本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明"。 汽车 报告原因：定期报告 行业周报 （20190311-20190317） 维持评级 响应增值税下调，部分车企降价促销 中性 2019年3月18日 行业研究/定期报告 汽车行业近一年市场表现 投资要点  整体：上周（20190311-20190317），沪深300上涨2.39%，创业板上涨0.32%，汽车行业上涨2.14%，在中信一级29个行业排名第19位。  个股：剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因和中公教育，汽车行业（中信）上周132只个股实现正收益。其中，中路股份以56.55%的涨幅领涨，华菱星马以19.92%的跌幅领跌。  估值：截至2019年3月15日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为19.14，新能源汽车的PE(TTM)为18.02。 行业动态  新车上市（详细内容见正文）  行业要闻： 1)丰田在华首款新能源车型 一汽丰田卡罗拉双擎E+上市； 2)通用无人驾驶汽车子公司Cruise拟增加1000名员工; 3)中汽协：2月乘用车销售121.95万辆 同比下降17.35%; 4)特斯拉今日发布入门级SUV Model Y：起价39000美元; 5)福田汽车响应汽车下乡政策 最高补贴一万五千元； 6)奔驰、宝马、路虎、沃尔沃相继宣布下调在华销售的汽车价格。 重要上市公司公告（详细内容见正文） 投资建议  短期来看，个税政策落地，减税政策有望一定程度上降低企业负担，同时汽车行业去库存化持续推进，建议关注业绩表现良好、处于估值底的汽车零部件优质个股。长期来看，汽车行业产销增速放缓的趋势已经形成，行业竞争加剧，未来仍有一定下行压力，但技术提升，新兴产业崛起，汽车行业仍然存在结构性投资机会。因此，汽车行业建议关注三条主线： 1）技术积累雄厚，估值具有修复空间的整车制造商：上汽集团、长安汽车； 2）产品升级空间较大的零部件行业龙头供应商：华域汽车、星宇股份； 3）聚焦新能源汽车产业链：比亚迪、当升科技、先导智能。 分析师： 平海庆 执业证书编号：S0760511010003 电话：010-83496341 邮箱：pinghaiqing@sxzq.com 研究助理： 张湃 电话：0351-8686775 邮箱：zhangpai@sxzq.com 李召麒 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 风险提示  宏观经济不及预期；汽车行业政策大幅调整；汽车销量不及预期。 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 目录 1.行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 5 1.1行业整体表现 ............................................................................................................................................................. 5 1.2细分行业市场表现 ..................................................................................................................................................... 5 1.3概念板块市场表现 ..................................................................................................................................................... 6 1.4个股表现 ..................................................................................................................................................................... 6 1.5 行业估值情况............................................................................................................................................................. 7 2.行业动态 ............................................................................................................................................................................ 8 2.1行业要闻 ..................................................................................................................................................................... 8 2.2新车上市 ..................................................................................................................................................................... 9 3.上市公司重要公告 .......................................................................................................................................................... 13 4.投资建议 .......................................................................................................................................................................... 21 5.风险提示 .......................................................................................................................................................................... 21 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%） ................................................................................................................................................ 5 图2：子行业涨跌幅情况（%） ........................................................................................................................................ 5 图3：最近一个月汽车行业各子版变化情况 .................................................................................................................... 5 图4：汽车相关的概念板块涨跌幅（%） ........................................................................................................................ 6 图5：汽车行业PE(TTM)变化 .......................................................................................................................................... 8 图6：部分细分行业PE(TTM)变化................................................................................................................................... 8 表1：上周涨跌幅排名前十的个股（%） ........................................................................................................................ 6 表2：上周各行业涨跌幅排名前三的个股 ................