股指期货早报：期指短期维持震荡格局

1 华信万达期货早报·股指期货 2016-03-22 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 期指短期维持震荡格局  万达观点  周二A股在60日均线处震荡，尾盘券商、保险、钢铁、煤炭、地产等板块出现一波下杀，A股收盘最终下跌0.64%，憾失三千关口，并结束七连阳。中小创低开，早盘翻红，尾盘下跌。截至收盘，上证综指跌0.64%报2999.36点，深证成指跌0.48%报10344.0点。两市全天成交金额7570.98亿元人民币，较前一交易日略有减少。中小板指收盘涨0.15%；创业板指收盘跌0.24%。  期指均低开，IF1604震荡，IH1604日内呈下降趋势，IC1604略有上涨，三品种贴水均略有收敛。截至收盘，IF1604报3194.6点，跌幅为0.44%；IH1604报2162.2点，跌幅为0.68%； IC1604报5921.6点涨幅为0.22%。截至收盘，IF1604贴水31.19点，IH1604贴水11.06点，IC1604贴水153.89点。  主力持仓方面，成交持仓方面，IF1604成交16594手，持仓34343手，日增仓536手；IH1604成交5949手，持仓13184手，日增仓-248手；IC1604成交12716手，持仓22529手，日增仓202手。随着期货市场分歧开始扩大，市场随后的反弹可能并非一帆风顺，周一沪深两市继续上涨，成交量放大，近期国内外环境偏宽松，资金情绪稳定，市场悲观预期得到一定修复，本轮反弹仍有空间，但多日连续上涨，股指回调风险已增加，且目前点位阻力较大，短期或有强震。  新闻热点  人民币重返跌势，决策者维稳汇率意图显现  A股小跌再失三千关口结束七连阳 盘面两大特点值得关注  中国企业债务率远超警戒线 周小川1个月3次强调降杠杆  数据提示 美国 美国2月新屋销售总数年化(万户) 美国 美国3月18日当周EIA原油库存(万桶) 美国 美国3月18日当周API原油库存(万桶) 2 华信万达期货早报·股指期货 2016-03-22 华信万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌23.65点，跌幅0.73%，振幅0.95%，总成交量1942.12亿，比上个交易日减少626.25亿，降幅24.38%。 沪深两市总成交量为7570.98亿，较前一交易日略有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数6涨22跌，国防军工上涨2.99%涨幅最大，非银金融下跌2.47%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货早报·股指期货 2016-03-22 华信万达期货股份有限公司北京研究所 图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业1行业净流入27行业净流出，国防军工净流入115874万元居 首，非银金融净流出858359万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1604收3194.6点，跌0.44%；IF1605收3155点，跌0.55%；IF1606收3123点，跌0.48%；IF1609收3032.6点，跌0.31%。 市场成交总量为18683手（单边），较上个交易日减少5426手。 市场总持仓量为46661手，较上个交易日增加355手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1604 3194.6 3201.8 -0.44% -0.21% 16594 -4075 34343 540 IF1605 3155.0 3163.4 -0.55% -0.29% 235 -29 305 54 IF1606 3123.0 3127.2 -0.48% -0.34% 1195 -920 7845 -137 IF1609 3032.6 3034.8 -0.31% -0.24% 659 -402 4168 -102 合计 18683 -5426 46661 355 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货早报·股指期货 2016-03-22 华信万达期货股份有限公司北京研究所 IF1604 IF1605 IF1606 IF1609 MAX 73.14 42.66 5.05 -91.90 MIN -3136.22 -3147.96 -3136.22 -3174.82 MAX-MIN 3209.36 3190.62 3141.27 3082.92 Q3 45.38 7.56 -30.97 -126.09 Q1 23.52 -14.62 -52.13 -147.03 Q3-Q1 21.86 22.18 21.16 20.94 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为21.86，22.18，21.16和20.94，处于中等水平。最大离散幅度分别为3209.36，3190.62，3141.27和3082.92，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 三、新闻热点 人民币重返跌势，决策者维稳汇率意图显现 香港万得通讯社报道，3月22日，中国银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设于6.4971元，较前一日再下调147基点，两日累计下调了343个基点。汇丰经济学家王然称，近期美元的疲软帮助了中国央行，决策者希望看到人民币与美元脱钩，但短期内，决策者更喜欢人民币汇率保持稳定。而国务院总理李克强昨日表示，中国不赞成世界上发生“货币战”，使人民币汇率在合理均衡水平上保持稳定。 受中间价大幅下调影响，3月21日，在、离岸人民币兑美元即期汇率均跌逾百点，结束此前两日连续大涨走势。21日，人民币兑美元汇率中间价设于6.4824元，较前一日的6.4628元下调196个基点，创1月8日以来最大单日跌幅。受此影响，上一交易日在岸人民币下跌0.15%至6.4855，离岸人民币下跌0.25%至 5 华信万达期货早报·股指期货 2016-03-22 华信万达期货股份有限公司北京研究所 6.4808。 A股小跌再失三千关口结束七连阳 盘面两大特点值得关注 香港万得通讯社报道，A股早盘在60日均线处震荡，午后军工、黄金股有所表现，但未获积极响应。尾盘券商、保险、钢铁、煤炭、地产等板块出现一波下杀，A股收盘最终下跌0.64%，憾失三千关口，并结束七连阳。当天成交额较上日减少近1500亿元。沪股通资金今日继续净流入，全天累计净买入6.63亿，当日额度剩余122.37亿，余额占比94%。港股通净买入5.31亿，当日额度剩余99.69亿，余额占比95%。 盘面上，填权风暴来袭，多股连拉涨停。此外，值得注意的是，近几日热点板块拉升时，板块内的国家队概念股多冲锋在前，在三月下旬的窗口期内，该现象耐人寻味。 截止收盘，上证综指跌0.64%报2999.36点；深证成指跌0.48%报10344.08点。两市全天成交金额为7562亿元，上日为9024亿元。中小板指涨0.15%；创业板指跌0.24%；万得全A指数跌0.5%。 从板块来看，券商板块跌近3%。申万国防军工板块涨3%，农林牧渔板块涨0.8%，有色金属、家电、休闲服务微升，房地产、采掘、钢铁板块下挫逾1%，非银金融跌2.47%。 概念指数方面，冷链物流指数劲升超5%，航母、黄金珠宝、高送转指数录涨1%以上。次新股、赛马、参股金融指数跌近2%。 中国企业债务率远超警戒线 周小川1个月3次强调降杠杆 香港万得通讯社报道，在“十三五”开局之年，央行行长周小川的表态，已然向市场释放了今后金融改革的方向，近日他再度对中国企业债务比重偏高发出警告。今后，中国金融改革的重点将是，盘活储蓄这个最大的“存量资金”，发展资本市场吸引更多的储蓄资金进行股权投资，最终降低企业对借贷杠杆的依赖，让债务水平与GDP的比例趋于合理，化解经济增长的最大隐患。 6 华信万达期货早报·股指期货 2016-03-22 华信万达期货股份有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货股份有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货股份有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 7 华信万达期货早报·股指期货 2016-03-22 华信万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货股份有限公司(总部) 全国统一客服电话：400-6197-666（免长途费） 地址：郑州市郑东新区商务内环路27号楼万达期货大厦3层 邮编：450016 传真：0371-69106660 Email：service@wdqh.com 网址：www.wdqh.com www.wdfco.com [市场开拓部门] [业务支持部门] 棉花产业事业部0371-69106156 产业拓展部0371-69106116 市场一部：0371-69106602 市场二部：0371-69106595 市场三部：0371-69106667 市场客服部：0371-69106002 资产管理部：0371-69106060 客服中心: 400-6197-666 风控部 :0371-69106689 结算部 :0371-69106569 综合部 :0371-69106586 财务部 :0371-69106688 技术部 :0371-69106661 合规审计部 :0371-69106697 人力资源部 :0371-69106677 营业部 乌鲁木齐 上海 地址：乌鲁木齐市天山区新华北路80号金谷大厦A座B楼 邮