長江證券

你提到的长江证券（证券代码000783.SZ）是一家零售禀赋深厚、投研特色鲜明的中型券商，近年的经营表现、业务布局和机构评级情况如下：

1. 近年核心业绩表现
   • 2024年全年实现营业收入67.95亿元，同比微降1.46%；归母净利润18.35亿元，同比增长18.52%，加权ROE达5.08%，同比小幅提升0.29个百分点 【6】 。
   • 2025年迎来业绩大幅增长，全年营收105.48亿元，同比大增59.86%；归母净利润36.96亿元，同比翻倍增长101.44%，加权ROE提升至10.02%，同比增加4.94个百分点。2026年一季度延续高增态势，单季实现营收33.67亿元，同比+34.65%；归母净利润14.86亿元，同比+51.73% 【1】 【7】 。
2. 核心业务优势与亮点
   • 零售经纪是传统强项：公司长期深耕湖北及中部市场，依托完善的线下分支机构网络和线上“长江e号”服务体系，形成了很强的客户触达和交易转化能力，经纪、两融业务长期稳居行业第14位，优于自身资本体量的行业排名 【4】 【8】 。2025年经纪业务手续费净收入同比增长超30%，两融业务规模年末达到458.81亿元，较上年末增长35.81% 【7】 。
   • 自营业务成为重要增长引擎：2025年权益、固收类自营投资运行稳健，投资收益（含公允价值变动）同比大幅增长351.65%，直接带动公司业绩弹性释放 【1】 。叠加湖北国资入主后带来的科创资源加持，科创投资业务有望在2026年陆续贡献超额收益 【4】 。
   • 其余业务同步向好：2025年投行业务随股权、债权融资市场回暖实现双位数增长，资管业务依托多元产品体系推动公募业务快速扩张，利息净收入也随两融规模创新高实现近20%的同比增长 【1】 。
3. 行业排名与机构评级
   2026年一季度公司营收、归母净利润分别排在行业第13、12位，ROE更是高居行业第2位，综合实力处于行业中游偏上水平。多家机构均给予“增持”评级，预测2026-2028年归母净利润分别可达44.2亿元、47.9亿元、52.1亿元，对应2026年1.4x目标PB，目标价9.82元/股 【4】 【9】 。
4. 重要股东背景变化
   2024年湖北国资通过股权受让成为公司第一大股东后，进一步强化了公司的区域产融协同优势，也为后续科创投资、本地业务拓展提供了更强的资源支撑 【10】 。