近期白羽鸡行业分析报告

近期白羽鸡行业全景分析

一、行业整体底色：5年磨底后正式进入提质增效新阶段

本轮白羽鸡周期自2019年非瘟催生的超级景气见顶后，已经在下行通道以微利状态磨底近5年：2020年疫情冲击餐饮需求，叠加玉米、豆粕等饲料原料价格大幅上涨，产业链利润被持续压缩，过去4年全产业链盈利基本稳定在0.5-1元/羽的区间，没有出现其他养殖品类常见的年度性大面积亏损 【2】 【3】 。
2024年行业正式从过去的高速扩张转入调整整合期，全年屠宰量增速仅2.57%，较2023年10.03%的增速大幅放缓，产能过剩倒逼行业竞争从“拼规模”转向“拼效率”。2025年全行业出栏量达92.94亿只，同比增长7.49%，规模化、集约化程度进一步提升 【7】 【11】 。

二、供需两端新特征：供给有收缩预期但韧性强，需求新增出口边际增量

• 供给端：海外引种收缩已经持续超过2年，叠加2024年底禽流感冲击，2025年1-2月引种量直接归零，当月祖代更新量仅8.3万套，同比大降67.5%。但受繁育效率逐年提升、国产种鸡渗透率不断提高的对冲，产能缺口的传导被明显弱化：此前祖代种鸡存栏下滑24%的周期里，后续父母代存栏的最大降幅仅为7%，叠加鸡源“鸭疫”风险持续扰动，尾部产能加速出清，实际有效产能低于表观理论值 【1】 【3】 。
• 需求端：除了原有B端餐饮连锁化拉动标准化食材需求、C端家庭健康消费偏好鸡肉的支撑外，出口成为新的核心增量：2024年我国正式成为禽肉净出口国，2026年1-4月禽肉出口34万吨，已经超过2023年全年水平，净出口量较2021年提升约180万吨，打开了需求的新增长空间 【3】 。

三、价格走势：波动收窄，整体稳步抬升

近年上下游定价逻辑逐步分化，商品代鸡苗和毛鸡的价格波动幅度明显收窄，不再出现过往大起大落的极端行情：2024年肉毛鸡全年均价7.61元/kg，同比下滑13.3%，产业链利润集中在上游种禽端，养殖、屠宰端普遍亏损，2025年7月鸡苗价格一度跌至0.88元/羽，养殖端补栏意愿跌至冰点；随后产能去化效应逐步显现，2025年9月白羽鸡苗均价反弹至3.25元/羽，规模种鸡厂排苗顺畅、主动挺价拉涨。截至2026年6月最新数据，白羽肉鸡价格达7.49元/kg，较2025年均值上涨5.14%，白羽鸡苗价格3.36元/羽，较2025年均值上涨4.65%，整体呈现稳步上行态势 【2】 【3】 【12】 【13】 【14】 。

四、行业格局：头部整合加速，一体化优势凸显

近3年行业底部收并购动作频繁，太盟投资收购凤翔股份、中牧集团收购新希望旗下白鸡板块、圣农发展先后收购德成农牧、太阳谷（嘉吉中国白羽鸡业务），目前圣农对太阳谷的持股比例已经从46%提升至100%，行业正式进入头部整合加速阶段。当前国内屠宰量前10大企业的白羽鸡总屠宰量占比已经达45.99%，较2024年小幅提升，全产业链布局的龙头企业优势持续凸显：以圣农发展为例，2022-2025年Q3平均ROE达6.9%，同期行业平均ROE为-3.3%，抗周期能力远高于中小分散产能 【8】 【11】 。

五、未来展望与风险提示

展望后续，2026年供给端整体仍偏宽松，消费复苏将是拉动鸡肉价格上行的核心动力，行业接下来的核心发展方向将聚焦种源自主化、规模化降本、消费场景创新三大维度，在供需动态平衡中逐步走出周期底部 【6】 【9】 。
需要警惕的核心风险包括：上市白羽鸡企业出现鸭疫感染、白羽肉鸡产业链价格上涨幅度低于市场预期 【4】 。