传媒行业周报：持续看好传媒板块估值修复，关注《完美世界手游》上线

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 传媒互联网行业 行业研究/周报 报告摘要：  一周行情： 本周（2019年2月25日-3月1日）传媒（申万）板块整体上涨7.11%，同期沪深300上涨6.52%，板块领先大盘0.59个百分点，位列所有板块9第位。其中，传媒（申万）板块涨幅前五分别为宣亚国际（48.39%）/人民网（33.40%）/梦网集团（31.13%）/浙数文化（29.26%）/东方财富（23.96%），跌幅前五分别为世纪华通（-5.47%）/天润数娱（-4.05%）/腾信股份（-3.50%）/北京文化（-3.32%）/天龙集团（-3.04%）。  核心观点： 传媒板块反弹趋势延续，重申看好传媒板块逻辑。本周板块反弹持续，全板块跌幅最大个股仅跌5.47%，我们再次重申坚定看好传媒板块观点，板块整体已处于历史低位具备反弹基础，板块风险已逐步释放预计19年将迎来业绩拐点，我们看好板块迎来估值业绩双修复行情。 《完美世界》手游3月6日上线，建议重点关注。我们认为在游戏版号审核常态化后，《完美世界》手游作为版号重启后第一个S级重磅游戏，无论是作品表现还是社会影响都值得重点关注。目前游戏板块估值仍在持续修复的过程中，优质作品的超预期表现必将进一步提升其业绩预期及估值水平。 超高清视频产业计划印发，广电板块或将受益。工信部，广电总局及央视联合印发《超高清视频产业发展行动计划2019-2022》，预计2022年我国超高清视频产业总规模超过4万亿元，我们认为广电板块相关公司或将受益于该计划带来的技术改革预期，另外音视频解决方案提供商捷成股份亦值得关注。 科创板方案细则落实，关注创投相关概念股。本周上海交易所正式发布了科创板相关业务规则和配套指引，推进进度大幅超出市场预期，我们认为传媒板块的创投概念股值得关注，如电广传媒，昆仑万维，创业黑马等。  投资建议：  游戏板块：看好版号审核常态化后游戏板块19年估值和业绩的双重修复行情，优选龙头公司完美世界，三七互娱等；  影视板块：长期看好受益于内容采购成本降低的视频平台公司，建议关注稀缺平台公司芒果超媒，及美股公司爱奇艺等，另外关注超跌龙头万达电影；  出版板块：目前板块估值相对较低，现金流优质，高分红，业绩稳健，我们建议重视其防御价值，重点关注中南传媒、南方传媒及山东出版等；  其他：受益于高清视频产业计划的广电板块公司及相关供应商，以及科创板相关公司，如电广传媒，捷成股份，昆仑万维，创业黑马等。 持续看好传媒板块估值修复，关注《完美世界手游》上线 ---传媒行业周报20190304 传媒互联网行业周报 2019年03月04日 推 荐 维持评级 行业与沪深300近一年走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 分析师：钟奇 执业证号： S0100518110001 电话： 021-60876718 邮箱： zhongqi@mszq.com 分析师：史家欢 执业证号： S0100517110004 电话： （8621）60876719 邮箱： shijiahuan@mszq.com 研究助理：武子皓 执业证号： S0100118010057 电话： (8621)60876759 邮箱： wuzihao@mszq.com 相关研究 1，民生传媒周报20190211：春节档票房基本持平去年，建议关注优质个股 2，民生传媒周报20190128：第三四批游戏版号发放，关注年报业绩稳健标的 3，民生传媒周报20190225：板块反弹趋势延续，持续看好传媒板块估值修复 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%18-218-518-818-1119-2沪深300 传媒(申万) 行业研究/传媒互联网行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2  风险提示： 1）宏观经济下滑。2）行业发展增速不达预期。3）再融资等市场政策收紧。 传媒行业周报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 内容目录 一、本周专题1：《完美世界手游》即将于3月6日上线 ............................................................................................ 5 二、本周专题2：超高清视频产业迎来风口.................................................................................................................... 8 三、上周市场表现回顾 ...................................................................................................................................................... 8 （一）上周传媒板块整体上涨7.11%，排名第9位 ............................................................................................................. 8 （二）电视剧综艺市场 .......................................................................................................................................................... 10 （1）电视剧网播收视率排行 ............................................................................................................................................ 10 （2）综艺网播收视率排行 ................................................................................................................................................ 10 （三）电影市场 ...................................................................................................................................................................... 11 （1）一周票房市场总览 .................................................................................................................................................... 11 （2）本周上映影片表现 .................................................................................................................................................... 11 （3）TOP10院线及影投票房及市占率 ........................................................................................................................... 12 （4）新增影院情况 ............................................................................................................................................................ 12 （四）游戏市场 ...................................................................................................................................................................... 13 （1）第七批游戏版号相关上市公司 ................................................................................................................................ 13 （2）游戏排行榜................................................................................................................................................................ 14 （3）上市公司相关游戏 .................................................................................................................................................... 15 四、行业重要新闻与重点公司公告................................................................................................................................. 16 （一）行业及公司新闻 .......................................................................................................................................................... 16 （二）上周重要公告汇总 ...................................................................................................................................................... 18 五、风险提示 ...................................................................