瑞达期货：郑棉增仓下行，弱势格局延续 国内走势：8日郑棉1605合约增仓下跌，开盘于11630元/吨，收盘于11440元/吨，较前一交易日结算价下跌165元/吨，成交量大幅增加，持仓量增加24174手至388320手。 外盘走势：ICE期棉收低，因上周价格上涨促使弄农户向商家出售实货棉花，商家则出售期货回应。ICE3月期棉收跌0.14美分，或0.22%，报收64.57美分/磅。 消息面： 1、据国家棉花市场监测系统数据显示，截至12月4日，采摘基本结束，交售新疆99.1%，内地56.7%，加工率84.3%。 2、印度棉花协会（CAI）最新预测，2015/16年度印度棉花产量约629万吨，消费量552.5万吨，多余供应为234.6万吨。截至12月1日，新棉累计上市量为93万吨，低于去年同期的98万吨。受棉花减产、棉花质量下降影响，截至目前巴基斯坦共采购印度棉17万吨，大幅低于往年水平。 现货方面：棉花指数3128B价格为12948元/吨，较上一交易日上下跌1元/吨。 观点总结：因商业卖盘压制，美棉高位回落。国内方面，棉花市场供应充裕、库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉加速上市，增加市场供应，下游需求未见好转，预计郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约增仓下行，均线呈空头排列，下跌趋势延续。操作上，建议短线空单操作为主，止损11650元/吨。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货：何军达 TEL：4008-878766 www.rdqh.com