股指期货早报：期指短期内仍将维持震荡格局

1 华信万达期货早报·股指期货 2015-12-7 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 期指短期内仍将维持震荡格局 万达观点 周五A股全天低位运行，午后跌幅扩大继续维持弱势震荡，指数跌至五日均线处遇到小幅支撑，最终A股收跌约1.7%。截至收盘，上证综指跌1.67%报3524.99点，深证成指跌0.95%报12329.18点。两市全天成交金额8167亿元人民币，上日成交金额为7940亿元。当周，上证综指、深证成指分别上涨2.58%、3.07%。中小板指跌1.34%；创业板指收跌0.59%。 股指期货低开震荡悉数收挫，IH合约均跌逾2%，IF、IC尾盘小幅上翘，主力合约减仓明显。截至收盘，期指三大主力合约IF1512、IH1512和IC1512分别跌1.45%、2.35%和0.63%。期指升贴水方面，周五期指贴水小幅扩大，IF1512合约贴水39.59点，IH1512合约贴水19.56点，IC1512合约目前贴水195.88点。 周五打新资金回归，但是市场并未如期上涨。本周地产、券商、银行上涨幅度较大，对应IH、IF走势强于IC,市场有风格转换的迹象。目前股指反弹的持续性缺乏正向驱动，若欧央行会议如期再宽松和美联储如期加息，叠加市场供求关系预期的变化，短期下行寻找支撑位为大概率事件。目前市场融资额已较8月低点反弹逾30%，融资盘存在获利了结的可能，而一旦市场形成一致性的调整预期，则融资加杠杆行为将成为反向驱动力，关注由此所带来的调整幅度的不确定性。 新闻热点 A股熔断机制正式推出，明年1月1日起实施 中金所调整期指开收市时间与现货市场同步 美国11月非农就业人口增加21.1万人好于预期 数据提示 美国 11月就业市场状况指数(LMCI) 2 华信万达期货早报·股指期货 2015-12-7 华信万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌71.71点，跌幅1.91%，振幅1.57%，总成交量1964.56亿，比上个交易日减少402.43亿，降幅17%。 沪深两市总成交量为8183.09亿，较前一交易日微有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数6涨22跌，休闲服务上涨1.18%涨幅最大，银行下跌2.9%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货早报·股指期货 2015-12-7 华信万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业0行业净流入28行业净流出，休闲服务净流出4263万元居 首，非银金融净流出338028万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3638点，跌1.45%；IF1601收3565点，跌1.45%；IF1603收3476点，跌1.21%；IF1606收3368点，跌1.54%。 市场成交总量为17287手（单边），较上个交易日增加479手。 市场总持仓量为40983手，较上个交易日减小239手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1512 3638.0 3625.2 -1.45% -1.79% 15414 249 34766 -615 IF1601 3565.0 3554.0 -1.45% -1.75% 809 10 2164 305 IF1601 3565.0 3554.0 -1.45% -1.75% 809 10 2164 305 IF1606 3368.0 3361.8 -1.54% -1.72% 106 1 810 13 合计 17287 479 40983 -239 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货早报·股指期货 2015-12-7 华信万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1512 IF1601 IF1603 IF1606 MAX -30.69 -105.60 -200.29 -287.30 MIN -79.03 -147.43 -240.78 -356.88 MAX-MIN 48.34 41.83 40.49 69.58 Q3 -55.09 -124.49 -219.26 -315.09 Q1 -64.64 -134.49 -230.20 -330.98 Q3-Q1 9.55 10.00 10.94 15.89 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为9.55，10，10.94和15.89，处于中等水平。最大离散幅度分别为48.34，41.83，40.49和69.58，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1512多方持仓减少478手至26308手，空方持仓减少641手至26485手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少478手，空方持仓减少641手。 三、新闻热点 A股熔断机制正式推出，明年1月1日起实施 香港万得通讯社报道，上交所公布，12月4日，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，并将于2016年1月1日起正式实施。实施指数熔断机制是进一步完善我国证券期货市场交易机制，维护市场秩序，保护投资者权益，促进资本市场长期稳定健康发展的一项重要制度安排。 规定表示，关于熔断时间长度。从公开征求意见情况看，投资者普遍认为30分钟的熔断时间过长，这类意见占比最高。为了在发挥熔断机制作 5 华信万达期货早报·股指期货 2015-12-7 华信万达期货股份有限公司北京研究所 用的同时，尽量减少对市场流动性的影响，三家交易所将触发5%熔断阈值暂停交易30分钟缩短至15分钟，但保留了尾盘阶段触发5%或全天任何时候触发7%暂停交易至收市的安排。 中金所调整期指开收市时间与现货市场同步 香港万得通讯社综合报道，中金所12月4日公告，调整股指期货开收市时间，与现货市场保持同步，即股指期货的集合竞价时间为每个交易日9:25-9:30， 连 续 竞 价 交 易 时 间 为 每 交 易 日9:30-11:30和13:00-15:00。调整股指期货合约交易时间主要目的是与现货股票市场保持一致。交易规则及其实施细则自2016年1月1日起实施。 美国11月非农就业人口增加21.1万人好于预期 香港万得通讯社报道，美国11月非农就业人口增加21.1万人，好于预期的增加20.0万人，前值从增加27.1万人修正