华富期货快讯

華富期貨快訊 Quam Futures Report 華富嘉洛 | 證券期貨研究部 www.quamsecurities.com 二○一五年十月二十八日星期三 Wednesday, October 28, 2015 QUAM SECURITIES & FUTURES 華富嘉洛證券期貨研究部 retail.research@quamgroup.com Colin Lam +852 2971 5400 colin.lam@quamgroup.com Brian NGO +852 2971 5438 brian.ngo@quamgroup.com Yvette Sun +852 2971 5431 yvette.sun@quamgroup.com 1 期貨報價 * Updated 大宗商品 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Commodities Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low LME Aluminum 鋁 1476 -6 -0.40% 1476 1482 1493.5 1475.85 LME Copper 銅 5220 39 0.75% 5220 5181 5238 5162 LME Zinc 鋅 1740 -8 -0.46% 1740 1748 1760 1737.5 Corn玉米 379.5 -4 -1.04% 380 384 387.5 379 Wheat小麥 507.5 -0.75 -0.15% 509.25 510 518 506.5 Soybean黃豆 888.75 5.5 0.62% 891.25 885.75 895.25 882 COMEX Gold黃金 1166.8 2.3 0.20% 1166.8 1164.5 1166.1 1162 Nature Gas天然氣 2.093 0.018 0.87% 2.092 2.074 2.115 1.948 NYMEX Oil原油 43.29 -0.58 -1.32% 43.2 43.78 43.91 42.58 Brent Oil布油 46.82 -0.62 -1.31% 46.81 47.43 47.57 46.41 股票指數 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Equity Indices Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low Mini-Dow道指 17520 -28 -0.16% 17513 17541 17555 17459 Mini- S&P標普 2062.25 -3.25 -0.16% 2060.5 2063.75 2064.75 2051.25 Mini-NASDAQ納指 4636 12.5 0.27% 4632.25 4619.75 4651.75 4601.25 Heng Seng恆指 23058 30 0.13% 23070 23040 23152 22894 外匯貨幣 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Currencies Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low US Dollars 美元 97.03 0.107 0.11% 96.992 96.885 97.06 96.62 Euro歐元 1.1042 -0.001 -0.09% 1.105 1.106 1.1086 1.1037 Swiss Franc瑞郎 101.51 -0.37 -0.36% 101.52 101.89 102.12 101.39 Japanese Yen日元 83.11 0.485 0.59% 83.155 82.67 83.27 82.63 British Pounds英鎊 153.07 -0.48 -0.31% 152.96 153.44 153.55 152.78 Canadian 加元 75.35 -0.62 -0.82% 75.34 75.96 75.98 75.31 Australian澳元 71.16 -0.51 -0.71% 71.75 72.26 72.4 71.61 New Zealand紐元 67.35 0.02 0.03% 67.57 67.55 67.89 67.36 國際消息Global News 市場熱點Focus Today 本週數據Economic Calendar 關鍵財經Key Words 產品趨勢Product Trend 價差套利Spread Trade 持倉統計 Product Trade Statistic 目錄| Contents Quick Link 2 股市 內地電商巨頭阿里巴巴受惠流動網購市場持續增長，第三季業績優於市場預期，帶動其股價昨晚美國開市前一度漲逾8%，重上80美元大關，更有望創下上市後 最大單月升幅。阿里巴巴截至9月底止第三季，收入按年增32%，達221.71億元（人民幣，下同），純利按年上升36%，賺92.52億元。阿里巴巴在 昨晚截稿前報81.06美元，升6.17%。「雙11節」未上演，阿里巴巴季績先報喜，華爾街雖已有多位分析師上調阿里巴巴的業績預測，但阿里的收入、純利及商品交易總額（GMV）等仍全部超出市場 預期。期內，GMV為7130億元，按年增加28%；其中，天貓商城的GMV為2750億元，淘寶網則為4380億元，分別按年升56%及15%。 經濟日報,港股23000關水平好淡拉鋸，投資界認為，短綫仍受人民幣貶值及經濟增長問題困擾，惠理基金創辦人兼主席謝清海向股民大派定心丸，「中綫對股市相當有信心」。對於現時港股上升動力不足，謝清海直指：「市場的關注點出錯，過分憂慮內地增長放緩，其實增長的質素，較增長數字更有代表性，但憂慮情緒短期內會繼續纏擾股市。」 由於企業財報多空雜 陳，經濟數據乏善可陳，在市場靜待美國聯邦準備理事 會（Fed）決策會議結果之際，美股今天收盤下挫。道瓊工業指數下跌41.62點或0.24%，以17581.43點 作收；標普指數下跌5.29點或0.26%，收在2065.89點。科技股那斯達克指數下跌4.56點或0.09%，收 5030.15點。 能源 美國商業部稱，扣除飛機的非國防資本財訂單較前月下降0.3%，8月資料被下修至下跌1.6%。這是被密切關注的一項衡量企業支出計畫的指標。核心資本財 訂單8月前值為下跌0.8%，這是製造業傳來的又一個壞消息，該行業本已因美元走強、能源領域削減投資和企業庫存修正而遭受重創。從貿易到零售銷售再到工 業生產，各方面的資料都表明美國經濟第三季的增長動能大幅減弱。美國企業支出持續疲弱和招聘步伐放緩，可能使美聯儲很難像大部分經濟學家預計的那樣在12 月上調近零短期利率，這將為油價提供部分支撐。 商品 國際現貨黃金週二開盤後寬幅震盪，美市盤初刷新日高1168.50美元後迅速大幅下跌，創日低1160.51美元，盤尾振幅縮小，最終收于1166.70美元/盎司，漲幅0.3%。週二公佈的美國9月耐用品訂單環比下滑1.2%，雖好於預期，但8月數據大幅下修。華爾街投行下調美國三季度GDP預估，黃金一度拉升，但隨後下滑抹去所有漲幅。北京時間週四淩晨，10月美聯儲FOMC決議公佈。有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者希森拉斯（Hilsenrath）撰文指出，本次會議加息概率不大，不過耶倫也許會試著給出清晰準確地信號。12月是否加息仍是未知之數，市場和美聯儲內部都有分歧。 外匯 白宮與國會領袖就債務上限達成臨時協議，待國會正式通過之後，美國將會暫停發債上限至一七年三月中。協議還包括美國將於一八年至二五年出售戰略石油儲備合共5,800萬桶，相當於總數8%。 聯儲局周二展開兩天議息會議，本港時間周四凌晨公布結果，市場一般預期儲局會繼續維持息口在近零水平，由於這次會後沒有記者會，令會後聲明倍受關注，儲局主席耶倫則面臨兩大挑戰，就是要決定合適加息時機和措辭，以免引發市場的混亂情緒。《華爾街日報》指，鑑於儲局在9月押後加息，不少投資者批評儲局官員們在議息結果前後發放的訊息令人無所適從，若本周四儲局繼續按兵不動，12 月中的會議就會成為年內加息的最後機會，該如何改善與市場溝通，以免再度令投資者措手不及繼而引發市場動盪，成為儲局的大考驗。事實上，耶倫的儲局核心班子對於年內加息與否口徑一直都不一致，《華爾街日報》本月的經濟師調查結果亦顯示，有64%受訪者預期儲局會在12月中加息，但利率期貨市場押注年內加息的機率僅得35%。 國際消息|Global News 3 Focus Today 議息公佈前夕市場謹慎應對 本週四香港時間凌晨將會公佈美聯儲議息決議，雖然市場普遍認為10月份加息的可能性幾乎為0，然而市場依然觀望美聯儲議息會否為12月份乃至2016年的利率改變提供指引。連續兩個交易日國際貨幣和商品市場（除原油外）均以橫盤進行，即使上星期因為德拉吉鴿派言論拖累大跌的歐元同樣表現呆滯。 英鎊在歐盤時間曾經受到第三季度GDP年率和季率雙降拖累測試前期低位1.53，然而短短兩個小時就完全收復下跌的波幅。一直到美盤時間才緩慢下行。觀察美元的走勢，連續兩個交易日升幅僅僅從96.583上升至97.013，而上星期的高位97.201遲遲未能突破為後市帶來了變數。 圖：G10對美元匯率 市場熱點 4 美聯儲會說什麼? 引述有美聯儲“通訊社”之稱的外媒記者Jon Hilsenrath早間援引採訪內容稱，美聯儲據悉將爭取向市場發出“清晰信號”。美聯儲本周料將宣佈把短期利率維持在零附近。Hilsenrath預 期本次美聯儲將按兵不動，意味著12月中旬將是美聯儲在今年加息的最後一次機會。他還稱，美聯儲尋求在不造成更多市場困惑的情況下，發出關於自己意圖的信 號。美聯儲公開市場委員會為期兩天的議息會議將於週三結束。目前看來，美聯儲似乎不大可能提高利率。利率期貨市場的最新交易情況表明，10月會議加息的概率僅為6%。因此重點不是是否加息，而是美聯儲會說些什麼。 1）針對本次議息，我們預計美聯儲會為近期經濟增速數據表現疲弱作出解釋。包括非農數據在內，美國的消費和採購經理人指數都表現麻麻。但好消息是，而目前剛好處於美國企業業績期，截至目前，已公佈業績的212家企業中，有142家企業的業績好於預期，42家遜於預期，28家與預期一致。反應出美國的經濟也許沒有數據表現中那麼差。 2）美聯儲可能會再次強調中國經濟增長放緩對美國的影響。中國第三季度GDP破七，雖然6.9%的數據絕對不是糟糕的表現，然而作為全球第二大經濟體系，中國的增長放緩甚至硬著陸風險對美國也有相當的影響。市場正在尋求下一個經濟增長引擎，雖然印度似乎正在走中國的道路以每年8%以上的增速發展，然而目前印度經濟總量只有中國的五分之一，換言之中國一旦脫軌，很有可能會引發下一輪經濟風暴。 3）耶倫還可能會就環球量化提出擔憂。在上星期，歐洲央行行長德拉吉發表鴿派言論，暗示歐洲在12月或明年可能會加大量化寬鬆的規模，並且是負利率進一步確認。日本正在採取積極的量化寬鬆措施，中國在上一個週末進行了雙降，假如美聯儲決定加息，強美元對於美國的出口產業無疑是百上加斤。換言之耶倫正在衡量加息對經濟增長的危害。 4）最後，投票取態會為市場提供非常大的炒作空間。雖然本月的議息紀要不會馬上公佈，然而市場密切關注各位聯儲局官員的言論和取態。在過往3年的會議中，幾乎所有的言論都是大比數否決加息，所以假如本輪投票讚成加息的人數上升，將會為12月份的議息決議提供了絕佳的炒作新聞。於此同時，我們更加相信美元的