2025年中国股权投资市场研究报告

这份2025年中国股权投资市场的相关研究内容可以从核心运行数据、市场特征、发展趋势几个维度梳理：

一、全年核心运行数据

2025年中国股权投资市场募、投、退全线回暖，核心指标均实现同比大幅增长：

1. 募资端：全年共有5039只基金完成募集，同比上升26.6%；总募集金额达1.65万亿元，同比上升14.1%，扭转了2023年以来的募资规模下滑态势 【7】 。
2. 投资端：全年共完成10795起投资案例，同比上升28.4%；披露投资金额约为9287.16亿元，同比上升45.6%，活跃度已经回升至2022年的水平 【5】 。其中仅人工智能领域就发生1387起融资案例，总投资金额超1600亿元，同比增长60.5% 【2】 。
3. 退出端：全年共发生5211笔退出案例，同比上升41.0%。其中被投企业IPO退出共1957笔，同比上升46.8%；股权转让、回购退出合计2713笔，同比上升30.2%；并购交易468笔，同比上升77.3% 【1】 。

二、2025年市场核心特征

1. 资金支撑层面：国资LP、地方国资平台、险资、金融资产投资公司（AIC）是募资回暖的核心驱动力量，人民币基金的主导地位进一步强化，外币基金募资呈现持续萎缩态势 【7】 。
2. 投资偏好层面：资金持续向头部科创项目集中，IT、半导体、生物医药是热度最高的三大行业，机械制造、清洁技术领域投资增幅突出，AI赛道投融资热度攀升明显；江苏、上海、北京、浙江、深圳是投资最活跃的五大核心区域，市场项目与资金集中度持续提高 【5】 。
3. 政策加持层面：2025年国家出台《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》等多项支持政策，推动行业整体向好，科技创新始终是全市场的布局主线 【4】 。

三、后续发展趋势

2026年创投行业将迈入耐心资本主导的全新周期：募资端由国家级长钱基金与风险分担机制重塑资金结构；投资端持续聚焦硬科技与产业升级赛道；退出端多元化通道加速成型，IPO仍将是主流退出渠道，并购退出将从补充渠道升级为核心退出主线，S基金也会成为缓解行业流动性压力的重要工具，整个行业将彻底告别短期套利逻辑，全面转向长期价值投资导向 【3】 。

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