华富期货快讯

華富期貨快訊 Quam Futures Report 華富嘉洛 | 證券期貨研究部 www.quamsecurities.com 二○一五年十月二十七日星期二 Tuesday, October 27, 2015 QUAM SECURITIES & FUTURES 華富嘉洛證券期貨研究部 retail.research@quamgroup.com Colin Lam +852 2971 5400 colin.lam@quamgroup.com Brian NGO +852 2971 5438 brian.ngo@quamgroup.com Yvette Sun +852 2971 5431 yvette.sun@quamgroup.com 1 期貨報價 * Updated 大宗商品 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Commodities Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low LME Aluminum 鋁 1479 -21 -1.40% 1479 1500 1516 1476 LME Copper 銅 5191 33 0.64% 5191 5158 5240 5157.5 LME Zinc 鋅 1740 -18 -1.02% 1740 1758 1770 1737.5 Corn玉米 384.75 4.5 1.18% 384.5 380 385.75 378 Wheat小麥 510.25 15.75 3.19% 509 493.25 512 493.25 Soybean黃豆 886.25 -10 -1.12% 885 895 899.5 884 COMEX Gold黃金 1164.5 1.9 0.16% 1167 1165.1 1170 1163.8 Nature Gas天然氣 2.073 -0.159 -7.16% 2.062 2.221 2.238 2.05 NYMEX Oil原油 43.68 -0.76 -1.70% 43.98 44.74 44.94 43.64 Brent Oil布油 47.37 -0.46 -0.96% 47.54 48 48.33 47.3 股票指數 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Equity Indices Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low Mini-Dow道指 17522 -15 -0.09% 17531 17546 17579 17485 Mini- S&P標普 2061 -3.75 -0.18% 2062.25 2066 2068 2057.5 Mini-NASDAQ納指 4613 2.25 0.05% 4616.25 4614 4630 4592.75 Heng Seng恆指 23013 -125 -0.54% 23043 23168 23537 23037 外匯貨幣 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Currencies Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low US Dollars 美元 96.89 -0.28 -0.29% 96.955 97.235 97.25 96.785 Euro歐元 1.106 0.004 0.36% 1.1053 1.1013 1.1076 1.1011 Swiss Franc瑞郎 101.94 -0.43 -0.42% 101.81 102.24 102.65 101.78 Japanese Yen日元 82.86 0.29 0.35% 82.66 82.37 82.97 82.345 British Pounds英鎊 153.48 0.43 0.28% 153.47 153.04 153.78 153.01 Canadian 加元 75.95 0.06 0.08% 75.96 75.9 76.19 75.82 Australian澳元 72.33 0.4 0.56% 72.33 71.93 72.52 71.9 New Zealand紐元 67.52 0.37 0.55% 67.64 67.27 67.81 67.18 國際消息Global News 市場熱點Focus Today 本週數據Economic Calendar 關鍵財經Key Words 產品趨勢Product Trend 價差套利Spread Trade 持倉統計 Product Trade Statistic 目錄| Contents Quick Link 2 股市 星島日報報道)美國聯儲局本周議息，是啟 動加息周期還是按兵不動，將對全球經濟有一定影響，備受關注。財政司司長曾俊華昨日表示，受外圍因素影響，預期今年剩餘時間香港經濟仍然不穩，重申預期今 年本港經濟增長為2%至3%。他提到本周聯儲局議息，指未知當局會否宣布加息，但預料低息環境不會持續。曾俊華表示，未見香港銀行出現流動性問題。他指現時香港銀行資本充足率為17.5%，為國際最低要求的兩倍，相信有充夠的資本緩衝。他續指，稍 後將就《巴塞爾協議III》向立法會提出草案，尋求銀行業界支持。他明白收緊監管將增加銀行經營成本，因此政府將向市場提供最大的支援。 渣打集團（02888）昨日宣布結束本港股票衍生產品及可換股債券業 務，令本港輪商數目縮至僅10間。渣打大中華區股票結構性產品及認股證銷售主管翁世權及人稱「小飛俠」的股票衍生及中介銷售部窩輪銷售董事林燕玲已即時離 任，今次受影響員工逾10人。業界認為，輪證市場的行業競爭激烈，估計行業洗牌潮未完。繼今年一月該行結束企業現金證券、證 券研究及證券融資市場業務後，渣打昨日確認會逐步淡出股票衍生產品及可換股債券業務，由昨日起不再推出任何新的結構性產品，已上市的結構性產品則繼續提供 流通量，直至到期時進行結算。該行現存市場的窩輪及牛熊證數目約600隻，會如常進行開價及提供流通量。 能源 NYMEX原油下跌1.26%，報每桶44.04美元；布倫特原油下跌0.88%，報每桶47.56美元。天然氣下跌5.07%。目前原油價格面臨多重阻力，最主要的是OPEC不減產，為了維護自己市場份額不斷增加原油產量。另外，美元走強、世界經濟增速放緩、以及伊朗重返國際市場預期影響，都對原油價格造成的巨大的壓力。與此同時，美國原油庫存量不斷創新高。據美國能源署（EIA）上周美國原油庫存量創8周新高。上周美國原油庫存激增超過800萬桶，比市場預期高出一倍多。澳洲聯邦銀行(CBA)大宗商品分析師VivekDhar和KofiMensa稱，美國原油的庫存至少處於過去80年最高水準。美國9月新屋銷售46.8萬戶，預期55.0萬戶，前值由55.2萬戶修正為52.9萬戶。美國9月新屋銷售環比-11.5%，預期-0.4%，前值由5.7%修正為5.2%。 商品 路透聖地牙哥10月23日 - 智利銅業委員會(Cochilco)今年第四度下修2015年智利銅產量預估，週五預估今年銅產量為568萬噸。該委員會7月時原預估智利今年銅產量料為588萬噸，1月時預估為600萬噸。主要買家中國需求低迷，令銅價維持在低檔，導致礦企推遲新專案並且裁員；與此同時，一連串自然災害及勞工糾紛亦對產出造成傷害。智利銅業委員會並下修今明兩年銅價預估，分別為每磅2.53美元和2.50美元。該委員會7月時原本預估2015年銅價為2.77美元。 外匯 星島日報報道,伴隨人民幣國際化步伐加快， 人民幣納入特別提款權（SDR）呼聲漸高。外電消息亦指，國際貨幣基金組織（IMF）的評估報告，料將支持人民幣加入SDR。而上周五人行雙降，人民幣放 寬利率管制，人行副行長易綱再解畫，指利率市場化並非一放了之，對市場利率的監督和自律管理，要有一定的「牙齒」，對市場上出現的不正常現象要進行管理。IMF執行董事會定於11月決定是否將人民幣納入特別提款權（SDR），即給予人民幣與美元、日圓、歐羅及英鎊同等待遇，而一個關鍵因素是 IMF的評估報告，即透過技術標準檢查清單，評估人民幣的表現。據獲得該報告草稿的人士稱，該報告得出有利於人民幣納入SDR貨幣籃子的結論。該評估報告 完成後，將提交予董事會最後表決。針對上周五宣布的「雙降」，人行昨再次發文解釋「雙降」並非量化寬鬆政策（QE）。人行稱，「雙降」措施與國外央行採取的QE有很大差別。中國此次下調利率和存款準備金率顯然都是很傳統的、常規的貨幣政策措施，並非量寬。 國際消息|Global News 3 Focus Today 原油或再測前低 原油作為最重要資源產品，其價格因素可以歸納為三大板塊，其一是貨幣因素，其二是供需因素，當然還有投資的因素。如同所有流通性高的產品，其最終的價格往往會在其合理值上下波動，當價格偏離合理值過遠，就是價值投資者喜歡尋找的回歸合理過程。而在目前水平，原油的供求關係依然主導油價的表現。 根據10月21日發佈的EIA週報顯示，美國商品油庫存在過去一年內增長了1.65億桶，或14.5%。美國原油庫存同比增長9900萬桶，或26%，占到商 品油庫存增幅的近60%。精煉油庫存同比增長6600萬桶，或不到9%，占到商品油庫存增幅的40%，其中丙烷庫存同比增長2000萬桶，占到25%，而 餾分油庫存同比增長1930萬桶，占到15%。 從下圖可以看到，EIA的原油庫存在2015年油價大跌過後，並沒有出現回落，相反隨著中東地區國家不斷增長而推動庫存數據越來越多。雖然美元價格在100水平受阻回落，敘利亞局勢惡化都曾經為原油價格提供了支持，然而高庫存始終是限制油價反彈的最主要因素。 圖：EIA原油庫存數據（月度） 市場熱點 4 雖然有不少分析認為，沙特阿拉伯為主的中東國家起碼要保證原油價格在100美元年均價樓上才會有實際正收益。俄羅斯、伊朗等急需資源出口換取國家收入的國家受制於油價長期低迷，同樣達不到刺激經濟的目標。甚至美國本土油企的利潤亦被大幅度壓縮。我們認同原油價格不可能無限期尋底，但從宏觀面尤其是原油庫存數據可見，油價低迷的時間有可能比大部分市場預期的還要長。 技術面上，同樣可以得出類似的觀點。雖然研究部在之前曾經提及油價很有可能出現反彈，最終油價反彈觸及50.92，比我們預期的第一目標50美元為高。現今不單已近完全吞沒了所有升幅，我們相信後市將會再次測試一次38美元的低位，換言之即使目前投資者想搏油價反彈，亦可以觀察能否企穩37.75美元再作考慮。 圖：紐約期油周線圖 今日財經重點 09:30 中國1-9月規模以上工業企業利潤年率 17:30 英國第三季度GDP年率初值 20:30 美國9月耐用品訂單月率 21:45 美國10月消費者信心指數 市場熱點 Focus Today 5 本週數據|Economic Calendar 日期 時間 指標內容 前值 預測值 公佈值 Date Time Event Previous Forecast Actual 10-26 17:00 德國10月IFO商業景氣指數 108.5 108 108.2 19:00 英國10月CBI工業物價預期差值 -8 - -7 22:00 美國9月新屋銷售(年化月率) 5.7% -1.3% -11.5% 22:30 美國10月達拉斯聯儲製成品價格指數 -6.1 - 0.3 10-27 - 美國9月營建許可總數修正值(萬戶) 110.3 7:50 日本9月企業服務價格指數(年率) 0.7% 0.6% 17:00 歐元區9