棉花日报：UDSA下调棉花产量和库存，ICE期棉微幅上涨

商品市场每日研究报告 棉花日报 纺织事业部 刘倩楠 电话：010-59487088 银河期货研究中心 / www.yhqh.com.cn 2015年12月10日 星期四 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 银河12月10日棉花日报：UDSA下调棉花产量和库存，ICE期棉微幅上涨 ICE期棉 隔夜ICE期棉合约价走高，主力12月合约结算价64.81美分/磅，涨0.37，涨幅0.57%，成交量增加。ICE期货在USDA月报的影响下大幅波动。根据最新预测，美国和全球产需及库存均下调，3月合约在报告公布之前上冲至本轮反弹新高，报告公布之后瞬间大幅跳水100多点，而后市场逐渐消化报告，3月合约最终小幅收高。月报为近期价格提供支撑，继续关注今日晚间的美棉出口周报。 USDA 12月平衡表环比变化：2015年度：中国棉产量下调15.2万吨至529.1万吨，巴基斯坦棉产量下调21.8万吨至174.2万 吨，美国棉产量下调5.5万吨至283.7万吨，全球棉产量下调41.8万吨至2258万吨。中国用棉量下调10.9万吨至707.6万吨，越南用棉量 调增9.8万吨，全球用棉量下调4.4万吨至2425.2万吨。巴基斯坦进口量调增15.2万吨至43.5万吨，越南进口量调增7.6万吨至113.2万 吨。印度出口量调增19.6万吨至115.4万吨。中国库存下调9.8万吨至1415.7万吨，印度库存下调13万吨至269.7万吨，全球库存下调 36.9万吨至2272.9万吨。 报告虽有利多因素，但是预计对市场影响较小 印度市场 印度周三上市籽棉新花折皮棉20万包，其中5万包来自古吉拉特，5.8万包来自马哈拉施特拉，2.5万包来自北方地区，当日棉区天气晴朗。周三S-6轧花厂提货价稳定在63.4美分/磅，旁遮普邦J-34折62.80美分/磅。 国内市场 截止12月9日新疆地区累计加工棉花量为318（+2）万吨，其中地方企业加工量为194.9（+1.3）万吨，兵团企业加工量为123.1（+0.7）万吨，去年同期棉花加工量累计328.3万吨。最近一个星期（2015.12.3-2015.12.9）新疆地区平均日加工棉花量为2.34万吨，去年同期的棉花日加工量在3.99万吨，今年新疆棉的日加工量大幅低于去年同期。 目前，新疆3128B级地方机采棉站台提货价在12500-12600（毛重结算）；兵团3128B级机采棉站台提货价在 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货纺织事业部所有。未获得银河期货纺织事业部书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货纺织事业部及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货纺织事业部及其研究员知情的范围内，银河期货纺织事业部及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 12400元/吨（公定结算），如果换成毛重结算价格则高于地方棉100-200元/吨。与手摘棉相比差价更高，例如新疆地方3128B级手摘棉站台成交价为12900 /吨（毛重结算），高于机采棉300-400元/吨。 疆内一些棉花加工企业表示，因12月底前按合同需归还棉花支持收购贷款的30%-40%，近日已纷纷接到信贷员、贷款银行的催收电话，希望棉花企业抓紧出售疆内外仓库皮棉，按期足额还贷。 纺织市场 全棉纱市场延续疲软走势，普梳纱低价位品种有部分批量交易，价格局部微调促销回笼资金，涤棉纱价格下跌，需求批量走低。从具体品种看，精梳紧密纺全棉纱成 交一般，报价基本维持稳定，长绒棉纱市场延续弱势，下游纺企多随用随买，目前整体成交不多，多老客户零星走货。而近期萧绍全棉纱报价跌幅虽相对收窄，部分品种价格基本企稳，但实际成交以优惠出货为主。全棉坯布价格相对企稳，但局部因价格偏高稳中走跌；成品轧染全棉布价格局部相对企稳。下游对口客商观望者依然较多，部分观望心态增浓，手中的订单业务不急于下单，致使全棉布连日仅以小批量多批次成交为主。 钱清市场——普梳32S，19400-20100;精梳40S，24000-25000; 西樵市场——普梳32S，19400-20100;精梳40S，24800-25100; 昌邑市场——精梳32S，21400-24000;精梳40S，24100-25000; 南通市场——普梳32S，19800-20200;高配40S，22000-23000(喷气用纱); 空头势力强劲，郑棉大幅下跌 郑棉周四价格大幅下跌，近月合约领跌，成交增加，持仓增加。5月合约开盘后震荡，早盘价格有反弹，随后空头大量进入，盘中跌至11280的低点，尾盘低收。1601合约结算价11905（-190），1605合约结算价11380（-80），1609合约结算价11420（-45），1月合约和5月合约价差525。目前仓单数是106张（0），有效预报量1193张（+71）。宏观方面，加入IMF储备货币后，近日人民币以每日100点左右的跌幅阶梯式下行，连跌四天，今天在岸人民币对美元再跌155点，报6.4430，为2011年8月以来的最低水平，持续的人民币贬值增加了商品系统性风险。市场方面，2015年度棉花新疆棉花总产量预计在360-380万吨之间，下游消费弱势难改，从USDA的报告来看，中国的棉花产量减幅要大于消费的减幅，但是有储备棉的投放预期来压制棉价。疆内棉企有扛价意愿，棉花现货市场价格相对保持平稳，新疆3128B的棉花毛重站台提货价格在12600元/吨左右，下游纺织市场保持理性采购状态，许多企业表示资金周转困难，整体经济形势难有改善，纺织服装产业受到冲击较大。短期来看，郑棉近日空头势力强劲，低点被频繁跌破，郑棉短期内预计仍将由空头势力引导市场，建议逢高建立空单，近期需关注宏观经济走势，避免系统性风险。【仅供参考】