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股指期货周度报告:期指短期面临调整,但风险偏好仍较强

2017-09-17李智祥东证期货更***
股指期货周度报告:期指短期面临调整,但风险偏好仍较强

金融期货 重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 期指短期面临调整,但风险偏好仍较强 [Table_Rank] 走势评级: 股指期货:看涨 报告日期: 2017年9月17日 [Table_Summary] ★市场回顾: 本周,IF、IH、IC走势略有分化。IF、IH、IC当月合约连续本周涨跌幅分别为0.35%、-0.74%和1.16%。三大股指前二十大会员净持仓情况表现不一,IF、IH的看空预期有所增加,而IC仍存在一定的看多预期。 ★基本面判断: 由于周中公布的一系列经济数据均不及市场预期,期指走势在数据公布以后明显承压,市场对于基本面从相对高位回落的担忧正在增加,期指在短期内将面临一定的调整。 从周中的沪股通和深股通的表现来看,资金明显更加偏向于流入深市,所以在三大期指中IC的表现将相对较强。随着市场对基本面调整的结束,IC表现好于其余两大期指的现状将得到延续。 特别是目前两市融资余额的增长幅度仍十分强劲,融资资金继续加速入场,风险偏好继续处于高位。虽然从历史表现来看,两市融资余额的增减相对指数表现略有延后,但延后时间并不会过长,那么在两市融资余额出现反转之前,期指走势仍将以偏强为主。 ★套利机会: 总的来说,随着期指交割日的结束,本周第一个交易日三大期指当月合约的基差将会明显放大,并在月中逐渐向零值回归,期现套利空间可能将出现。 ★风险提示: 基本面表现明显走弱,或金融监管力度再次大幅加强。 [Table_Analyser] 李智祥 分析师(金融工程) 从业资格号: F3019326 Tel: 8621-63325888-1584 Email: zhixiang.li@orientfutures.com 主力合约行情走势图 3,6003,6503,7003,7503,8003,8503,90017/08/1517/08/2217/08/2917/09/0517/09/12沪深300期货当月连续 2,5002,5502,6002,6502,7002,7502,80017/08/1517/08/2217/08/2917/09/0517/09/12上证50期货当月连续 6,0006,1006,2006,3006,4006,5006,6006,7006,80017/08/1517/08/2217/08/2917/09/0517/09/12中证500期货当月连续 [Table_Report] 周度报告——股指期货 股指期货-周度报告 2017-09-17 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、本周走势概况 ........................................................................................................................................................... 4 1.1、沪深300股指期货 ................................................................................................................................................ 4 1.2、上证50股指期货 .................................................................................................................................................. 4 1.3、中证500股指期货 ................................................................................................................................................ 5 1.4、IVIX走势 ................................................................................................................................................................ 6 2、宏观政策展望 ........................................................................................................................................................... 7 3、套利机会................................................................................................................................................................... 7 3.1、沪深300股指期货 ................................................................................................................................................ 8 3.2、上证50股指期货 .................................................................................................................................................. 8 3.3、中证500股指期货 ................................................................................................................................................ 9 4、风险提示................................................................................................................................................................... 9 股指期货-周度报告 2017-09-17 3 期货研究报告 图表目录 图表1:沪深300股指期货本周走势 ......................................................................................................................................... 4 图表2:沪深300股指期货前二十大会员持仓明细 ................................................................................................................... 4 图表3:上证50股指期货本周走势 .......................................................................................................................................... 5 图表4:上证50股指期货前二十大会员持仓明细 ..................................................................................................................... 5 图表5:中证500股指期货本周走势 ......................................................................................................................................... 6 图表6:中证500股指期货前二十大会员持仓明细 ................................................................................................................... 6 图表7:中国波指历史变动情况 ............................................................................................................................................... 7 图表8:三大股指期货的基差走势情况 ..................................................................................................................................... 8 图表9:沪深300股指期货的基差走势情况 .....................................................................