，任何国家都有自己的尊严，协议文本必须平衡，目前仍有一些关键问题需要讨论。我们认为，谈判已经进入文本阶段，但我方的核心关切问题和此前美方所提出的核心问题（如强制技术转让、对外开放、知识产权保护等等）几乎没有交叉点，这意味着后续的谈判很可能出现两种较极端的情况：一是很快达成协议；二是会持续较长时间， 两国的经济韧性将受到考验。 易会满主席出席中国上市公司协会2019年年会并讲 5月11日，中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议在京召开。中国证监会主席易会满出席会议，并作了题为《聚焦提高上市公司质量夯实有活力、有韧性资本市场的基础》的讲话。 点评：近期上市公司风险事件频发，此时易主席以提升上市公司质量为主旨进行讲话，颇有指向意味。我们从讲话中梳理重点如下：1.中介机构若与上市公司串通违规，一案双查绝20697687/36139/20190513 09:20 不姑息； 2.上市公司大股东和董监高必须牢牢守住四条底线； 3.上市公司要坚持四个敬畏； 4.对乱象频出的上市公司要重点聚焦严格监管；增强监管威慑力，让做坏事的人付出代价； 5.要探索创新退市方式，实现多种方式的退市渠道，对严重扰乱市场秩序的一退到底； 6.完善并购重组、破产重组等机制，支持优质资产注入上市公司； 7.为持续规范经营的上市公司在融资并购等方面提供更多便利； 8.持续保持IPO常态化，提高工作透明度。 此外，易主席在此次讲话中重提“竞争中性”原则也值得关注。 深交所：乐视网等七家公司被暂停上市 深交所表示，决定暂停乐视网信息技术(北京)股份有限公司、德奥通用航空股份有限公司、凯迪生态环境科技股份有限公司、山东龙力生物科技股份有限公司、甘肃皇台酒业股份有限公司、金亚科技股份有限公司、湖南千山制药机械股份有限公司7家公司股票上市。 点评：优胜劣汰，加大退市力度，有利于提高股市的活力，促进市场的健康发展。 证监会核发3家企业IPO批文 近日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：广20697687/36139/20190513 09:20 东松炀再生资源股份有限公司，山东元利科技股份有限公司，四川德恩精工科技股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。 点评：新股发行速度未明显加快，对市场压力不大。 二、行业新闻及个股新闻 5月10日，交通部副部长戴东昌表示，取消高速公路省界收费站后，要确保在今年年底之前，快捷不停车的使用率达到90%以上。省界收费站取消后，约3万名工作人员面临重新安置，将加大转岗培训力度，鼓励转岗从事ETC发行和服务、清分结算后台服务、高速公路服务区服务等相关工作。 点评：目前OBU的终端销售单价在80元左右，更换周期一般为5年，按照汽车总量2.4亿测算，整个市场容量为2.4亿*80/5元=38.4亿元，根据湖南交通运输厅的数据，2018年9月底国内ETC用户数约为7068万人。假设2019年和2020年各更新一半的用户。则2019年和2020年OBU市场规模为68亿元.可关注万集科技、金溢科技、千方科技、高新兴等。 工程机械：根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，2019年4月，25家主机厂共计销售各类挖机2.84万台，同比涨幅7.0%。其中国内市场销量2.63台，同比涨幅5.2%。国内市场大挖、中挖、小挖分别增长0.3%、7.5%、5.4%。 点评：在2018年的高基数的基础上，2019年4月挖机销量依然实现正增长，但增速有所放缓。其中，矿山投资的放缓导致大挖增速降低至0.3%。小挖和中挖受益于基建、房屋新开工和施工的稳健增长，依旧维持个位数正增长。5月将进入挖机20697687/36139/20190513 09:20 销量淡季，增速预计进一步放缓。 轨交行业：据轨道世界报道，近期铁路铁总再招标3万5千辆铁路货车，加上5月初发布的招标消息，铁总近期招标3万8千辆铁路货车，以及92组时速160公里动力集中动车组。 点评：2019年基建补短板政策持续落地，轨交投资维持高位。在铁路货运增量计划的推进下，以及时速160公里动集动车组招标的刺激下，2019年轨交装备有望迎来向上周期。建议关注轨交装备龙头中国中车、列车安全监控系统供应商思维列控。 券商完成首次科创板全网测试 科创板预期升温提升券商板块价值 中国证券报记者12日从券商人士处获悉，上交所与中国结算于5月12日(周六)组织科创板业务第一次全网测试。参测各券商高度重视，纷纷组织专人负责测试工作，于当天下午提交测试情况反馈。券商在测试中较为关注科创板集中交易及两融业务系统测试，而且此次测试并不包括科创板转融券业务系统。目前暂时仅有9家头部券商获取科创板转融券业务权限并已展开相关测试。 点评：以科创板为代表的政策刺激是证券板块全年最大催化剂，科创板相关政策、推出节奏、情绪将直接影响券商板块走向。 有色金属：今年一季度，我国有色金属行业运行基本平稳，行业信心有所提振。一季度，我国10种有色金属产量1370万吨，同比增长6.3%，其中，铜材、铝材产量分别为366万吨、20697687/36139/20190513 09:20 1040万吨，同比增长14.4%、10.2%。随着3月以来主要消费领域市场回暖，一季度，有色行业实现利润289.2亿元。其中，加工行业扭转了去年底以来的效益下滑态势，一季度实现利润117.8亿元，同比增长6.1%。 点评：减税降费利好政策带动了行业的复苏，3月份有色金属主要品种铜、铝、锌较年初都有不同程度的提价，给企业盈利带来了实质性的改善。 南威软件：发布2018年年度权益分派实施方案，以方案实施前的公司总股本526,