股指期货日报：期指上涨乏力,短期仍面临调整

1 万达期货早报·股指期货 2015-1-28 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指上涨乏力，短期仍面临调整 万达观点 周二A股经过连续几日反弹后，再现调整压力。上证综指早盘高开后震荡走低，午间出现一波跳水，午后持续下挫。截至收盘，上证综指跌0.89%收报3352.96点，深证成指跌1.16%收报11551.87点。两市全天成交约7131亿元人民币，上日为6288亿元。中小板与创业板指数走势相对较强，中小板收盘涨0.48%，创业板收盘涨0.22%。 股指期货主力合约IF1502收盘跌1.27%，报3574.6点，贴水0.33点。全天成交132.23万手，持仓10.83万手，增仓603手。现货方面，沪深300指数收盘跌0.92%，报3574.93点。持仓方面，沪深300股指期货四个合约总持仓21.83万手，较上一交易日有所增加。 昨日基差一直维持低位，收盘时贴水0.33个点，从持仓来看，昨日净空单与前日持平，市场做空意愿不强。短线来看，期指上涨动能减弱，成交量萎缩显示市场交投较清淡，投资者观望情绪较浓，短中期仍然面临一定的调整压力，短期若无强烈利好，短期大幅上涨可能性不大。1月9日、16日两高点连成压力线，下有多条均线汇集形成支撑，若上方压力线能有效突破，预计后市仍有较大上升空间。 作者： 王 元 wangyuan@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 新闻热点 央行时隔近两年重启28天期逆回购操作单日净投放600亿。 工信部发布会摘要：今年工业增加值增长目标下调至8%。 10家期货公司股票期权经纪业务正式获批。 数据提示 美国 1月24日当周API原油库存 股票报告网整理http://www.nxny.com 2 万达期货早报·股指期货 2015-1-28 万达期货股份有限公司北京研究所 -2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5非银金融 机械设备 采掘 化工 商业贸易 电气设备 房地产 公用事业 建筑材料 休闲服务 交通运输 电子 传媒 国防军工 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌33.05点，跌幅0.92%，振幅2.94%，总成交量3575.48亿，比上个交易日增加479.63亿，增幅15.49%。 沪深两市总成交量为7130.9亿，较前一交易日略有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数17涨11跌，建筑装饰上涨2.46%涨幅最大，银行下跌2.61%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 3 万达期货早报·股指期货 2015-1-28 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业3行业净流入25行业净流出，建筑装饰净流入79661万元居首，非银金融净流出525085万元居末。 二、股指期货市场 IF1412收3215.8点，涨0.36%；IF1501收3264.6点，涨0.53%；IF1503 IF1502收3574.6点，跌1.27%；IF1503收3605点，跌1.34%；IF1506收3660点，跌1.29%；IF1509收3683.2点，跌1.57%。 市场成交总量为1515865手（单边），较上个交易日增加305761手。 市场总持仓量为218221手，较上个交易日增加1581手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1502 3574.6 3585.0 -1.27% -0.98% 1322288 257377 108253 603 IF1503 3605.0 3615.0 -1.34% -1.06% 148198 36080 60773 -210 IF1506 3660.0 3670.0 -1.29% -1.02% 38420 9742 41199 829 IF1509 3683.2 3693.0 -1.57% -1.31% 6959 2562 7996 359 合计 1515865 305761 218221 1581 数据来源：万达期货北京研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 4 万达期货早报·股指期货 2015-1-28 万达期货股份有限公司北京研究所 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1502 IF1503 IF1506 IF1509 MAX 27.98 60.61 114.01 145.61 MIN -2.19 28.61 80.81 107.50 MAX-MIN 30.17 32.00 33.20 38.11 Q3 16.47 48.81 102.79 131.73 Q1 9.11 40.20 94.06 119.28 Q3-Q1 7.36 8.61 8.73 12.45 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为7.36，8.61，8.73和12.45，处于中等水平。最大离散幅度分别为30.17，32，33.2和38.11，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1502多方持仓增加1574手至77896手，空方持仓增加1418手至83947手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加2566手，空方持仓增加3270手。 三、新闻热点 央行时隔近两年重启28天期逆回购操作单日净投放600亿 央行公开市场周二（1月27日）进行300亿元7天期逆回购操作，并时隔近两年之后重启28天期逆回购操作，操作量为300亿元。当日公开市场无正、逆回购到期，据此推算，当日净投放600亿元。 日前周小川行长在达沃斯论坛表示，央行将确保稳定的货币供应，尽力保证市场资金流动性不要过量。事实上，对内而言，在经济转型和结构调整目标下，央行政策操作以结构和定向工具为主，对刺激信贷大幅扩张的总量放松政策出台相对滞后；外部而言，在海外与中国市场联系更加紧密，以及人民币国际化趋势下，央行还需维持一定利差，增加人民币资产 股票报告网整理http://www.nxny.com 5 万达期货早报·股指期货 2015-1-28 万达期货股份有限公司北京研究所 吸引力，保持相对稳定汇率，防止资金大幅波动风险。 工信部发布会摘要：今年工业增加值增长目标下调至8% 国务院新闻办公室1月27日举行新闻发布会，工业和信息化部副部长毛伟明、运行监测协调局局长郑立新、通信发展司司长闻库、运行监测协调局副局长黄利斌介绍2014年全年工业通信业发展情况。工信部运行监测协调局副局长黄利斌表示，综合考虑各方面的因素，工信部提出2015年规模以上工业增加值增长8%左右的目标，尽管这个目标比2014年的实际情况要低一些，但我们认为这仍是一个不低的目标。在当前我国经济发展进入新常态，增长速度换档，结构调整阵痛，增长动力转换，要完成这个目标仍然需要付出艰巨的努力。 10家期货公司股票期权经纪业务正式获批 据相关渠道消息，1月27日，上海证券交易所统一正式下发文件，批准10家期货公司成为上交所股票期权交易参与人，并开通股票期权经纪业务交易权限。这意味着股票期权经纪业务正式成行。首批获得上交所交易参与人资格的为永安、南华、中信、光大、新湖、中国国际、海通、银河、长江、万达10家期货公司。 据悉，目前各公司筹备工作正抓紧进行中，在获得上交所的正式批文后，期货公司可向中国证券登记结算公司递交材料，申请代为开户的资格。据了解，多家期货公司实际上已经递交了材料，申请流程已基本走完。 股票报告网整理http://www.nxny.com 6 万达期货早报·股指期货 2015-1-28 万达期货股份有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任