2025年中国风电设备产业链图谱

一、产业链全景概览

2025年中国风电设备产业链已形成从上游原材料到下游运营的完整体系，整体呈现整机集中度高、零部件专业化分工明确、海上风电加速发展的格局 【9】 。

二、产业链上中下游结构

上游：核心零部件

环节	主要产品	代表企业
主轴	锻造主轴、铸造主轴	金雷股份（锻造主轴龙头，市占率领先） 【9】
轴承	主轴轴承、偏航变桨轴承	头部轴承企业（新强联等） 【5】
塔筒	陆上塔筒、海上管桩	大金重工、天顺风能 【10】
海缆	阵列缆、送出缆	头部海缆企业 【5】
叶片	陆上叶片、海上大叶片	叶片专业厂商 【5】
锻造件	法兰、齿轮等	锻造件专业厂商 【5】

中游：整机制造

2025年中国风电整机市场呈现高度集中态势，全球风机市占率前四均为中国厂商 【12】 。主要整机企业包括：

排名	企业	营业收入（亿元）	净利润（亿元）
1	金风科技	730	30
2	明阳智能	381	7
3	运达股份	294	3
4	三一重能	274	7
5	电气风电	137	9.9
6	中船科技	104	34

数据来源：2025中国风电设备标杆企业调研 【10】

下游：风电运营与EPC

下游主要包括风电开发商（央企发电集团为主）和工程总包商，受国家能源政策驱动明显 【4】 。

三、产业链关键特征

1. 技术路线与单机容量持续升级

国内陆上和海上风机平均单机容量持续提升，风电传动链技术路线呈现多样化 【9】 。全球风电传动链各技术路线市占率格局中，双馈、半直驱、直驱等路线并存 【9】 。

2. 主轴环节竞争格局

全球风电主轴市场格局稳固（2023-2025年），头部企业集中度较高 【9】 。其中：

• 金雷股份在锻造主轴领域具备全流程制造能力，研发人员数量和研发费用均高于同行，直接材料占比低于同行，主轴毛利率高于同行 【9】
• 铸造主轴供给格局方面，2026年供需格局预计收紧 【9】

3. 海上风电加速发展

“十五五”期间国内海上风电装机目标明确 【9】 。但“十四五”海上风电实际装机与规划装机存在一定缺口 【12】 ，为后续增长预留空间。中国海上风电设备市场规模预计持续增长 【13】 。

4. 海外市场拓展

主机厂正在加强海外属地化布局 【12】 ，欧洲海上风电政策持续推动海外需求 【9】 。海外陆风和海风新增装机均呈现增长趋势 【9】 。

四、产业链景气度与风险提示

景气度指标：

• 2025年6月中国发电新增设备容量（风电）累计同比上升136.22% 【14】 ，显示行业处于高景气区间
• 风电产业链各环节季度毛利率变化趋势整体向好 【5】 【6】 【7】

主要风险：

• 宏观经济波动可能导致终端需求下滑 【1】
• 行业政策变化、下游需求不及预期 【2】
• 海外贸易政策变动 【2】
• 技术进步不及预期 【2】

五、总结

2025年中国风电设备产业链呈现“整机集中、零部件专业化、海上风电高增长、全球化加速”的鲜明特征。整机环节以金风科技为龙头，零部件环节中主轴（金雷股份）、塔筒（大金重工）、海缆等细分领域均有明确龙头。随着“十五五”海上风电目标落地和海外市场拓展，产业链有望维持高景气度，但需关注政策变化和海外贸易风险 【9】 【10】 【12】 。