所以对HSBC 星展这样的银行的影响

结合提供的文本，汇丰银行（HSBC）和星展银行（DBS）受降息预期的影响可从以下方面分析：

一、汇丰银行（HSBC）：通过对冲工具缓解息差压力，盈利影响可控

1. 提前布局利率对冲，降低降息敏感度
   汇丰通过结构性对冲工具（如利率掉期）缓释降息对息差的冲击。2024年上半年数据显示，当收益率曲线下降100个基点时，其第一年利息净收入的下滑幅度从33.5亿美元收窄至26.5亿美元，对冲效果显著 【4】 【7】 。此外，2024年下半年至2025年将有合计约1600亿美元的利率对冲工具到期，进一步平滑利率波动对盈利的影响 【4】 【5】 。

2. HIBOR下行带来短期压力，但存款利率传导或部分抵消
   2025年5月香港1个月HIBOR从3.89%大幅降至0.6%，对汇丰港元净利息收入构成压力。不过，若定期存款利率能以50%-100%的比例跟随下调（即“利率传导率”），可部分抵消HIBOR下行的负面影响，预计每股收益（EPS）风险可控 【8】 。

3. 降息周期下的市场表现历史偏积极
   复盘显示，美联储降息周期中港股银行板块通常获得相对收益，且汇丰作为香港主流银行（资产占比近70%），若经济复苏带动信贷需求回升，资产质量改善和中收增长可能对冲息差收窄压力 【2】 【6】 。

二、星展银行（DBS）：短期盈利承压，但长期受益于东南亚供应链转移

1. 美联储降息直接冲击利润，每25BP降息或减少利润3亿新元
   星展等新加坡银行对利率变动敏感，美联储每降息25个基点，可能导致整体税前利润额外减少3亿新加坡元 【1】 。短期来看，贸易相关行业贷款业务放缓（星展贸易敞口未明确提及，但新加坡银行平均敞口22%），叠加降息对息差的挤压，可能拖累中单位数的贷款增长目标，税前利润或面临2.5%的压力 【1】 。

2. 资产质量风险可控，管理层主动调整应对
   尽管资产质量可能因经济放缓下降，但星展管理层已计提高达20亿新加坡元的调整储备，信贷成本预计不会失控，一定程度缓冲盈利波动 【1】 。

3. 长期受益于供应链转移，跨境业务优势显著
   若关税差异推动供应链从中国转移至东南亚，星展在跨境金融领域具备优势：其24%的收入来自大中华区，美元存款占比39%，资产负债表强劲，可依托美元资金支持区域贸易和投资需求，长期或打开增长空间 【1】 。

总结

• 汇丰银行：通过利率对冲和存款利率传导机制，降息对盈利的直接冲击相对可控，且有望受益于经济复苏和港股市场情绪改善。
• 星展银行：短期面临降息带来的利润压力和贷款增长挑战，但长期可借助东南亚供应链转移和跨境业务优势实现结构性增长。

两者均需关注美联储降息节奏（如是否超预期）及地缘政治对贸易和市场利率的扰动 【1】 【8】 。