中国海上风电设备产业研究报告总结
行业背景
- 政策趋严解决用海冲突：政策调整旨在解决海上风电场实际影响海域面积与确权面积不匹配的问题，提高用海集约化水平。未来海上风电每10万kW用海面积将控制在15km²。
- 深远海趋势：风机大型化和政策支持将推动深远海海上风电降本增效，预计单位总投资成本从2022年的16,477元/kW降至2025年的13,532元/kW。
行业综述
- 发展历程：全球海上风电发展分为应用探索期（1991-2009）、建设扩张期（2009-2014）和商业化高速发展期（2014至今）。中国海上风电经历了探索试验、规模化开发和快速发展三个阶段，已连续多年成为全球装机规模最大的国家。
- 技术路线：全球海上风机正向直驱和半直驱转变，中国企业如明阳智能、金风科技、远景能源等致力于提升风机功率。中国风机市场主要由国内企业供应，约15家企业主导，行业集中度高。
- 发展现状：2023年，全球新增海上风电装机容量10.8GW，中国新增6.3GW，总装机38GW，领先欧洲。中国海上风能开发集中于华东和南方沿海地区，广东省和浙江省开发潜力最大。
- 竞争格局：中国已成为全球最大的风电装备制造基地，关键部件产量占全球60%-70%。主要企业包括明阳智能、远景能源、金风科技和电气风电等。
- 市场规模：2023年海上风电（含塔筒）中标价格维持在3,200~4,000元/kW。预计未来十年中国将新增160GW海上风电装机容量，风机价格将下探至3,000元/kW以下，海缆价格或将上升。
产业链分析
- 成本结构：风电机组成本构成中，叶片和齿轮箱占据最大比例（合计占比32%）。直驱式风电机组总成本高于同级别双馈风机。
- 上游：原材料供应包括碳纤维、环氧树脂等。中国风电机组制造商不断推出更大功率和更大叶片直径的机型，推动对风电叶片的需求。
- 中游：设备制造包括塔筒、海缆等。输电距离在70公里以内的项目采用交流海缆，超出70公里的项目优先选用500KV、柔性直流的送出方案。
- 下游：应用终端包括EPC总成等。海上风电项目通过“礁石效应”吸引生物栖息，与海洋牧场融合发展，提高经济效益。
行业政策
- 电价政策：2015-2022年，中国海上风电电价政策经历了电价逐步退坡和补贴退出的两个阶段。
- 发展规划：国家及地方政府出台“十四五”规划，明确大力发展海上风电，并设定产量目标。
- 2023年政策：政府通过多项政策推动海上风电发展，涵盖海域立体设权、深远海开发、超大型风机建设等方面。
上市企业介绍
- 明阳智能：全球领先的智慧能源集团，业务涵盖风、光、储、氢等清洁能源。2023年受行业周期和订单延期等因素影响，业绩下滑。
- 东方电缆：国家级高新技术企业，专注于电力、通信、海洋油气等领域的光电复合缆。2023年因获得多个海缆项目合同，业绩增长。
