2015年7月7日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-07-07 2015-07-07 悲观市场情绪打压，锌价短期继续筑底 锌市走势 沪锌主力7月6日上午9:00开盘于当日最高点15415元/吨，开盘后沪锌主力便开始一路震荡下行，并在午盘过后突然大幅快速下跌，迅速下挫至当日最低点15010元/吨。在短暂摸底后，沪锌主力小幅反弹，并于当日下午最终收报于15145元/吨，较7月3日15:00收盘价下跌375元/吨，跌幅2.42%。当日夜盘，沪锌主力开盘后继续反弹，但是涨幅有限，涨势较缓，最终收报于15250元/吨，较7月4日1:00收盘价下跌185元/吨，跌幅1.20%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1509(日)15415154151501015145-2.42%97396139232-1704沪铅1508(日)12850128501266012715-1.85%151212822-246沪锌1509(夜)15205152801512015250-1.20%48424139886-3064沪铅1508(夜)12785127851265512730-1.01%57412804-226LME3月锌2030.52036.520102024-0.15%58433024212322LME3月铅1780.51787.517621764-1.07%21241454163171 库存变化 LME锌库存7月3日为463375吨，与7月2日相比减少25吨，注销仓单总量下降至74550吨，总注销仓单占比下降至16.09%。除了新加坡仓库减少25吨库存外，LME其它各大注册仓库的锌库存和注销仓单此次均未发生变化。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-14634007457516.09%598502250639752600339575697252015-7-24633757455016.09%59825222563975260033957569725变动-25-250.00%-25-250000总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-1172325135257.85%31850607513990068755755752015-7-2171900131007.62%3150057251398256800575575变动-425-425-0.23%-350-350-75-7500总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1646015600155501538015380153601536015310转换成盘面价格对期货主力价差1315455405235235215215165由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 7月6日上海0#锌报价于15310-15410吨，贴水35元/吨-升水65元/吨；1#锌报价于15260-15360元/吨，贴水85元/吨-升水15元/吨；0#锌锭价较7月3日下跌100元/吨。 现货市场成交情况： 7月6日0#锌锭主流成交于15300-15370元/吨，对沪锌1509合约升水10元/吨-升水40元/吨，期锌价格当日白天交易时段大幅下跌，仅在尾盘小幅反弹，锌现货价格也继续下降。根据SMM消息，锌价持续回落，炼厂惜售少出，贸易商挺价情绪趋于明显；部分中间商库存较低，逢低压价收货，带动成交，下游逢低略补库，整体成交较上周五稍有改善，主要由贸易市场带动。午后，现锌成交趋于清淡。 华泰期货|锌铅日报 2015年7月7日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 7月6日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9710-9910元/吨，较7月3日报价下跌100元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费200-215美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年5月份中国锌精矿产量为46.39万吨，同比下降6.51%；1-5月累计生产锌精矿180.55万吨，累计同比下降11.09%，较1-4月同比增速-10.90%小幅微降0.19个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年5月份，中国进口锌精矿22.49万吨，同比大幅增长109.83%，环比小幅下降3.57%；今年1-5月中国累计进口锌精矿118.59万吨，累计同比增长51.50%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年5月份中国精炼锌产量为53.15万吨，同比增长12.89%；1-5月精炼锌累计产量251.11万吨，累计同比增长13.39%，较1-4月同比增速14.56%小幅下降1.17个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年5月份，中国进口精炼锌44571吨，虽然环比下降12.94%，同比仍下跌8.50%；1-5月中国累计进口精炼锌177648吨，累计同比显著下滑42.87%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 7月6日1.0毫米镀锌板价格为：天津3160-3210元/吨、上海3370-3420元/吨、广州3350-3400元/吨。 2015年4月份全国镀锌板产量为144.71万吨，同比增长5.46%，去年4月同比增速为4.11%，4月单月环比减少4.48%；1-4月累计产量581.52万吨，累计同比上升2.09%，去年1-4月累计同比增速高达8.43%。4月份全国镀锌板销量为151.96万吨，当月同比增长7.65%，去年4月同比增速为6.13%，4月单月销量环比几乎持平；1-4月累计销量578.41万吨，累计同比上升2.38%，去年1-4月累计同比增速高达9.08%。4月末全国镀锌板库存量为50.85万吨，环比下降12.53%，同比增加15.36%，较前期小幅下滑。在今年4月份，中国当月出口镀锌板27.89万吨，同比增加15.56%，4月份环比增加3.14%，1-4月累计出口镀锌板102.39万吨，累计同比也显著增长16.31%。 房地产行业： 2015年1-5月全国商品房销售面积达到35996万平方米，累计同比下滑0.2%，较1-4月份-4.8%的同比增速回升4.6个百分点。全国1-5月房屋新开工面积为50305万平方米，累计同比下滑16.0%，较1-4月增速-17.3%回升1.3个百分点。全国1-5月份施工面积为616903万平方米，累计同比增长5.3%，较1-4月增速6.2%小幅下降0.9个百分点。全国1-5月竣工面积约26611万平方米，累计同比增速为-13.3%，较1-4月累计同比增速-10.5%下跌2.8个百分点。 汽车行业： 2015年5月中国汽车产量为196.42万辆，同比微幅下滑0.59%，1-5月累计生产汽车1024.63万辆，累计同比增长3.14%，当月环比下降5.56%；5月汽车销量为190.38万辆，同比下降0.39%，1-5月累计销售汽车1005.18万辆，累计同比增长2.18%，当月环比下降4.55%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-5月中国基础设施建设投资额累计达到37995亿元，累计同比增长18.66%，较2015年1-4 华泰期货|锌铅日报 2015年7月7日 3 / 13 月累计同比增幅下降1.66个百分点。其中，交运仓储行业1-5月投资额为14719亿元，累计同比增长21.2%，增幅环比微幅下降0.1个百分点；水利、环境和公共设施领域1-5月投资额为15631亿元，累计同比增长16.3%，增速环比下降3.1个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-5月投资额为7645亿元，累计同比增长18.8%，增幅环比下降1.5个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价1991现货15360-4.756.208815456.69-96.69-0.63%7.733177.78184到岸升水1007月15205-9.756.215915437.47-232.47-1.51%7.674457.79178杂费1508月15160-6.256.233815507.27-347.27-2.24%7.638247.81321增值税率0.179月15145-3.256.247715563.66-418.66-2.69%7.619177.82979进口关税0.0110月151550.56.263015629.16-474.16-3.03%7.609847.84794合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价1991现货15360-4.756.20882558.07-571.82-22.35%7.733176.00453离岸升水607月15205-9.756.21592530.28-549.03-21.70%7.674456.00922杂费1508月15160-6.256.23382515.97-531.22-21.11%7.638246.02552增值税率09月15145-3.256.24772508.10-520.35-20.75%7.619176.03843出口关税010月151550.56.26302503.72-512.22-20.46%7.609846.05300合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1741.5现货13150-146.208813674.12-524.12-3.83%7.612167.91556到岸升水807月12850-136.215913697.08-847.08-6.18%7.434197.92426杂费1508月12715-7.756.233813775.53-1060.53-7.70%7.333817.94551增值税率0.179月12610-2.56.247713845.44-1235.44-8.92%7.251297.96172进口关税0.0310月125600.56.263013901.62-1341.62-9.65%7.210107.98026合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1741.5现货13150-146.20882422.33-694.83-28.68%7.612165.42865离岸升水607月13905-136.21592553.25-824.75-32.30%8.044555.44600杂费1508月12715-7.756.23382336.12-602.37-25.79%7.333815.44278增值税率09月12610-2.56.24772312.59-573.59-24.80%7.251295.45277出口关税0.110月125600.56.26302298.32-556.32-24.21%7.210105.46