锌铅日报：下游整体需求尚未启动，锌价运行重心或缓慢下移

2015年5月13日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-05-13 2015-05-13 下游整体需求尚未启动，锌价运行重心或缓慢下移 锌市走势 沪锌主力1507合约5月12日9:00开盘于16895元/吨，开盘后沪锌主力即迅速下跌至当日最低点16820元/吨。短暂探底后，沪锌主力小幅反弹至区间16840-16895元/吨内窄幅震荡，直至当日下午收报于16870元/吨，较5月11日15:00收盘价下跌225元/吨，跌幅1.32%。当日夜盘沪锌主力跳空高开于17020元/吨，随后小幅下跌至17050元/吨，然后锌价再度反弹，一路缓慢上行，并涨至当日最高点17050元/吨。最终沪锌主力1507合约收报于17030元/吨，较5月12日1:00收盘价上涨145元/吨。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1507(日)16895169201682016870-1.32%80218137510-13572沪铅1507(日)13385133951329513320-1.30%403215628-134沪锌1507(夜)170201705016940170300.86%60022141126-4080沪铅1507(夜)134451355013380135100.86%342415612-156LME3月锌2311235522862353.52.02%133913314334945LME3月铅20132064199520592.31%5394154717-915 库存变化 LME锌库存5月11日为449700吨，与5月8日相比减少2500吨，注销仓单总量也减少至116200吨，总注销仓单占比下降至25.84%。除了新奥尔良仓库减少2500吨库存外，LME其它各大注册仓库的锌库存和注销仓单此次均未发生变化。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-5-845220011870026.25%2440023751840035754094001127502015-5-1144970011620025.84%244002375184003575406900110250变动-2500-2500-0.41%0000-2500-2500总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-5-81627505072531.17%5475020125107325299256756752015-5-111626005057531.10%546001997510732529925675675变动-150-150-0.06%-150-1500000总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1715017050168001678016770167501675016690转换成盘面价格对期货主力价差280180-70-90-100-120-120-180由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 5月12日上海0#锌报价于16700-16800吨，贴水155-55元/吨；1#锌报价于16640-16740元/吨，贴水215-115元/吨；0#锌锭价较5月11日下跌120元/吨。 现货市场成交情况： 5月12日0#锌锭主流成交于16730-16780元/吨，对沪锌1507合约贴水120-贴水90元/吨附近，期锌价格在前一天夜盘大幅下跌后维持底部窄幅震荡，锌现货价格也大幅下跌。根据SMM消息，期锌回落，贴水收窄刺激贸易商出货积极性，临近交割，部分中间商逢低接大贴水货源，成交活跃；下游逢低按需采购，整体成交较昨日稍有改善。 华泰期货|锌铅日报 2015年5月13日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 5月12日云南、河南和广西的锌精矿报价均为10900-11100元/吨，较5月11日报价下跌100元/吨，国产锌精矿加工费5400-5500元/吨，进口加工费200-220美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年3月份中国锌精矿产量为42.89万吨，同比下降8.85%；1-3月累计生产锌精矿94.18万吨，累计同比下降8.07%，较1-2月同比增速-12.14%回升4.07个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年3月份，中国进口锌精矿23.73万吨，同比显著增长54.38%，环比增长16.59%；今年1-3月中国累计进口锌精矿72.77万吨，累计同比增长32.70%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局的数据，2015年3月份中国精炼锌产量为49.01万吨，同比增长10.44%；1-3月精炼锌累计产量146.06万吨，累计同比增长14.61%，较1-2月同比增速17.91%小幅下降3.30个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年3月份，中国进口精炼锌40894吨，虽然环比大幅增长136.46%，但是同比来看仍显著下跌40.02%；1-3月中国进口精炼锌81881吨，也累计同比显著下滑58.54%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 5月12日1.0毫米镀锌板价格为：天津3350-3400元/吨、上海3570-3620元/吨、广州3540-3590元/吨。 2015年3月份全国镀锌板产量为151.50万吨，同比增长1.16%，去年3月同比增速高达8.33%，3月单月环比增长12.12%；1-3月累计产量436.80万吨，累计同比上升1.02%，去年1-3月累计同比增速高达9.88%。3月份全国镀锌板销量为151.97万吨，当月同比下滑0.88%，去年3月同比增速高达7.53%，3月单月产量环比上升17.17%；1-3月累计销量426.45万吨，累计同比上升0.62%，去年1-3月累计同比增速高达10.10%。3月份全国镀锌板库存量为58.13万吨，环比微幅下降0.84%，同比增加21.03%，处于历史次高水平。在今年3月份，中国当月出口镀锌板27.04万吨，同比增加15.33%，3月份环比增加6.30%，1-3月累计出口镀锌板74.50万吨，累计同比也显著增长16.59%。 房地产行业： 2015年1-3月全国商品房销售面积达到18254.44万平方米，累计同比下滑9.2%，较1-2月份-16.3%的同比增速显著回升7.1个百分点。全国1-3月房屋新开工面积为23723.62万平方米，累计同比下滑18.4%，较1-2月增速-17.7%下降0.7个百分点。全国1-3月份施工面积为584018.38万平方米，累计同比增长6.8%，较1-2月增速7.6%小幅下降0.8个百分点。全国1-3月竣工面积约16993.65万平方米，累计同比增速为-8.2%，较1-2月累计同比增速12.9%反弹4.7个百分点。 汽车行业： 2015年4月中国汽车产量为207.97万辆，同比微幅增长0.59%，1-4月累计生产汽车828.21万辆，累计同比增长4.07%，当月环比下降8.93%；3月汽车销量为199.45万辆，同比下降0.49%，1-4月累计销售汽车814.80万辆，累计同比增长2.80%，当月环比下降10.98%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-3月中国基础设施建设投资额累计达到16786亿元，累计同比增长22.83%，较2015年1-2 华泰期货|锌铅日报 2015年5月13日 3 / 13 月累计同比增幅上升2.04个百分点。其中，交运仓储行业1-3月投资额为6682亿元，累计同比增长23.9%，增幅环比上涨2.6个百分点；水利、环境和公共设施领域1-3月投资额为6691亿元，累计同比增长22.5%，增速环比上升3.2个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-3月投资额为3413亿元，累计同比增长21.4%，增幅环比下降1.2个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价2299现货1675010.56.208517845.84-1095.84-6.14%7.252657.72715到岸升水102.55月167501.56.210717786.06-1036.06-5.83%7.281037.73139杂费1506月168102.56.224317832.03-1022.03-5.73%7.303937.74801增值税率0.177月168702.56.237117868.40-998.40-5.59%7.330007.76380进口关税0.018月169152.56.251517909.30-994.30-5.55%7.349557.78158合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2299现货1675010.56.20852782.07-472.57-16.99%7.252656.02069离岸升水605月167501.56.21072781.11-480.61-17.28%7.281036.02277杂费1506月168102.56.22432784.80-483.30-17.36%7.303936.03633增值税率07月168702.56.23712788.83-487.33-17.47%7.330006.04913出口关税08月169152.56.25152789.74-488.24-17.50%7.349556.06328合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价2009.5现货13575-15.56.208515667.38-2092.38-13.36%6.807927.85726到岸升水805月13370-136.210715691.59-2321.59-14.80%6.696727.85955杂费1506月13175-76.224315770.63-2595.63-16.46%6.579287.87547增值税率0.177月13320-36.237115832.82-2512.82-15.87%6.638437.89077进口关税0.038月1335006.251515891.63-2541.63-15.99%6.643447.90825合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价2009.5现货13575-15.56.20852497.75-503.75-20.17%6.807925.43490离岸升水605月13905-136.21072555.33-558.83-21.87%6.964695.44156杂费1506月13175-76.22432420.88-418.38-17.28%6.579285.44223增值税率07月13320-36.23712441.62-435.12-17.82%6.638435.45539出口关税0.18