研究发展中心晨会纪要 2019年11月6日星期三 责任编辑：张帆 执业编号：S1390518070001 一、宏观新闻 习近平宣布中国持续推进更高水平对外开放的5方面措施 第二届中国国际进口博览会正式开幕，国家领导人习近平说，站在新的历史起点，中国开放的大门只会越开越大。他宣布了中国持续推进更高水平对外开放的5方面措施：第一，继续扩大市场开放；第二，继续完善开放格局；第三，继续优化营商环境；第四，继续深化多双边合作；第五，继续推进共建“一带一路”。他表示，中国对外开放是全方位、全领域的，正在加快推动形成全面开放新格局。中国将更加重视进口的作用，进一步降低关税和制度性成本，培育一批进口贸易促进创新示范区，扩大对各国高质量产品和服务的进口。 点评：中国内需市场在扩大，对外国商品和服务的需求也在增加。进口博览会做为外国商品展示的平台，彰显中国国力的提升，中国在国际社会中的地位也将显著上升。 “麻辣粉”降价超预期 在“降息”预期几近落空之际，央行端出一碗降价“麻辣粉”，别有一番“味道”。中国人民银行5日发布公告称，开展中期借 23168661/36139/20191106 09:26 贷便利(MLF，市场人士俗称“麻辣粉”)操作4000亿元，利率较上期下降5个基点至3.25%。在业内人士看来，此次MLF利率下调意义较大：既确认政策取向，又突出降低融资成本主线。即使包括MLF利率在内的公开市场操作利率下调，预计仍是以碎步缓行方式呈现。债市上涨空间有限，在风险偏好回升背景下，A股行情可能更有戏。 点评：MLF利率下调，表明当下政策取向，加大逆周期调控力度仍是政策主要方向。此举为LPR继续下行铺平道路，有望降低实体经济融资成本。 点评：此次MLF利率下调意义较大，既确认政策取向，又突出降低融资成本主线。即使包括MLF利率在内的公开市场操作利率下调，预计仍是以碎步缓行方式呈现。债市上涨空间有限，在风险偏好回升背景下，A股行情可能更有戏。 离岸人民币持续升值收复7关口 11月5日，离岸人民币持续升值收复7.00，日内升值近350点，人民币对美元汇率中间价创近两个半月新高。分析人士指出，人民币汇率反弹意味渐浓，走低预期已显著收敛，对人民币资产构成普遍性利好。历史数据表明，大多数国家本币汇率与股市同向变动，汇率企稳反弹利好A股，有望刺激外资加大对中国债券投资。 点评：人民币升值相对利好外债多、出口多、进口原料多的企23168661/36139/20191106 09:26 业，其中，航空、纺织服装、造纸等行业企业是典型代表。 二、行业新闻及个股新闻 中海达：公司在CHINTERGEO 2019中国测绘地理信息技术装备展览会议期间举行了“易图”无人机航空摄影测量应用系统的新产品发布会，本次发布的“易图”无人机航空摄影测量应用系统是一款无人机内外业一体化解决方案 点评：公司在测绘地理信息、无人智能载体、智慧场景应用、军品四大业务领域实现了稳步发展。测绘地理信息和无人驾驶领域，公司“全球精度”星基增强系统Hi-RTP正式全面启动行业应用，可持续关注。 同有科技：公司持股5%以上股东、董事杨永松先生拟减持本公司股份不超过4,561,767股，即不超过公司总股本的1% 点评：公司深耕存储行业几十年，是专注专业的大数据存储基础架构提供商。 宁德时代：消息称特斯拉与宁德时代就国内工厂电池供应达成初步协定，并将与宁德时代就潜在的全球电池供应协定进行讨论。 点评：此前，特斯拉长期性地在电池问题上依赖于松下。宁德时代作为国内产能最大，技术最先进的电池供应商是各大入华23168661/36139/20191106 09:26 车企的首要选择，建议积极关注。 中设股份（002883）控股子公司江苏中设辉通智慧停车科技有限公司(下称“中设辉通”)举行揭牌仪式。中设辉通于2019年6月28日完成工商登记，注册资本2000万元，主营业务为城市级智慧停车解决方案输出及智慧停车运营管理服务。 点评：中设辉通定位为以停车管理为核心的管理城市规划综合交通解决方案供应商，以信息技术为支撑的多态智慧停车运营商。中设辉通将以聚焦城市智慧停车业务，重综合解决方案输出；聚焦多业务领域交叉创新，围绕停车运营服务做多原生态为发展战略。公司将聚焦城市智慧停车业务，搭建城市级智慧停车管理平台和系统，输出各种让客户满意的综合解决方案，做好智慧停车运营服务和规划设计。 圆通速递（600233）旗下先达国际货运有限公司今日参加第二届进博会，展示了圆通国际化发展的成果。据了解，圆通于2017年并购先达国际，目前圆通的国际业务已覆盖150多个国家和地区。 点评：圆通将不断加强国际化布局和国内国际协同发展，进一步跟着‘一带一路’倡议走出去，跟着华人华企走出去，跟着跨境电商走出去。 23168661/36139/20191106 09:26 水价：根据东莞市发改局昨天发布的《关于调整我市水价分类适用范围的通知》，东莞将进一步规范水价分类，并调整水价分类适用范围。据悉，东莞市水价分类继续按现行类别划分，分为居民生活用水、非居民生活用水、特种用水3类，其中变化最大的就是美容美发、营业性歌舞厅等用水不再列入特种用水。 点评：根据当前经济社会发展现状，营业性歌舞厅、纤体中心、沐足、美容美发、健身室等用水不再列入特种用水范围，其用水价格将比以往有所降低。 三、市场点评 周二，早盘指数震荡走高，盘中券商、银行等权重板块发力，带动沪指走强，上证50指数创年内新高领涨。昨日央行时隔三年半首次下调中期借贷便利(MLF)利率5个基点至3.25%，有望开启新一轮降息周期。沪指早盘探底2968点，跌破40日线后回稳，在券商、银行、保险等权重金融股的带动下，轻松突破3000点整数大关。大消费主题轮番走强成为市场主线，家电板块连续发力，定制家居主题异军突起展开凌厉涨势。午后金融权重板块展开震荡，猪肉概念结束震荡再度向上发力。题材板块中芯片概念以及苹果概念等消费电子再度活跃，另外受益9月装机强劲数据支撑，锂电池板块涨势火热，成为午后23168661/36139/20191106 09:26 最大亮点。但权重板块涨势尾盘出现明显回落，沪指未能守住3000点关口。尽管股指近期涨势强劲，但领涨个股持续性明显减弱，两市接近20家个股收盘重挫逾8%，市场局部风险释放仍然在延续。板块方面，猪肉概念经过修正后再度启动。今日外三元生猪价格，北方开始触底反弹，价格上涨幅度普遍在0.5元以上，其中北京、天津两地猪价大涨了1.5元，东北三省上涨幅度在0.7~1.1元之间，海南上涨0.85元。锂电池板块午后展开一波凌厉升势。根据近日高工产业研究院统计数据显示，9月，我国动力电池装机量约3.95GWh，实现环比增长9%，同比下滑31%。其中宁德时代、比亚迪均实现环比增长。具体从车型来看，客车电池装机量环比回升明显。上海自贸板块表现不佳。航空公司板块跌幅靠前。短期来看，无论是从趋势的角度还是从技术形态的角度，市场的反弹脚步并未停歇的意思，成交量方面也小有起色，大金融板块有所异动，后续我们依旧认为市场处于震荡反弹阶段，可少量建仓。 中天证券研究发展中心分析师团队 策略研究 肖阳 S1390513020002 张雷 S1390514040003 王博 S1390518070001 23168661/36139/20191106 09:26 李响 S1390518090002 债券研究 宿营 S1390517040001 行业研究 钢铁（申万） 张雷 S1390514040003 非银金融(申万) 张雷 S1390514040003 公用事业(申万) 张雷 S1390514040003 有色金属（申万） 张雷 S1390514040003 建筑材料(申万) 张雷 S1390514040003 银行(申万) 李响 S1390518090002 轻工制造(申万) 李响 S1390518090002 国防军工(申万) 李响 S1390518090002 休闲服务(申万) 李响 S1390518090002 传媒(申万) 肖阳 S1390513020002 家用电器(申万) 肖阳 S1390513020002 商业贸易(申万) 肖阳 S1390513020002 食品饮料(申万) 肖阳 S1390513020002 建筑装饰(申万) 肖阳 S1390513020002 纺织服装(申万) 丁兆玉 S1390517080001 电子(申万) 丁兆玉 S1390517080001 通信(申万) 丁兆玉 S1390517080001 综合(申万) 丁兆玉 S1390517080001 农林牧渔(申万) 丁兆玉 S1390517080001 23168661/36139/20191106 09:26 交通运输（申万） 丁兆玉 S1390517080001 医药生物(申万) 王博 S1390518070001 化工（申万） 王博 S1390518070001 电气设备(申万) 王博 S1390518070001 采掘（申万） 张帆 S1390518070001 机械设备（申万） 张帆 S1390519020001 计算机(申万) 张帆 S1390519020001 汽车(申万) 张帆 S1390519020001 房地产(申万) 张帆 S1390519020001 分析师声明 本报告的署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 23168661/36139/20191106 09:26 本报告仅供中天证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。 本报告仅供参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者自主做出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。市场有风险，投资需谨慎。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“中天证券股份有限公司研究发展中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，本公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 本公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 23168661/36139/20191106 09:26 中天证券股份有限公司研究发展中心 地址：沈阳市和平区光荣街23甲 邮编：110003 电话：024-23255945 23168661/36139/20191106 09:26