锌铅日报：现货需求表现低迷，锌价短期继续寻底

2015年7月1日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-07-01 2015-07-01 现货需求表现低迷，锌价短期继续寻底 锌市走势 沪锌主力6月30日上午9:00开盘于当日最高点15405元/吨，随后小幅下跌至区间15325-15390元/吨内窄幅震荡。当日下午接近尾盘时，沪锌主力突然再度承压回落，持续下跌，并于当日下午最终收报于15220元/吨，较6月29日15:00收盘价下跌180元/吨，跌幅1.17%。当日夜盘开盘后锌价继续下行，并一路跌至当日最低点15125元/吨。短暂摸底后，锌价小幅反弹，但接近尾盘时再度回调，最终收报于15210元/吨，较6月30日1:00收盘价下跌200元/吨，跌幅1.30%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1509(日)15405154051521515220-1.17%8217213660612170沪铅1508(日)12820129201275512795-0.20%306013850744沪锌1509(夜)15235152901512515210-1.30%7081413572012344沪铅1508(夜)12795128351243512680-0.98%220013740512LME3月锌2017.52022.51964.51999-1.14%17423294468-593LME3月铅17791784.517471760.5-1.43%488313835591 库存变化 LME锌库存6月29日为464400吨，与6月26日相比减少525吨库存，注销仓单总量下降至77650吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少75吨库存；亚洲方面新加坡仓库减少425吨库存，巴生港仓库和柔佛仓库均没有发生变化；欧洲方面鹿特丹仓库减少25吨库存，安特卫普仓库此次没有发生变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至16.72%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-6-264649257817516.81%602752675619252625342725728752015-6-294644007765016.72%59850225061900260034265072800变动-525-525-0.09%-425-425-25-25-75-75总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-6-261732001860010.74%34875847513770095006256252015-6-29171925163259.50%3375073501376008400575575变动-1275-2275-1.24%-1125-1125-100-1100-50-50总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1648015560155801540015400153801538015330转换成盘面价格对期货主力价差1260340360180180160160110由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 6月30日上海0#锌报价于15330-15430吨，贴水30元/吨-升水70元/吨；1#锌报价于15280-15380元/吨，贴水80元/吨-升水20元/吨；0#锌锭价较6月29日下跌190元/吨。 现货市场成交情况： 6月30日0#锌锭主流成交于15340-15380元/吨，对沪锌1509合约平水-升水30元/吨，期锌价格当日白天交易时段持续弱势下行，锌现货价格也大幅下跌。根据SMM消息，供过于求局面打压现锌价格，0#锌主流成交于平水-升水30元/吨附近。年中月底银行收贷，持货商换现意愿明显，市场货源充裕，中间商及下游多数观望少接，成交趋于疲软。午后，持货商月底资金压力大，延续出货积极，0#锌锭对主力月平水-升水30元/吨，变化不大。 华泰期货|锌铅日报 2015年7月1日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 6月30日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9730-9930元/吨，较6月26日报价下跌190元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费210-220美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年5月份中国锌精矿产量为46.39万吨，同比下降6.51%；1-5月累计生产锌精矿180.55万吨，累计同比下降11.09%，较1-4月同比增速-10.90%小幅微降0.19个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年5月份，中国进口锌精矿22.49万吨，同比大幅增长109.83%，环比小幅下降3.57%；今年1-5月中国累计进口锌精矿118.59万吨，累计同比增长51.50%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年5月份中国精炼锌产量为53.15万吨，同比增长12.89%；1-5月精炼锌累计产量251.11万吨，累计同比增长13.39%，较1-4月同比增速14.56%小幅下降1.17个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年5月份，中国进口精炼锌44571吨，虽然环比下降12.94%，同比仍下跌8.50%；1-5月中国累计进口精炼锌177648吨，累计同比显著下滑42.87%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 6月30日1.0毫米镀锌板价格为：天津3200-3250元/吨、上海3370-3420元/吨、广州3350-3400元/吨。 2015年4月份全国镀锌板产量为144.71万吨，同比增长5.46%，去年4月同比增速为4.11%，4月单月环比减少4.48%；1-4月累计产量581.52万吨，累计同比上升2.09%，去年1-4月累计同比增速高达8.43%。4月份全国镀锌板销量为151.96万吨，当月同比增长7.65%，去年4月同比增速为6.13%，4月单月销量环比几乎持平；1-4月累计销量578.41万吨，累计同比上升2.38%，去年1-4月累计同比增速高达9.08%。4月末全国镀锌板库存量为50.85万吨，环比下降12.53%，同比增加15.36%，较前期小幅下滑。在今年4月份，中国当月出口镀锌板27.89万吨，同比增加15.56%，4月份环比增加3.14%，1-4月累计出口镀锌板102.39万吨，累计同比也显著增长16.31%。 房地产行业： 2015年1-5月全国商品房销售面积达到35996万平方米，累计同比下滑0.2%，较1-4月份-4.8%的同比增速回升4.6个百分点。全国1-5月房屋新开工面积为50305万平方米，累计同比下滑16.0%，较1-4月增速-17.3%回升1.3个百分点。全国1-5月份施工面积为616903万平方米，累计同比增长5.3%，较1-4月增速6.2%小幅下降0.9个百分点。全国1-5月竣工面积约26611万平方米，累计同比增速为-13.3%，较1-4月累计同比增速-10.5%下跌2.8个百分点。 汽车行业： 2015年5月中国汽车产量为196.42万辆，同比微幅下滑0.59%，1-5月累计生产汽车1024.63万辆，累计同比增长3.14%，当月环比下降5.56%；5月汽车销量为190.38万辆，同比下降0.39%，1-5月累计销售汽车1005.18万辆，累计同比增长2.18%，当月环比下降4.55%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-5月中国基础设施建设投资额累计达到37995亿元，累计同比增长18.66%，较2015年1-4 华泰期货|锌铅日报 2015年7月1日 3 / 13 月累计同比增幅下降1.66个百分点。其中，交运仓储行业1-5月投资额为14719亿元，累计同比增长21.2%，增幅环比微幅下降0.1个百分点；水利、环境和公共设施领域1-5月投资额为15631亿元，累计同比增长16.3%，增速环比下降3.1个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-5月投资额为7645亿元，累计同比增长18.8%，增幅环比下降1.5个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价2000.5现货15380-4.256.200015508.26-128.26-0.83%7.704457.76870到岸升水1007月15330-8.256.212515509.86-179.86-1.16%7.694827.78510杂费1508月15235-56.227215570.12-335.12-2.15%7.634687.80262增值税率0.179月15220-1.56.238915624.89-404.89-2.59%7.613817.81636进口关税0.0110月152351.56.253415683.03-448.03-2.86%7.609897.83368合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2000.5现货15380-4.256.20002564.84-568.59-22.17%7.704455.99648离岸升水607月15330-8.256.21252551.75-559.50-21.93%7.694826.00764杂费1508月15235-56.22722530.61-535.11-21.15%7.634686.02028增值税率09月15220-1.56.23892523.58-524.58-20.79%7.613816.03113出口关税010月152351.56.25342520.26-518.26-20.56%7.609896.04501合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1773现货13250-16.256.200013873.50-623.50-4.49%7.542347.89725到岸升水807月13035-10.756.212513942.34-907.34-6.51%7.396797.91167杂费1508月12795-6.256.227214008.75-1213.75-8.66%7.242117.92911增值税率0.179月12670-1.756.238914068.62-1398.62-9.94%7.153147.94276进口关税0.0310月1261016.253414121.69-1511.69-10.70%7.108237.96037合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1773现货13250-16.256.20002443.42-686.67-28.10%7.542345.42273离岸升水607月13905-10.756.21252554.61-792.36-31.02%7.890485.44310杂费1508月12795-6.256.22722352.66