ECH行业2018度报告（2018年9月14日-9月20日）
ECH行业2018度报告 2018.9 山东隆众信息技术有限公司 Longzhong Information Technology Co, Ltd. 产品主编:曾宪芬 主编电话：0533-2591939 客服热线：0533-2591688 中文站：http://www.oilchem.net 英文站：http://en.oilchem.net What? 隆众是什么？ 最早于1996年 通过互联网传递石化资讯信息 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 2 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2018 OILCHEM.NET Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 2018年9月14日- 9月20日 隆众ECH周报 本网所属系列行情月报仅供会员内部交流，版权所有，禁止转载 目录 一、本周看点 ...................................................................... 3 二、国内ECH市场分析 .............................................................. 3 三、ECH成本分析 ................................................................... 4 四、ECH相关产品行情关联分析 ....................................................... 4 4.1 国际原油综述 ................................................................... 4 4.2上游原料液氯综述 ............................................................... 5 4.3上游原料丙烯 ................................................................... 6 4.4相关产品双酚A行情综述 ......................................................... 6 4.5下游环氧树脂行情分析 ........................................................... 7 五、下周ECH后市走势分析 ........................................................... 7 3 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2018 OILCHEM.NET Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 正 文 一、本周看点 1、江苏海兴环氧氯丙烷13万吨/年装置8月8日重启，产量低，具体动向跟进中。 2、山东海力环氧氯丙烷32万吨/年装置自9月7日起轮流检修，预计9月25日完毕。华东价格执行11000元/吨（华东送到）。 3、中海精细化工4万吨/年丙烯法环氧氯丙烷装置停车检修，重启时间未定，具体动向跟进中。 4、东营赫邦3万吨/年甘油法环氧氯丙烷装置负荷6成运行，暂不报价。 5、江苏安邦电化2.5万吨甘油法环氧氯丙烷装置停车，库存空量，暂不报价。 6、河北卓泰3.5万吨甘油法环氧氯丙烷装置停车，重启时间未定，暂不报价。 二、国内ECH市场分析 图1 2018年国内环氯市场走势图 本周环氧氯丙烷市场窄幅上扬，涨幅在60-100元/吨，截止周末，华东、黄山以及山东市场主流商谈在11000元/吨左右（周报送到）。 原料：周内丙烯呈现拉涨走势，市场交投活跃。天津限行政策影响部分东北地区货源流入山东，山东地区供给略显紧张。下游市场大幅拉涨，加之下游对丙烯存上涨预期，备货积极从而带动丙烯价格。目前丙烯需求旺盛，短期市场仍有上行动力。山东主流成交9450-9530元/吨。另一原料液氯价格稳定，山东地区主流补贴在300-400元/吨，企业出货尚可。因此，环氧氯丙烷成本偏高，本周环氧氯丙烷厂家理论利润值在1139元/吨左右。 供应：截止目前环氧氯丙烷开工率萎缩。山东海力32万吨环氧氯丙烷装置自9月7- 25日轮流检修；扬农装置有检修计划；中海精细一直处于停车状态；江苏安邦本月底有检修计划；河北卓泰3.5万吨环氧氯丙烷装置停产。市场供应处于紧张状态，华东市场尤为明显，加剧业者对后市看好情绪。因此厂商报盘坚挺，商谈重心偏高。 需求：由于成本高，且供应偏紧张，华东贸易商价格涨至11500元/吨，下游用户对高价抵触，小单询盘为主，大单罕见，成交存商谈空间，市场订单放量力度有限。 整体来看，环氯成本压力不减，且开工率不高，市场供应偏紧，加剧业者对后市看好情绪，工厂惜售为主。而下游环氧树脂小单询单为主，交投气氛较前期略有改观，但实单逐渐放量有限。 数据来源：隆众资讯 表1国内环氯主要市场价格对比 单位：元/吨 地区 9月14-20日 均价 9月7-13日 均价 涨跌 华东地区 11000 10900 +100 山东地区 11000 10900 0 黄山地区 11000 10840 +60 数据来源：隆众资讯 4 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2018 OILCHEM.NET Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 三、ECH成本分析 图2 2018年丙烯法环氧氯丙烷利润走势图 数据来源：隆众资讯 本周原料丙烯价格高位震荡，截止周四，华东地区丙烯商谈价在9350元/吨左右，环氧氯烷成本继续承压。业者挺价心态强烈，新订单价格拉涨，及下游小单询货陆续增加，加剧业者对后市看好情绪，因此，环氧氯丙烷价格呈现坚挺走势。 据隆众粗略测算，本周华东丙烯均价在9300元/吨，丙烯法环氧氯丙烷生产平均成本在9826元/吨，环氧氯丙烷平均价格在11000元/吨，平均利润在1140元/吨，基本与上周利润值持平。 四、ECH相关产品行情关联分析 4.1 国际原油综述 图3 国际原油周度价格及影响因素分析图 数据来源：隆众资讯 图4 2017-2018年国际原油价格走势图 数据来源：隆众资讯 本周国际油价稳中有涨，美国制裁伊朗带来供应趋紧预期延续，美国原油库存持续下降是主要利好因素。截至9月19日收盘， 5 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2018 OILCHEM.NET Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 WTI区间68.59-71.12，布伦特78.05-79.4美元/桶。 上周四，尽管供应紧缺，但投资者关注新兴经济体危机以及全球贸易争端削弱石油需求，欧美原油期货出现一个月来最大跌幅。上周五，受贸易战和美国制裁伊朗的双重影响，市场前景不确定，欧美原油期货涨跌互现。周一，美元汇率下跌，国际油价盘中小幅上涨。然而，担心贸易战抑制需求，欧美原油期货收跌。周二， 关注叙利亚局势，国际油价上涨，API数据显示美国原油库存增加，欧美原油期货盘后缩窄涨幅。周三， 美国原油库存连续五周下降至三年半来最低点，欧美原油期货继续上涨。 4.2上游原料液氯综述 图5 2017-2018年液氯市场走势图 数据来源：隆众资讯 本周，国内液氯行情保持在较为稳定的态势，山东地区主流补贴300-400元/吨，河北地区补贴400元/吨，江苏地区主流补贴50-100元/吨。近期液氯下游需求稳定，虽有个别下游补贴减少，但同时氯碱装置负荷降低，对市场影响暂不明显。江浙一带部分下游恢复，加上前期新浦化学的检修导致液氯上涨较快，江苏北部地区下游进入山东采购，这也是支撑山东液氯维持平稳的重要因素。下周因信发20万吨装置的减产，液氯或将有上调趋势。 6 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2018 OILCHEM.NET Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 4.3上游原料丙烯 图6 2017-2018年国内丙烯市场走势图 数据来源：隆众资讯 本周丙烯市场价格持续上涨，得到供需面双重支撑，价格重回年内高位。首先我们先从供给端来看，本周夏季达沃斯峰会在天津举行，期间天津地区实行道路交通限行措施。导致东北地区货源流入山东受阻。受日本地震及台风影响，进口丙烯货源减少明显，丙烯整体供给量减少。从需求端来看，本周PP期货表现强势，带动PP粉料价格大幅拉涨，此类工厂盈利空间得到改善，开工负荷上升，对丙烯采购积极性较高。环氧丙烷工厂因吉神复产时间推迟，带动终端采货积极性，此类工厂多维持满负荷生产，开工率高位运行。加之临近中秋及十一小长假，下游补货情绪较强，供给紧张需求旺盛再次将丙烯价格推至高位。 截止9月20日，山东市场主流成交9500-9550元/吨，东北地区主流成交8950-9050元/吨，江苏地区主流成交9500-9580元/吨，浙江地区主流成交9250-9350元/吨。 4.4相关产品双酚A行情综述 图7 国内双酚A市场走势图 数据来源：隆众资讯 本周双酚A先扬后抑，周末，华东商谈在14800-14850元/吨。 原料方面：中石化苯酚开单价稳在11300元/吨，成本面影响不大。供应面：截止目前BPA开工率提升至75%，上海中石化三井12万吨/年的双酚A装置8月20日检修，9月15日重启；南通星辰南通星辰15万吨/年的双酚A装置于9月2日检修，9月19日提负重启；惠州忠信4万吨/年的双酚A装置8月3日停车，9月19日重启。装置重启并未对市场造成过大冲击。需求面：下游环氧树脂的终端节前备货情绪不佳；另一下游PC价格走跌，国内PC开工率稳定在92.5%。 综上所述，周初双酚A市场询盘氛围转好，供方意向提价操作，但好景不长，周二开始询盘有所放缓，至周四基本未听闻有询盘跟进，持货商出货不畅，稳价不易，重心回调，交易低迷。 7 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2018 OILCHEM.NET Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 4.5下游环氧树脂行情分析 本周国内环氧树脂市场大稳小动。目前原料环氧氯丙烷及双酚A走势坚挺，环氧树脂成本压力不减。液态树脂工厂积极出货，下游小单询盘为主，实单商谈。而固体树脂出货压力不减，且利润单薄，工厂平稳报盘居多。综合来看，工厂积极出货消化库存，整体需求面支撑力度有限。但随着后期仲秋节及十一假期来临，下游存备货需求，预计后期需求面将有所放量，环氧树脂行情或将以平稳走势为主，局部窄幅波动。华东地区液态参考价在21000-21500元/吨，固体参考价在18500-18700元/吨。 五、下周ECH后市走势分析 利好因素 利空因素 1、 原料：山东丙烯市场价格涨100元/吨。截止周末，山东主流成交在9300-9350元/吨，环氧氯丙烷成本压力不减； 2、 心态
