房地产行业2019年18周地产周报：行业周报楼市销售平稳，土地溢价率有所下降

HeaderTable_User 847289893 1353271250 2163869204 2170769305 HeaderTable_Industry 13020600 看好 investRatingChange.same 173833597 行业周报 HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 Table_Summary 核心观点 ⚫ 本周市场回顾。本周房地产板块指数整体强于创业板指弱于沪深300指数；房地产板块指数报收4436.70，周度涨幅为-0.2%，较沪深300指数相对收益为-0.8%。本周地产板块涨幅居前的公司分别为天房发展、北京城建、三湘印象、上海临港、合肥城建。 ⚫ 本周行业要闻。北京地区部分银行首套房贷利率执行“新标准”，即在央行基准利率基础上上浮10%(即基准利率的1.1倍)。青岛市住房公积金中心取消青岛市住房公积金二次申贷须首次公积金贷款结清满两年的期限限制。深圳住房制度改革三个配套文件征求意见。 ⚫ 地产一周数据回顾。新房销售受假期影响回落，二手房销售上升。第18周35大城市新房销售为2.3万套，较上周的增速为-49.0%；12大城市二手房销售1.8万套，较上周的增速为12.9%；一线城市新房、二手房交易较上周的增速分别为-57.0%，16.3%；二线城市新房、二手房较上周的增速分别为-45.0%，11.0%。整体库存小幅增加。第18周23大城市库存为127.2万套，较上周增加0.2万套；库销比为13.8个月，与上周相比增加0.4个月。一线城市库存量23.8万套，较上周减少0.2万套，库销比为9.3个月，与上周持平。二线城市库存量61.1万套，较上周增加0.2万套，库销比为15.6个月，较上周上升0.1个月。受假期影响，土地市场成交减少。第18周26大城市合计成交土地22块，较上周减少19块。土地出让金小幅增加。第18周26大城市土地出让金为284.4亿元，较上周增加3.1亿元。平均溢价率下降。第18周26大城市土地成交平均溢价率为10.7%，较上周减少4.6个百分点。 ⚫ 重点公司公告。1）万科A2019年第一季度营业收入483.8亿元，同比增长56.9%。归母净利润11.2亿元，同比增长25.2%。2）新城控股2019年第一季度营业收入43.3亿元，同比减少16.4%。归母净利润2.1亿元，同比减少42.6%。 投资建议与投资标的 ⚫ 近期部分城市的政策调控叠加流动性宽松预期落空引发地产板块迎来一波调整。我们建议根据年报和一季报情况，聚焦板块龙头公司。具体来说，我们认为有三类公司值得看好：1）稳健经营的低估值蓝筹龙头：推荐万科A(000002，买入)、保利地产(600048，买入)； 2）业绩高速成长的二线龙头公司，推荐新城控股(601155，买入)、中南建设(000961，买入)；3）受益于都市圈规划的公司，推荐华夏幸福(600340，买入)、荣盛发展(002146，买入)。 风险提示 ⚫ 销售大幅低于预期。 ⚫ 政策调控严厉程度高于预期。 ⚫ 利率发生明显上升。 Table_Title 楼市销售平稳，土地溢价率有所下降 ——2019年第18周地产周报（2019.4.27~2019.5.3） 房地产行业 Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 房地产 报告发布日期 2019年05月05日 行业表现 资料来源：WIND Table_Author 证券分析师 竺劲 021-63325888*6084 zhujing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514060003 房诚琦 021-63325888*6202 fangchengqi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518070003 Table_Contacter 联系人 孙天一 021-63325888-4037 suntianyi1@orientsec.com.cn 马晓东 -41%-27%-14%0%14%18/0518/0618/0718/0818/0918/1018/1118/1219/0119/0219/03房地产沪深300 20611309/36139/20190506 15:17 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 楼市销售平稳，土地溢价率有所下降 2 目 录 1.本周市场行情回顾（2019.4.27~2019.5.3） ................................................ 4 1.1本周行业指数表现 ........................................................................................................ 4 1.2本周地产板块个股表现 ................................................................................................. 4 2.行业及公司要闻回顾（2019.4.27~2019.5.3） ............................................. 4 2.1行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2房地产行业重点城市一周数据回顾 ............................................................................... 5 2.3重点城市土地市场跟踪 ................................................................................................. 7 2.4重点公司一周要闻回顾 ............................................................................................... 10 2.5周度行业融资跟踪 ...................................................................................................... 11 3.投资建议：关注“稳健、高成长、都市圈”三类公司 ................................ 11 风险提示 ...................................................................................................... 12 附录 ............................................................................................................. 12 跟踪城市及地产板块股票池名单 ....................................................................................... 12 20611309/36139/20190506 15:17 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 楼市销售平稳，土地溢价率有所下降 3 图表目录 表1：本周房地产板块指数整体弱于创业板指和沪深300指数 ..................................................... 4 表2：本周房地产个股表现，渝开发、中交地产涨幅居前 ............................................................ 4 表3：周度行业融资跟踪 .................................................................................. 错误!未定义书签。 表4：覆盖公司估值表 ................................................................................................................ 11 表5：地产板块股票池名单 ......................................................................................................... 13 图1：本周（第16周）35城市新房成交 ..................................................................................... 5 图2：本周（第16周）12城市二手房成交 .................................................................................. 5 图3：本周（第16周）新房二手房成交中一线城市占比 .............................................................. 6 图4：第16周跟踪城市库销比 ..................................................................................................... 6 图5：重点城市库存和库销比 ....................................................................................................... 7 图6：一、二线城市土地成交情况 ................................................................................................ 7 图7：卫星城土地成交情况 .....................................................................