请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 计算机 计算机行业周报—VR/AR峰会开幕，行业发展步入高景气度通道 [Table_Summary] 报告摘要 市场表现：本周上证指数跌幅3.04%，创业板指数涨幅3.60%，申万计算机指数涨幅3.31%。随着第一季度宏观经济数据显示经济回暖，市场政策和资金方面都有不错的预期应该是本周市场整体表现良好的主要原因所在，计算机指数持续数跑赢大盘，表现出了较好的持续增长性。从中值上看，计算机行业按TTM计算的PE中位数为110.19，而在已经披露业绩快报的116个公司中，归母净利润增速的中位数仅为12.43%，计算机行业较高的估值压力持续上升。 业绩快报：截止本周末共有116家公司披露业绩快报，其中收入增速的中位数20.03%，归母净利润增速中位数为12.43%。116家公司收入合计2178.6亿元，同比增长17%；归母净利润226亿元，同比增长27%。从已披露业绩快报的公司来看，利润增速为30%，不及行业2014年整体的36%，显示出景气度仍处于上升期，整个行业的成长性未有降低。 投资策略：本期，从宏观上看，第一季度的数据表明一季度末经济已开始有复苏回暖迹象。3月份以来，计算机板块随整个市场触底反弹。我们看好计算机板块中能够有长线发展潜力的标的个股。从估值上看，计算机行业的估值水平依然持续走高，估值风险进一步上升。所以建议投资者关注未来有高可能性持续政策利好的、保持较高速增长、业绩有保障、符合产业大潮流、短期存在刺激因素且估值相对合理的板块相关标的，如：建议关注云计算（尤其是企业级SAAS）、大数据、信息安全、虚拟现实等板块。4月16日，由智东西和极果主办的GTIC 2016中国(北京)VR/AR产业峰会正式开幕。在近期，VR/AR产业的关注度会大大增加。其估值合理的标的值得考虑,如：联络互动（002280）、川大智胜（002253）、高新兴（300098）等等。 风险提示：宏观经济风险、估值风险  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] [Table_Author] 证券分析师：张学 电话：010-88321528 E-MAIL：zhangx@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190511030001 研究助理：李健 电话：010-88321941 E-MAIL：lijiana@tpyzq.com 研究助理：徐中华 电话：010-88321611 E-MAIL： xuzh@tpyzq.com 研究助理：李冰桓 电话：010-88321906 E-MAIL：libh@tpyzq.com [Table_Message] 2016-04-17 行业周报 增持 计算机 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 计算机行业周报—VR/AR峰会开幕，行业发展步入高景气度通道 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 4 (一) 市场表现 .................................................................................................................. 4 (二) 业绩快报情况 .......................................................................................................... 4 (三) 投资建议 .................................................................................................................. 5 二、 板块行情 ................................................................................................................... 7 三、 行业观点 ................................................................................................................... 9 四、 公司新闻跟踪 ......................................................................................................... 11 五、行业数据 ..................................................................................................................... 12 六、个股信息 ..................................................................................................................... 13 （一）个股涨跌、估值一览 ............................................................................................ 13 （二）大小非解禁、大宗交易一览 ................................................................................ 14 行业周报 P3 计算机行业周报—VR/AR峰会开幕，行业发展步入高景气度通道 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1申万三级子行业估值情况..................................................................................................... 4 图表 2截至本周业绩快报归母净利润增幅前二十 ......................................................................... 5 图表 3截至本周业绩快报归母净利润降幅前二十 ......................................................................... 5 图表 4 本周28个申万一级行业涨跌幅 .......................................................................................... 7 图表 5 申万计算机2个二级子行业涨跌幅 .................................................................................... 8 图表 6 4月份以来28个申万一级行业涨跌幅 ................................................................................ 8 图表 7行业估值比较（市盈率（TTM，剔除负值）） ................................................................... 12 图表 8行业指数比较 ...................................................................................................................... 12 图表 9 A股个股市场表现 ................................................................................................................ 13 图表 10未来三个月大小非解禁一览 ............................................................................................. 14 图表 11本月大宗交易一览 ............................................................................................................ 14 行业周报 P4 计算机行业周报—VR/AR峰会开幕，行业发展步入高景气度通道 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 行业观点及投资建议 (一) 市场表现 本周上证指数跌幅3.04%，创业板指数涨幅3.60%，申万计算机指数涨幅3.31%。随着第一季度宏观经济数据显示经济回暖，市场政策和资金方面都有不错的预期应该是本周市场整体表现良好的主要原因所在，计算机指数持续数跑赢大盘，表现出了较好的持续增长性。 截至本周末，申万计算机行业按TTM整体法（剔除负值）计算的PE为(65.18）67.31倍，其中计算机设备、IT服务和软件开发三个子行业PE为（44.09）45.89、(79.11)81.81和(96.81)99.47倍,其中括号中的值为上周的数据。从整体上来看，计算机行业的估计水平持续升高，整个行业的估值压力持续增加。 从中值上看，计算机行业按TTM计算的PE中位数为110.19，而在已经披露业绩快报的116个公司中，归母净利润增速的中位数仅为12.43%，计算机行业较高的估值压力持续上升。 图表 1申万三级子行业估值情况 资料来源：WIND，太平洋证券整理 (二) 业绩快报情况 截止本周末共有116家公司披露业绩快报，其中收入增速的中位数20.03%，归母净利润增速中位数为12.43%。116家公司收入合计2178.6亿元，同比增长17%；归母净利润226亿元，同比增长27%。从已披露业绩快报的公司来看，利润增速为30%，不及行业 行业周报 P5 计算机行业周报—VR/AR峰会开幕，行业发展步入高景气度通道 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2014年整体的36%，显示出景气度仍处于上升期，整个行业的成长性未有降低。 [Table_IndustryLv1] 图表 2截至本周业绩快报归母净利润增幅前二十 资料来源：WIND，太平洋