汽车电子周跟踪：车企降价促销提振销量，汽车电子板块延续涨势
请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：车企降价促销提振销量，汽车电子板块延续涨势 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023年2月5日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 研究助理：张琼 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 308 行业总市值(百万元) 4,470,885 行业流通市值(百万元) 2,465,400 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：春节期间复苏预期进一步强化，外围市场全线大涨 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(22E) 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 韦尔股份 94.07 3.78 2.40 3.42 4.63 25 39 28 20 5.6 买入 北京君正 78.92 1.92 1.99 2.60 3.39 41 40 30 23 1.9 买入 舜宇光学 112.20 4.55 2.56 3.66 4.45 25 44 31 25 -63.3 买入 联创电子 13.86 0.10 0.28 0.47 0.84 132 49 30 16 0.5 买入 永新光学 99.25 2.37 2.44 2.95 3.70 42 41 34 27 2.5 买入 长光华芯 113.08 0.85 1.03 1.59 2.47 133 110 71 46 2.6 买入 蓝特光学 20.54 0.35 0.39 0.89 1.16 59 52 23 18 1.1 买入 奥海科技 37.71 1.24 1.76 2.24 2.72 30 21 17 14 0.7 买入 时代电气 55.93 1.42 1.67 2.16 2.53 39 34 26 22 1.6 买入 斯达半导 329.57 2.33 4.61 6.53 8.86 141 72 50 37 1.3 买入 世运电路 16.41 0.39 0.76 1.13 1.52 42 22 15 11 0.4 买入 长信科技 6.79 0.37 0.35 0.43 0.55 18 20 16 12 1.4 未评级 备注：以2023年2月3日收盘价计算 投资要点 国内智能化板块表现亮眼，海外激光雷达板块继续上涨。本周国内汽车电子板块延续节前涨势，新能源汽车指数和智能化指数分别累计上涨2.3%和5.3%，跑赢沪深300指数3.2%和6.2%，激光雷达板块核心标的全线上涨。海外方面，本周激光雷达板块继续上涨，Ouster、Velodyne分别上涨33%和32%，此外，Mobileye 22Q4业绩亮眼（收入同比+59%），本周股价累计上涨20%。 受春节和12月需求前置影响，1月新能源车企销量普遍下滑。由于春节延迟交付叠加12月需求前置，1月多数新能源车企销量下滑，比亚迪新能源车销量15.13万辆，同比+62%，环比-36%，其中海外新能源乘用车销量1.0万辆，环比-8.1%；广汽埃安1月销量10206辆，同比-36%，环比-66%。新势力车企仅理想交付量破万，排名依次为理想、蔚来、哪吒、小鹏、赛i力斯、极氪和零跑，销量分别为15141/8506/6016/5218/4490/3116/1139辆，同比+23%/-12%/-45%/-60%/+446%/-12%/-86%，环比-29%/-46%/-23%/-54%/-56%/-73%/-87%。 多家新能源车企发布降价/限时优惠政策。1.6日特斯拉下调国产Model3/Y售价后，多家车企陆续发布降价/限时优惠政策。本周，广汽埃安、极氪、飞凡和蔚来发布降价/优惠方案，其中飞凡R7起售价下调1.96-2.26万元，蔚来则采用多种优惠组合方案以加快2022款866车型去库存。 Wolfspeed计划斥资30亿美元在德国建造SiC工厂，Mobileye 22Q4收入同比增长59%。1）电动化：Wolfspeed计划斥资30亿美元在德国建造SiC工厂；Arche启动韩国首个碳化硅外延片量产；Wolfspeed 与采埃孚建立战略合作伙伴关系，共同发展未来碳化硅半导体项目；亿纬锂能73GWh工厂投产、60GWh工厂动工，均涉及动力储能电池；东风将在襄阳投资53.1亿以建设新能源乘用车项目。2）智能化：Mobileye 22Q4收入同比增长59%；奔驰DRIVE PILOT自动驾驶系统获美国首个L3道路认证；北汽集团与博世签署战略合作协议；曼德光电发布行业首款车规级MiniLED显示屏尾灯；上海嘉定智慧道路未来可实现L4级自动驾驶的车路协同；小米汽车新专利可通过穿戴设备控制车辆。 后续催化剂：理想L7将于2月8日上市，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 -40%-30%-20%-10%0%10%电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 .............................................................................................................. - 3 - 一、行业跟踪：1月新能源车销量下滑，多车企发布降价政策 .......................... - 4 - 1、受春节和12月需求前置影响，1月新能源车企销量普遍下滑 ............... - 4 - 2、多家新能源车企发布降价/限时优惠政策 ................................................ - 6 - 3、后续催化剂跟踪：理想L7即将上市 ...................................................... - 7 - 二、行情回顾：国内智能化板块表现亮眼，海外激光雷达板块继续上涨 ........... - 8 - 三、行业新闻&重要公告 ................................................................................... - 10 - 1、行业新闻 .............................................................................................. - 10 - 2、重要公告 .............................................................................................. - 11 - 四、投资建议 .................................................................................................... - 13 - 五、风险提示 .................................................................................................... - 14 - 图表目录 图表1：比亚迪销量及增速 ................................................................................. - 4 - 图表2：广汽埃安销量及增速.............................................................................. - 4 - 图表3：理想销量及增速 ..................................................................................... - 5 - 图表4：蔚来销量及增速 ..................................................................................... - 5 - 图表5：哪吒销量及增速 ..................................................................................... - 5 - 图表6：小鹏销量及增速 ..................................................................................... - 5 - 图表7：赛力斯销量及增速 ................................................................................. - 6 - 图表8：极氪销量及增速 ..................................................................................... - 6 - 图表9：零跑销量及增速 ..................................................................................... - 6 - 图表10：新能源车企降价/优惠政策汇总 ............................................................ - 6 - 图表11：智能汽车部分重磅车型交付时间表 ...................................................... - 7 - 图表12：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 .......................................... - 8 - 图表13：国内智能车指数与沪深300走势对比 ...........
