锌铅期货日报：下游需求后劲不足,锌价短期或继续筑底

2015年7月31日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-07-31 2015-07-31 下游需求后劲不足，锌价短期或继续筑底 锌市走势 沪锌主力1510合约7月29日上午9:00开盘于当日13980元/吨，开盘后不久沪锌主力即小幅涨至当日最高点15045元/吨。短暂摸高后，沪锌主力开始一路震荡下行，并在当日下午收报于14850元/吨，较7月29日15:00收盘价下跌250元/吨，跌幅1.66%。当日夜盘，沪锌主力开盘后迅速下跌至当日最低点14735元/吨，短暂探底后，锌价迅速反弹至区间14865-14975元/吨内震荡整理，直至最终收报于14885元/吨，较7月30日1:00收盘价下跌85元/吨，跌幅0.57%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1510(日)14980150451481514850-1.66%558981249589484沪铅1510(日)130301317012980131000.11%312616796200沪锌1510(夜)14820149751473514885-0.57%518501280449460沪铅1510(夜)130701308012930130100.00%10261681694LME3月锌19681975.519371949-0.71%7933302730-1115LME3月铅1725172817011715-0.32%3121130841-1324 库存变化 LME锌库存7月29日为436800吨，与7月28日相比减少2325吨库存，注销仓单总量减少至57000吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少2000吨库存，底特律仓库增加225吨注销仓单；亚洲方面新加坡仓库减少150吨库存，巴生港仓库和柔佛仓库均没有发生变化；欧洲方面鹿特丹仓库减少125吨库存，安特卫普仓库减少50吨库存。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至13.05%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-284391255910013.46%596752200632251850316225550502015-7-294368005700013.05%59525205063050167531422553275变动-2325-2100-0.41%-150-150-175-175-2000-1775总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-282205755457524.74%8717540900132900131755005002015-7-292201005372524.41%870254037513257512850500500变动-475-850-0.33%-150-525-325-32500总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1679015800153001516015160151401514015070转换成盘面价格对期货主力价差1940950450310310290290220由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 7月30日上海0#锌报价于15090-15190吨，升水100-200元/吨；1#锌报价于15020-15120元/吨，升水30-130元/吨；0#锌锭价较7月29日下跌110元/吨。 现货市场成交情况： 7月30日0#锌锭主流成交于15130-15180元/吨，对沪锌1510合约升水150-170元/吨，期锌价格在当日白天交易时段冲高回落，重心下移，锌现货价格也显著回落。根据SMM消息，冶炼惜售依旧，以长单交付为主，贸易商挺价明显，现锌升水坚挺；期锌波动较大，带动贸易市场接货热情；下游按需采购，拿货稍增，整体成交情况较昨日有所改善。午后，因持货商少出，现锌坚挺，0#现锌升水逐步扩大仅部分贸易商逢低稍采。 华泰期货|锌铅日报 2015年7月31日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 7月30日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9490-9690/吨，较7月29日报价下跌110元/吨，国产锌精矿加工费5300-5400元/吨，进口加工费200-215美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年6月份中国锌精矿产量为48.94万吨，同比下降6.67%；1-6月累计生产锌精矿228.13万吨，累计同比下降10.40%，较1-5月同比增速-11.09%小幅回升0.69个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年6月份，中国进口锌精矿23.98万吨，同比显著增长50.91%，环比小幅增长6.61%；今年1-6月中国累计进口锌精矿142.21万吨，累计同比增长51.27%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年6月份中国精炼锌产量为55.95万吨，同比增长11.44%；1-6月精炼锌累计产量307.02万吨，累计同比增长12.91%，较1-5月同比增速14.56%小幅下降0.48个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年6月份，中国进口精炼锌19841吨，环比大幅下降55.48%，同比也大幅下跌71.02%；1-6月中国累计进口精炼锌197489吨，累计同比显著下滑47.95%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 7月30日1.0毫米镀锌板价格为：天津2990-3040元/吨、上海3200-3250元/吨、广州3250-3300元/吨。 2015年5月份全国镀锌板产量为201.19万吨，同比增长33.67%，去年5月同比增速为11.06%，5月单月环比增长39.03%；1-5月累计产量782.71万吨，累计同比上升9.03%，去年1-5月累计同比增速高达8.96%。5月份全国镀锌板销量为202.21万吨，当月同比增长33.07%，去年5月同比增速为16.31%，5月单月销量环比增长33.07%；1-5月累计销量780.62万吨，累计同比上升8.88%，去年1-5月累计同比增速高达10.54%。5月末全国镀锌板库存量为49.81万吨，环比下降2.04%，同比增加23.31%。在今年5月份，中国当月出口镀锌板64.10万吨，同比增加133.91%，1-5月累计出口镀锌板166.49万吨，累计同比也显著增长44.23%。 房地产行业： 2015年1-6月全国商品房销售面积达到50263.64万平方米，累计同比增长3.9%，较1-5月份-0.2%的同比增速回升4.1个百分点。全国1-6月房屋新开工面积为67578.78万平方米，累计同比下滑15.8%，较1-5月增速-16.0%微幅回升0.2个百分点。全国1-6月份施工面积为637563万平方米，累计同比增长4.3%，较1-5月增速5.3%小幅下降1.0个百分点。全国1-6月竣工面积约32941.25万平方米，累计同比增速为-13.8%，较1-5月累计同比增速-13.3%下跌0.5个百分点。 汽车行业： 2015年6月中国汽车产量为185.08万辆，同比微幅下滑0.26%，1-6月累计生产汽车1209.70万辆，累计同比增长2.61%，当月环比下降5.77%；6月汽车销量为180.31万辆，同比下降2.32%，1-6月累计销售汽车1185.48万辆，累计同比增长1.47%，当月环比下降5.29%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-6月中国基础设施建设投资额累计达到53000亿元，累计同比增长19.19%，较2015年1-5 华泰期货|锌铅日报 2015年7月31日 3 / 13 月累计同比增幅回升0.53个百分点。其中，交运仓储行业1-6月投资额为19972亿元，累计同比增长20.9%，增幅环比微幅下降0.3个百分点；水利、环境和公共设施领域1-6月投资额为22331亿元，累计同比增长18.7%，增速环比回升2.4个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-6月投资额为10697亿元，累计同比增长17.1%，增幅环比下降1.7个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价1953现货151406.256.209515260.29-120.29-0.79%7.727457.78885到岸升水1008月14945-3.756.226815228.81-283.81-1.86%7.667057.81265杂费1509月14900-4.56.239815254.76-354.76-2.33%7.646917.82898增值税率0.1710月14850-0.756.257415325.09-475.09-3.10%7.606617.84997进口关税0.0111月148252.56.270315380.46-555.46-3.61%7.581187.86523合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价1953现货151406.256.20952522.36-563.11-22.32%7.727456.00232离岸升水608月14945-3.756.22682484.20-534.95-21.53%7.667056.01602杂费1509月14900-4.56.23982471.94-523.44-21.18%7.646916.02766增值税率010月14850-0.756.25742457.16-504.91-20.55%7.606616.04356出口关税011月148252.56.27032448.24-492.74-20.13%7.581186.05536合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1722.5现货13275-10.256.209513561.53-286.53-2.11%7.752967.92030到岸升水808月13230-7.256.226813621.41-391.41-2.87%7.713167.94135杂费1509月13220-4.256.239813672.09-452.09-3.31%7.693877.95699增值税率0.1710月13100-16.257413734.74-634.74-4.62%7.609647.97835进口关税0.0311月129451.756.270313783.52-838.52-6.08%7.507617.99392合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1722.5现货13275-10.256.20952444.21-731.96-29.95%7.752965.43120离岸升水608月13905-7.256.22682548.90-833.65-32.71%8.106695.45530杂费1509月13220-4.256.239824