贵金属周报：靓丽非农巩固加息预期，白银跌势继续深化

黄金之星贵金属投资周报 靓丽非农巩固加息预期 白银跌势继续深化 文/黄金之星 钟思倩 总览：上周利空消息主导白银市场，周五靓丽非农就业报告进一步强化美联储将在年底最后一次议息会议上加息的预期。现货白银当周大跌5.14%，最高报3178，最低报3005。自10月底以来白银开启下跌模式，至此已连续七个交易日下跌，下行趋势十分猛烈。本周消息面相对清淡，白银料继续消化利空消息影响，行情走势仍以跌势主导。 一、宏观经济形势分析 1、10月非农超预期靓丽，失业率改善至七年最佳 上周公布的美国主要经济数据显示：10月ISM制造业PMI公布值50.1，优于预期值50；10月ADP就业人数增加18.2万人，优于预期值18万人；9月贸易帐赤字408.1亿美元，较预期值赤字411亿美元收窄；10月非农就业人口增加27.1万人，优于预期值18万人；10月失业率较预期进一步改善至5%，创下2008年以来最高水平。经济数据表现整体向好，其中超预期靓丽的10月非农就业报告给予市场信心，使12月加息可能性进一步走高。周五靓丽非农数据公布后，白银空头发力，短线快速下跌，最低逼近3000关口。 2、美联储耶伦看好年底加息，12月加息呼声高涨 在偏鹰派的美联储10月议息会议结束后，市场对年底加息的预期迅速走高。上周美联储主席耶伦在美国国会参议院金融服务委员会上作证词时表示，目前美国经济向好，如果经济数据持续好转，美联储12月加息的可能性是很大的。随后美联储三号人物杜德利也发表讲话表示赞同耶伦的观点。9月时美国经济出现短暂的下滑，但并未打乱整体向好的大趋势，美联储年底加息的可能性较大，白银跌势料远未触底。 3、CFTC期金期银多头大跌，金银跌势将继续深化 CFTC持仓报告显示，11月3日当周期货黄金投机性净多头头寸下降48570手合约，至一个月低位72075手合约；期货白银投机性净多头头寸减少3487手合约，至48099手合约，自前值的2006年有记录以来最高水平处下滑。金银持仓大减，显示加息预期影响下，金银下跌趋势还将继续维持。 二、持仓分析 黄金和白银ETF持仓图 截止北京时间11月9日全球最大黄金ETF持仓量为669.09吨，比上周减少23.17吨；全球最大白银ETF持仓量为9756.57吨，比上周减少4.24吨。 三、技术分析 现货白银日线图显示：短期均线下穿，技术指标MACD空方动能柱实力雄厚，看跌趋势明显。上周五跌穿底部上行趋势线支撑，本周初料有超跌反弹出现。但上方仍有重重压力作用，故操作上仍以逢高做空为宜。 四、分析师预测 观点 多 空 比例 38% 62% 五、行情展望 本周消息面回归清淡，数据方面可重点关注美国10月就业市场状况指数LMCI、10月零售销售和10月PPI数据的表现。10月已公布的就业市场、制造业及消费方面数据较预期良好，或暗示美国经济已从二三季度的调整中走出来，重新回到加速改善的大趋势中。若经济数据表现继续向好，将进一步推升美联储年底加息的预期。白银走势在加息迫近的利空影响下，下跌趋势难以轻易改变，故局部反弹可择机逢高做空。当周压力线3060、3100，支撑线2980、2930。 周内交易策略： 现货白银：建议在3050附近做空，止盈2950-2900，止损3100。 现货铜：建议在32000附近空，止盈31300，止损32400。 现货铝：建议在9700附近空， 止盈9200，止损9900。 现货镍：建议在62附近空，止盈58，止损64。 （以上建议，仅供参考） 六、数据前瞻 时间 数据 前值 预期值 周一（11月9日） 23:00 美国10月就业市场状况指数LMCI 0 — 周五（11月13日） 21:30 美国10月零售销售月率 0.1% 0.2% 美国10月PPI月率 -0.5% 0.2% 【免责条款】本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告不能作为您所进行买卖的绝对依据，我公司不承担因根据本报告所进行买卖操作而导致的任何形式的损失。 黄金之星客户服务热线：40088-97997 网址：www.tjhuangjin.com 电邮：sifanguan@126.com