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2016-06-28Brian、Ngo华富嘉洛证券杨***
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華富證券研報 二○一六年六月二十八日星期二Tuesday, June 28, 2016 Quam Equities Research 華富嘉洛證券期貨 | 策略研究部 QUAM SECURITIES & FUTURES 本周業績公佈 (更多...) 27 JUN 莊士中國 298EPRINT集團 1884... 28 JUN 結好金融 1469翠華控股 1314... 29 JUN 五龍動力 378 四洲集團 374... 30 JUN 冠忠巴士集團 306必瘦站 1830... 1 JUL n.a. 本周上市公司 27 JUN 中國數字視頻 8280 30 JUN 利寶閣集團 8102 大市簡評 個股分析 其他數據 新聞焦點 大市簡評 香港股市跌勢喘定,恒生指數一度錄得升勢,惟尾市依然受壓,最終收報20,227.30點,微跌31.83點或0.16%; 國指則反彈0.44%。香港股市全市上升股份逾八百隻,創新低股份保持於58隻的高位。 內地股市造好,收復上周末的跌幅,上證及深證均以全日最高水平收市,分別升1.45%及2.27%,收報2,895.70點及10,377.57點。 上日市場焦點 • 雖然大場轉趨穩定,但英國脫歐消息實際上繼續發酵,相關股份繼續跑輸大市。匯控(00005)跌1.69%,長和(00001)及渣打(02888)分別再跌4.02%及1.04%; • 避險情緒依然高漲,金股繼續見資金追捧,招金(01818)升3.65%、紫金(02899)升2.45%,SPDR金ETF(02840)及ETFS黃金(02830)分別升不足1%; • 市場認為加息步伐將進一步放緩,同時追捧低風險資產,房託受惠上述因素而見投資者吸納。冠君產業信託(02778)及領展(00823)分別升4.59%及3.92%,陽光房地產信託(00435)及越秀房地產信託(00405)升逾2%。 永利皇宮八月開幕 惟大環境或較預期惡劣 永利澳門(01128)收市後公告,永利皇宮將會如期於2016年8月22日正式開幕。而根據永利澳門官網的資料顯示,酒店將於8月23日正式開放於公眾入住,首晚價格由HKD1,988 – HKD4,828/晚不等,略較銀娛二期及新濠影匯開幕期間優惠後的價格為高。受惠於永利皇宮開幕的預期及永利第一季較市場預期為佳的表現,集團自1月21日見底後的表現大幅優於同業,累升62%。 圖: 澳門博彩相關股份自1月21日以來的表現 新賭場開幕有助吸引人流以爭取市場份額,當中包括永利皇宮及與其同期開幕的巴黎人將有望成為2016年度第三季贏家之一。尤其是旅客結構持續改變,當中其逗留日子較長的中國以外地區旅客佔比提升,以中場及娛樂為重心的賭場將會較受歡迎。 然而,我們相信第三季度的競爭將會進一步加劇,主要是大環境相信會比較早前預期為嚴峻,澳門旅客數目及其消費意欲有可能受累於近期發生的事件而進一步受壓。當中包括(i) 歐元及英鎊等的貨幣眨值速度較快,令歐洲地區旅遊的吸引力進一步提高,抵銷日圓升值帶來的正面影響、(ii) 人民幣兌美元進一步眨值,以外幣計算的可支配收入相對減少、(iii) 上海迪士尼開幕將部份旅客分流,尤其是暑假期間的效應將會更加明顯。 整體上,永利皇宮相信會為永利收益帶來正面效應,惟過去半年跑贏同業的走勢很大程度反映相關預期。因此我們認為關注點應放於大環境導致開幕後表現有可能失預期的潛在風險之上,令其表現受壓。 大市簡評 新聞焦點 其他數據 個股分析 AASTOCKS 中興通訊(00763.HK):美國出口限制暫緩至8月30日 中興通訊公布,美國商務部工業與安全局(BIS)作出進一步裁定,對公司及深圳市中興康訊電子有限公司的出口限制暫緩至2016年8月30日(美國時間)。 公司將繼續與相關美國政府部門保持合作,積極與相關美國政府部門溝通,以尋求最終解決方案,並將嚴格遵守與出口限制相關的美國法律法規。 中國體育用品業聯合會(經適度修改,原文請見) 冬奧概念催生運動服飾消費旺盛,需求量或超6億人 據路透社報導,在中國精英群體緊縮在傳統奢侈品上的開支之際,GPS運動手錶、緊身褲和水袋背包成為中國富人們新的必備品,這刺激了規模達數十億美元的運 動服裝產業。而市場消息也顯示出,極限運動服裝和昂貴的運動服正在流行,這部分要歸功於中國政府在2022年冬奧會之前推廣運動,以及去年中國億萬富豪王 健林收購世界鐵人公司。 對於這一市場呈現出的明顯變化,優他匯國際品牌諮詢(北京)有限公司研究員孫遜向《中國服飾》雜誌記者表示,傳統奢侈品在前幾年一直處於爆發性增長階段, 人們為了表示地位和追求自我滿足感來購買奢侈品,這類奢侈品的主要受眾人群是具有消費實力的中產階級,而運動健康市場的受眾是從小孩到中老年,具有非常廣 闊的受眾群體。 《中國服飾》雜誌記者注意到,相關資料顯示,隨著大眾體育休閒健身業的正常發展,中國運動愛好者群體基數將快速上行,根據國家體育總局的全面健身計畫測 算,到2020 年,全國將有40%的人口積極參加各類體育活動。假設中國人口15億計算,運動愛好者群體基數將達到 6 億人。 大體量的運動愛好者群體基數為體驗型消費期的長期需求提供了基礎,體育運動用品行業需求將獲得可持續的長期增長動力,迎來長週期拐點。而在孫遜看來,隨著人們對生活品質的要求,人們更願意用身體健康和健美來彰顯自己對於生活品質的體現。因此,未來運動戶外,與之配套的智慧穿戴、運動賽事、場館等周邊產業將協同運動服飾共同建造大運動產業鏈生態圈。 行業專家也向《中國服飾》雜誌記者介紹,運動用品市場2014年起開始復蘇,特別是隨著國家相繼推出多項產業支持政策,政策紅利持續顯現,為目前尚處於複 蘇階段的運動用品行業添薪加火,預計隨著近幾年的調整期,新一輪洗牌促使行業格局分化加劇,缺乏品牌競爭力及終端掌控能力的中小品牌將逐步淡出市場。 信報 歐洲銀行股大跌 創4年半低位 英國公投脫離歐盟的衝擊持續深化,歐洲銀行股大跌,創下4年半低位,觸發當地股市周一進一步滑落,跌至4個月以來最低水平。 Stoxx歐洲600指數跌4.1%,收市報308點,是2月中以來最低水平。上周五,該指數已經跌7%。Stoxx歐洲600銀行指數下挫7.7% ,是2011年11月以來最低。 INFOCAST 羅傑斯指英國「脫歐」危機超海嘯 羅傑斯接受《雅虎財經》訪問時認為,英國脫離歐盟將引發經濟危機,將超越2008年的「金融海嘯」,可能是投資者至今從未見過的惡劣環境。 他表示,2008年金融海嘯的危險,在於當時的債務嚴重,但現時全球債務較當時更高,而且事件可能曠日持久,迫使投資者觀望18個月,有關情況會導致問題極度惡化。 中時電子報 脫歐衝擊 標準普爾下調英國3A頂級信評 英國公投決定退出歐盟後,信評公司標準普爾(S&P)今日宣布將英國的頂級AAA債信評等從「AAA」降至「AA」。標普指出,英國上周公投決定退出歐盟,是降評的原因之一。官方聲明文說:「我們認為,這個結果會是個持續發展的事件,並且會導致較難預測、較不穩定,同時 也較沒效益的體制框架架構形成。我們已重新評估我們對英國制度的看法,目前我們不再認為此體制的強度足以符合我們對(AAA)信評的評估」。 大市簡評 個股分析 其他數據 新聞焦點 日期 時間 指標內容 前值 預測值 公佈值 Date Time Event Previous Forecast Actual 06-24 20:30 美國5月耐用品訂單月率 +3.4% -0.5% -2.2% 22:00 美國6月密歇根大學消費者信心指數終值 94.3 94.1 93.5 06-27 n.a. 06-28 20:30 美國第一季度實際GDP終值 (年化季率) +0.8% - - 20:30 美國第一季度GDP平減指數 +0.6% - - 06-29 04:30 美國上周API原油庫存變化(萬桶) -522.4 - - 07:50 日本5月季調後零售銷售(月率) 0.0% - - 07:50 日本5月份零售銷售(年率) -0.8% - - 20:30 美國5月份個人收入(月率) +0.4% - - 20:30 美國5月份個人消費支出(月率) +1.0% - - 20:30 美國5月份個人消費支出物價指數(月率) +1.1% - - 22:00 美國5月份NAR季調後成屋簽約銷售 (月率) +5.1% - - 22:30 美國上周EIA原油庫存變化(萬桶) -91.7 - - 06-30 16:30 英國第一季度GDP終值(年率) +2.0% - - 17:00 歐元區6月份調和消費物價指數初值(年率) - - - 20:30 美國上周季調後初領失業救濟金人數(萬人) 25.9 - - 20:30 美國上周季調後續領失業救濟金人數(萬人) 214.2 - - 07-01 07:30 日本月份全國消費物價指數(年率) -0.3% - - 07:30 日本5月份失業率 3.2% - - 16:00 歐元區6月份Markit製造業採購經理人指數 - - - 17:00 歐元區5月份失業率 10.2% - - 22:00 美國6月份ISM製造業採購經理人指數 51.3 - - 上日沽空數據 股票代號 股票名稱 沽空金額(百萬) 沽空金額 佔總成交額 00001 長和 192.51 8.26% 00002 中電控股 27.13 11.90% 00003 香港中華煤氣 110.61 37.99% 00004 九龍倉集團 120.09 51.51% 00005 匯豐控股 1005.76 36.74% 00006 電能實業 23.26 4.54% 00011 恒生銀行 20.60 7.42% 00012 恒基地產 17.83 20.14% 00016 新鴻基地產 88.33 21.06% 00017 新世界發展 8.22 14.99% 00019 太古公司Α 37.05 50.97% 00023 東亞銀行 49.08 63.13% 00027 銀河娛樂 40.59 14.31% 00066 港鐵公司 61.17 41.18% 00083 信和置業 1.88 3.49% 00101 恒隆地產 5.53 9.59% 00135 昆侖能源 17.56 49.62% 00144 招商局國際 18.71 46.59% 00151 中國旺旺 4.33 9.12% 00267 中信股份 10.31 18.03% 00291 華潤創業 3.98 8.61% 00293 國泰航空 90.19 60.97% 00322 康師傅控股 28.60 54.51% 00386 中國石油化工股份 160.83 33.76% 00388 香港交易所 201.67 14.57% 00494 利豐 15.71 15.37% 00688 中國海外發展 31.46 12.71% 00700 騰訊控股 359.58 13.42% 00762 中國聯通 37.78 19.05% 00823 領匯房產基金 64.96 12.84% 00836 華潤電力 3.94 3.63% 00857 中國石油股份 65.26 11.56% 00883 中國海洋石油 178.00 24.09% 00939 建設銀行 352.07 25.35% 00941 中國移動 174.16 13.16% 00992 聯想集團 25.95 16.95% 01044 恆安國際 68.26 26.30% 股票代號 股票名稱 沽空金額 (百萬) 沽空金額 佔總成交額 01088 中國神華 118.40 31.01% 01109 華潤置地 2.36 2.27% 01113 長實地產 3.96 1.03% 01299 友邦保險 108.86 12.21% 01398 工商銀行 420.72 24.45% 01880

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