期货有风险入市需谨慎 1华闻期货日评：郑棉延续弱势格局 外盘走势： ICE3 月期棉收跌 1.00 美分/磅，或 1.27%，报收 77.63 美分/磅。 内盘走势： 今日郑棉 1805 合约开盘报于 15060 元/吨，最高至 15075 元/吨，最低 14930 元/吨，尾盘收于 14960 元/吨，比上个交易日跌 50 元/吨，跌幅 0.33%。仓量方面，成交量增加至 9.5 万手，持仓量增加 8200手至 29.6 万手。 现货方面： 中国棉花价格指数(CC Index3128B)收于 15689 元/吨，跌 9 元/吨； 2227B 级收于 14658 元/吨，跌 4 元/吨；2129B 级收于 16209元/吨，跌 8 元/吨。 消息面： 据国家棉花市场监测系统对14省区65县市1300户农户调查数据显示，截至2017年12月29日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率为92.3%，同比持平，较过去四年均值加快2.8个百分点，其中新疆交售100%。 综述： 基金多头大举平仓，ICE期棉大幅下跌。郑棉持续维持低迷，市场观望气氛浓重。基本面仍没有改变：商业库存较高，尤其是加工厂库存压力较大；皮棉销售依然不容乐观，截至12月29日累计销售皮棉155.7万吨，同比减少62.8 万吨，较过去四年均值减少134.9 万吨；现货价格稳中偏弱，本周中国棉花价格指数报15699，环比继续下调22； 期货有风险入市需谨慎 2郑棉仓单和预报继续大幅增加，本周增556 张至4930 张，折皮棉20.2 万吨，创历史同时期最高位。另外，为不影响17/18 年储备棉轮出顺利，中储棉发布要求16/17 储备棉及时出库的通知，再次表明国家去库存的决心。留给新棉销售的时间窗口只有两个月，同时由于轧花厂销售进度缓慢不足30%，资金压力增大，因此现货销售仍然不容乐观，因此对近两日郑棉的止跌反弹不可乐观，建议继续持有空单，短期目标14600元/吨一线。 华闻期货研发部：钱瑶婷 联系电话：021-50368918-8404 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险入市需谨慎 3 免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货有限公司 总部 地址：上海市黄浦区北京东路666号上海科技京城东楼31层 邮编：200001 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货有限公司 北京营业部 地址：北京市通州区新华西街58号2号楼27层2713号 邮编：101100 电话：010-8526 7698 传真：010-8526 7678 华闻期货有限公司 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2001室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 3956