传媒行业周报系列2024年第42周：Q3游戏收入创历史新高，看好行业估值持续修复

评级及分析师信息 2024年第42周（实际交易日为2024.10.14-2024.10.18）上证指数上涨1.36%，沪深300指数上涨0.98%，创业板指数 上涨4.49%。恒生指数下跌5.52%，恒生互联网指数下跌9.34%，行业落后恒生指数3.82pct。SW传媒指数上涨7.25%，领先创业板指数2.77pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第4位。子行业中游戏、互联网服务和广告营销位列前三位，分别为上涨9.89%、上涨9.87%和上涨6.21%。 ►核心观点&投资建议 《黑神话》刺激下，三季度游戏产业收入创历史新高。10月16日消息，中国音数协游戏工委今日发表了2024年第三季度中国游戏产业报告。报告指出，中国游戏市场收入创历史新高，本季度移动游戏新品和头部产品带来较大收入增幅，同时《黑神话：悟空》也给单机和主机市场带来较大增量。2024年第三季 度中国游戏市场收入917.66亿元，环比增长22.96%，同比增长8.95%，其中，移动游戏实际销售收入656.58亿元，环比 增长20.20%，同比增长1.21%，客户端游戏实际销售收入169.26亿元，环比下降0.39%，同比增长0.40%。自主研发游戏海外市场实际销售收入51.69亿美元，环 比增长15.40%， 同 比 增 长20.75%，主要来源是《黑神话：悟空》在海外市场的突出表现。 看好政策刺激下，行业估值继续修复。自9月24日以来，央行通过降准、降息和流动性互换便利等措施，为提振市场信心和提升流动性创造了积极条件。9月26日的政治局会议进一步加大了对内需和消费的关注。我们认为，电影、游戏、互联网等行业是文化消费的重要构成，为消费者提供了虚拟物品、IP衍生品等多维度消费场景，推动了硬件性能 、图形处理、云计算等前沿科技的创新历程，带动了直接、间接就业，亦肩负着文化传播的重要使命。当下，外部监管环境趋于稳定，新产品密集上线，我们继续看好行业的增长前景，建议关注民生消费相关三类标的：1）电影行业；2）游 戏行业；3）港股互联网，受益标的包括腾讯、三七互娱、 捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥 拓 电子、风语筑。 ►传媒行业数据 院线电影排名前三为《志愿军存亡之战》《小丑2：双重妄想》和《危机航线》；网播电影排名前三为《抓娃娃》《逆行人生》和《重生》；影视剧集排名前三为《七夜雪》《流锦绣安宁》《黑色月光》；综艺排名前三分别为《心动的信号第七季》《披荆斩棘第四季》《花儿与少年第六季》；动漫排名前 三分别为《仙逆》《伍六七之记忆碎片》和《吞噬星空》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《地下城与勇士：起源》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《心动小镇》《归龙潮》和《我的休闲时光》。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 正文目录 1.本周市场行情................................................................................42.核心观点&投资建议...........................................................................73.行业新闻....................................................................................83.1.游戏行业新闻..............................................................................83.2.人工智能行业新闻..........................................................................93.3.电商行业新闻.............................................................................103.4.影视及视频行业新闻.......................................................................114.重要公告...................................................................................115.子行业数据.................................................................................175.1.电影行业.................................................................................175.2.游戏行业.................................................................................185.3.影视剧集行业.............................................................................205.4.综艺及动漫...............................................................................216.风险提示...................................................................................22 图表目录 图1 2024年第42周申万一级行业涨跌幅排名（2024.10.14-2024.10.18）.............................................................................4图2 2024年第42周传媒子行业涨跌幅排名（2024.10.14-2024.10.18）..................................................................................5图3 2024年第42周恒生综合行业涨跌幅排名（2024.10.14-2024.10.18）.............................................................................6图4 2024年第42周港股传媒互联网企业涨跌幅（2024.10.14-2024.10.18）.........................................................................6 表1 2024年第42周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2024.10.14-2024.10.18）....................................................................5表2 2024年第42周电影票房（2024.10.14-2024.10.18）.........................................................................................................17表3 2024年第42周电影网播（2024.10.14-2024.10.18）.........................................................................................................18表4 2024年第42周游戏市场排行榜（2024.10.14-2024.10.18）............................................................................................19表5 2024年第42周影视剧集市场排名情况（2024.10.14-2024.10.18）...............................................................................20表6 2024年第42周综艺市场排名情况（2024.10.14-2024.10.18）.......................................................................................21表7 2024年第42周动漫市场排名情况（2024.10.14-2024.10.18）.......................................................................................22 1.本周市场行情 2024年第42周（实际交易日为2024.10.14-2024.10.18）上证指数上涨1.36%，沪深300指数上涨0.98%，创业板指数上涨4.49%。恒生指数下跌5.52%，恒生互联网指数下跌9.34%，行业落后恒生指数3.82pct。SW传媒指数上涨7.25%，领先创业板指数2.77pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第4位。子行业中游戏、互联网服务和广告营销位列前三位，分别为上涨9.89%、上涨9.87%和上涨6.21%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为中青宝、天龙集团、旗天科技、吉视传媒和中广天择；跌幅前5为中体产业、山东出版、ST惠程、中国科传和凤凰传媒。 恒 生 指 数 下 跌5.52%， 恒 生 互 联 网 指 数下 跌9.34%， 行 业 落后 恒生指数3.82pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第一位。 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，美团下跌4.28%，京东下跌4.97%，阿里巴巴下跌5.01%，百度下跌7.62%，腾讯下跌1.82%，快手下跌6%，心动公司下跌5.57%，网易下跌4.74%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 《黑神话》刺激下，三季度游戏产业收入创历史新高。10月16日消息，中国音数协游戏工委今日发表了2024年第三季度中国游戏产业报告。报告指出，中国游戏市场收入创历史新高，本季度移动游戏新品和头部产品带来较大收入增幅，同时《黑神话：悟空》也给单机和主机市场带来较大增量。2024年第三季度中国游戏市 场收入917.66亿元，环比增长22.96%，同比增长8.95%，其中，移动游戏实际销售收入656.58亿元，环比增长20.20%，同比增长1.21%，客户端游戏实际销售收入169.26亿元，环比下降0.39%，同比增长0.40%。自主研发游戏海外市场实际销售收入51.69亿美元，环比增长15.40%，同比增长20.75%，主要来源是《黑神话：悟空》在海外市场的突出表现。 看好政策刺激下，行业估值继续修复。自9月24日以来，央行通过降准、降息和流动性互换便利等措施，为提振市场信心和提升流动性创造了积极条件。9月26日的政治局会议进一步加大了对内需和消费的关注。我们认为，电影、游戏、互联网等行业是文化消费的重要构成，为消费者提供了虚拟物品、IP衍生品等多维度消费场景，推动了硬件性能、图形处理、云计算等前沿科技的创新历程，带动了直接、间接就业，亦肩负着文化