房地产

从你提供的多份行业研报数据来看，2025年前后国内房地产行业的运行和市场表现可以梳理出这些核心信息：

1. 板块行情表现
   2025年多份周度跟踪数据显示，申万房地产板块多数时段跑输沪深300：

• 2025年11月17日-21日，板块下跌5.83%，落后沪深300指数2.06个百分点，在申万行业中排第20位 【1】 ；
• 2025年12月1日-5日，板块下跌2.15%，同期沪深300上涨1.28%，跑输幅度达3.43个百分点，行业排名落到第30位 【4】 ；
• 到2026年7月最新的周度数据显示，申万房地产指数单周跌幅3.31%，相对沪深300的超额收益为-5.96%，板块表现处于全行业下游区间 【15】 。

2. 行业基本面情况
   成交端来看，2025年10月前后的跟踪数据显示，重点监测的68城新房、20城二手房整体呈现环比修复态势，土地成交规模同比有所下滑，溢价率则随时段出现波动 【3】 【5】 。融资端2025年开年之后逐步回暖，3月首周房地产企业境内信用债发行规模达215.1亿元，环比大增80%，单周实现净融资转正 【8】 。
3. 政策与机构态度
   2025年行业多次释放支持信号，二十届四中全会明确提出推动房地产高质量发展，后续重庆出台“好房子”建设专项新政，从供地、品质标准等维度引导行业发展新模式 【5】 【6】 。多家券商在2025年10月前后维持了房地产行业的“看好”评级，认为在积极财政政策、适度宽松货币政策托底之下，城中村改造、存量收储等工作加速推进，将逐步改善住房供求关系，推动市场进一步止跌回稳 【3】 【5】 。