2026年7月29日，柳工及重型机械行业市场走势及宏观走势，券商研报

结合2026年7月前后发布的相关券商研报内容，为你梳理柳工及重型机械（工程机械）行业的市场走势、相关宏观背景情况如下：

一、工程机械行业整体走势

1. 需求端持续向好：内需呈现结构性复苏特征，2016-2020年的存量设备逐步进入更新替换期，叠加设备更新政策推进，设备更新、矿山、水利、市政、城市更新成为内需核心支撑，同时出口韧性极强，2026年1-5月我国工程机械出口金额279.02亿美元，同比增长20.8%，6月单月出口额达64.69亿美元，同比增长25.5%，海内外需求共振推动行业稳步增长 【1】 【8】 。
2. 盈利端改善信号明确：2026年5月以来三一、徐工、柳工等头部主机厂陆续上调挖掘机产品价格，涨幅约3%-5%，同时电动化进入销量兑现阶段，2026年1-6月国内电动装载机渗透率大幅提升，行业从“以价换量”逐步转向以产品结构升级和品牌价值为核心的理性竞争，行业盈利能力有望随销量回升逐步修复 【1】 【10】 。
3. 板块二级市场表现：2026年7月上旬的行情中，工程机械整机板块表现抗跌，仅下跌2.5%，远低于同期机械行业14.4%的整体跌幅，在科技板块大幅调整的背景下稳健性凸显 【5】 。

二、柳工个股走势与核心支撑逻辑

1. 海外业务高增：2026年一季度柳工海外收入、销量均创历史新高，同比两位数增长，非洲、亚太、拉美等多数区域增速达30%，个别区域达60%，同时海外关键行业客户成交额同比增长超50%，客户结构持续优化 【2】 。
2. 电动化业务领跑：2026年一季度柳工国内电动装载机销量同比增长超100%，2月率先宣布电动装载机提价并于4月全面执行，直接带动盈利能力改善，后续还将通过提升大吨位电装占比、加速混动新品上市等方式进一步优化产品结构，巩固电动化竞争优势 【10】 。
3. 精细化运营对冲成本压力：针对汇率波动风险，柳工通过推动人民币结算、设置调价条款、快速结汇、衍生品对冲等方式，二季度汇兑损失较一季度大幅收窄；针对电池原材料涨价压力，提前搭建多源供应体系、开发集成电池技术，成功将电池成本涨幅控制在远低于原材料涨幅的水平，稳定了电动化产品毛利率 【4】 。

三、相关宏观与行业政策背景

八部门2026年6月印发的《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，推动工程机械行业加速向数字化、智能化升级，助力企业向“硬件+数字服务”的新模式转型，长期来看将增强国内工程机械企业的全球核心竞争力，改善行业盈利水平 【3】 。同时全球油价持续走高，一方面拉动海外矿产国的设备采购需求，另一方面也给新能源工程机械带来了政策红利窗口期，进一步打开电动化产品的增长空间 【2】 。

四、券商整体评级导向

多家券商在2026年7月前后发布的研报中均维持工程机械板块“买入”或看好评级，将柳工列为重点推荐的核心标的之一，认为行业龙头海外布局已进入收获期，经营杠杆将逐步释放 【5】 【6】 。