華富期貨快訊 Quam Futures Report 華富嘉洛 | 證券期貨研究部 www.quamsecurities.com 二○一五年九月十七日星期四 Thursday, September 17, 2015 QUAM SECURITIES & FUTURES 華富嘉洛證券期貨研究部 retail.research@quamgroup.com Colin Lam +852 2971 5400 colin.lam@quamgroup.com Brian NGO +852 2971 5438 brian.ngo@quamgroup.com Yvette Sun +852 2971 5431 yvette.sun@quamgroup.com 1 期貨報價 * Updated 大宗商品 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Commodities Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low LME Aluminum 鋁 1626.5 7 0.43% 1626.5 1619.5 1629 1608 LME Copper 銅 5379 38 0.71% 5379 5341 5405 5310 LME Zinc 鋅 1751 15.5 0.89% 1751 1735.5 1755 1720 Corn玉米 385.25 -4 -1.03% 386 390 391 383 Wheat小麥 487 -6.5 -1.31% 488.25 494.75 495.25 483 Soybean黃豆 889 -1.75 -0.20% 887.25 889 894.5 883.25 COMEX Gold黃金 1120.7 14.1 1.28% 1119 1104.9 1123.8 1103.4 Nature Gas天然氣 2.657 -0.074 -2.71% 2.66 2.734 2.736 2.657 NYMEX Oil原油 47.1 1.99 4.41% 47.15 45.16 47.35 44.82 Brent Oil布油 49.74 1.69 3.52% 49.75 48.06 50.34 47.71 股票指數 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Equity Indices Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low Mini-Dow道指 16634 147 0.89% 16664 16517 16672 16466 Mini- S&P標普 1983.5 17.75 0.90% 1988 1970.25 1989 1962.75 Mini-NASDAQ納指 4374.25 29.25 0.67% 4381 4351.75 4382.25 4335 Heng Seng恆指 21989 624 2.92% 21980 21356 22075 21293 外匯貨幣 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Currencies Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low US Dollars 美元 95.36 -0.21899 -0.23% 95.54601 95.765 96.01 95.3 Euro歐元 1.1323 0.0012 0.11% 1.1294 1.1282 1.1339 1.1232 Swiss Franc瑞郎 1.0347 0.0025 0.24% 1.0329 1.0304 103.77 102.77 Japanese Yen日元 0.8313 -0.0018 -0.22% 0.82995 0.83175 83.39 82.97 British Pounds英鎊 1.5508 0.0147 0.96% 1.5481 1.5334 155.22 153.23 Canadian 加元 0.7587 0.0047 0.62% 0.759 0.7543 0.7598 0.7543 Australian澳元 0.7153 0.0053 0.75% 0.7158 0.7105 0.7168 0.7091 New Zealand紐元 0.6307 0.0012 0.19% 0.6321 0.6309 0.634 0.6294 國際消息Global News 市場熱點Focus Today 本週數據Economic Calendar 關鍵財經Key Words 產品趨勢Product Trend 價差套利Spread Trade 持倉統計 Product Trade Statistic 目錄| Contents Quick Link 2 股市 經濟日報專訊,內地A股暴跌後，中央連月出招，昨傳出清理場外配資不會一刀切，市場憧憬有鬆手迹象，初步提振市場信心，同時，市場憧憬打中證監「大老虎」後，可進一步挽回投資信心。有亞太區基金經理預期，中證監高層人事調動，初步未對大市有實質影響，但捉到嚴重違紀官員，有助清理市場負面因素，有利散戶的投資情緒。資料顯示內地大力查處財金界違紀行為後，港股均現波動格局（見表）。流動性方面，內地去槓桿政策有寬鬆迹象，市場消息普遍指券商不再一刀切清理場外配資帳 戶，但密切注視今日中銀監閉門會議，消息指與多間信託公司商討傘形信託問題。外圍觀望美國議息，道指昨早段曾漲逾百點，本港夜期再升210點，收報 22190點，成交5,558張。本港今晨1時45分，計及整體藍籌ADR表現，相當於恒指升156點。 能源 經濟日報專訊,不論聯儲局本周加息與否，今年加息機會亦很高，勢對全球經濟帶來「壓力測試」。加息將衝擊7大資產：美股、美債、新興市場貨幣、歐元、日圓、黃金以及石油。美國今次啟動加息周期，為近10年來首次，亦意味廉價融資時期將逐步遠離金融市場，目前徘徊調整邊緣的美國股市，恐會更添波動。美國國債亦已反映加息預期，債息上升，短債更首當其衝。2年債息已回升至2011年來高位，惟10年債息只在兩個月高位，因預期儲局往後加息步伐緩慢。 星島日報報道,美國眾議院或在月底投票，表決是否支持取消原油出口限制的議案，惟白宮表明反對修例，料議案成為法令的機會甚微。另外，美國新出爐的原油庫存減少，消息刺激紐約期油價周二上升後，昨日再漲逾5%，曾見每桶47.16美元；布蘭特期油亦一度升5.15%。紐約期油價近期大部分時間均在每桶45美元水平下徘徊，令美國頁岩油生產商經營陷入困境。共和黨眾議院多數派領袖麥卡菲指，上世紀70年代實施的出口禁令，實為一項過時政策，認為取消出口限制不但有助改善經濟，亦可提高美國在地緣政治上的優勢，減低石油輸出國組織（OPEC）的影響力。 金屬 黃金週三大漲，因美國8月CPI差于預期，美元指數走軟。盤面看，金價仍處於下行趨勢，但短期方向不明，FOMC決議前謹慎操作。黃金週三開於1105.10，最高觸及1124.30，最低下探1103.55，收于1119.20美元/盎司，上漲14.20美元，漲幅1.29%。FOMC決議公佈在即，投資者對本次加息預期嚴重分歧，無論何種結果，料均給市場造成巨大波動。德意志銀行認為，美聯儲穩健的做法可能是“什麼都不做”。 外匯 金管局總裁陳德霖昨表示，人民幣近日的沽售潮，或令8月份的人民幣資金池規模縮小，但相信僅屬短期性；隨着滙價回穩，資金會重投人民幣資產市場。中國經濟穩 「沒長期貶值基礎」陳德霖表示，中國經濟平穩，而貿易順差亦持續令經常帳盈餘龐大，故他相當同意人行「人民幣沒有長期貶值的基礎」的說法。近日有人民幣沽壓潮已是不爭事實，陳德霖亦稱，由於不少企業沽出人民幣，短期內勢令香港的人民幣存款、存款證等組成的資金池下跌，但在滙價回穩後，相信投資者會再買入人民幣，並投資於相關資產。 美國自○六年結束加息周期，距今近十年，而首次加息已進入倒數階段，惟一般認為，美國經濟在○八金融海嘯後，復甦力度顯然不及過去衰退後反彈，加上通脹低 企和中國經濟放緩恐拖垮環球經濟下，即使聯儲局日思夜想結束寛鬆貨幣政策，步向正常化，但相信年內最多僅加一次息，市場更揣測今次加息僅0.125厘。可 以肯定，無論本周加息與否，愈來愈多投資者相信美國利率將長期保持低水平。 國際消息|Global News 3 Focus Today 原油成功反抽 研究部在九月十一日出的研究報告原油短期內會引來一波反彈指出，油價短期內會有反彈的趨勢 “宏觀面上，原油價格長期處於低位，已經傷害了美國原油企業的利益，即使是頁岩油，也受制于產品價格大幅度下跌所導致積極性減少。投資角度方面，我們觀察到中國經濟下行壓力拖累中國股市大跌，匯市和大宗商品價格紛紛下跌，唯獨原油價格不跌反升，雖然有美元下跌的因素帶動，然而另一方面也可以觀察到油價已經跟升不跟跌，後市動力不俗。另一方面，我們在八月底油價出現急升的時候曾經寫過分析表示原油價格雖然連續三日強烈反彈，然而趨勢並不是意味強勢。隨後紐約期油從49美元回落至43美元一線。然而到了目前水平，我們認為再次沽空的勝數不大，相反短期內油價已經有企穩跡象，後市更加適合反手嘗試買入看好。” 圖：EIA原油庫存數據 週三（9月16日），美國原油期貨價格削減漲幅，儘管此前美國能源資訊署（EIA）公佈的資料顯示9月9日當周EIA原油庫存下降210萬桶，略微高於預期。消息帶動原油價格出現反彈，事實上本週已經不是第一次出現庫存下跌，美國9月12日當周API原油庫存意外下降310萬桶，預期為增加120萬桶，庫欣地區原油庫存下降150萬桶。EIA資料和API資料相差100萬桶，但總體來看，美國原油庫存已開始下降。與此同時，原油產量已經連續下降了6周，至2014年12月以來最低。 市場熱點 4 另一方面，原油價格的上升也受到市場預期美聯儲在今晚的議息會議結束后不會採取加息的動作所致。昨日美元指數雖然並沒有大跌，然而非美貨幣趁機炒作的氣氛十分濃厚。包括英鎊、瑞郎、澳元紛紛提前炒作，貴金屬商品全面反彈，反應市場預期的趨勢的方向押注維持不變的更多。 操作上，原油價格熱從44美元反彈上現在的47美元，我們預期會進一步反彈上48-49水平，但一旦觸及49，投資者適宜先行清倉或減少倉位。前期阻力的壓制下，假如不能一氣呵成直接上破，後市有可能會轉為反復。而即使原油直接升破前期高位，我們相信後市依然會有足夠的時間和機會讀者再次入場。 圖：原油期貨日線圖 今日財經重點 06:45 新西蘭第二季度GDP年率 15:30 瑞士9月央行利率決議 16:30 英國8月零售銷售月率 20:30 美國8月新屋開工月率 市場熱點 Focus Today 5 本週數據|Economic Calendar 日期 時間 指標內容 利好/利空 前值 預測值 公佈值 Date Time Event Effect Previous Forecast Actual 9 - 14 12:30 日本7月工業產出修正值(年率) 中性 0.20% - 0.2% 17:00 歐元區7月工業產出(年率) 利好 1.20% 0.50% 1.9% 9 - 15 16:30 英國7月DCLG房價指數(年率) 利空 5.70% - 5.2% 16:30 英國8月消費者物價指數(年率) 中性 0.10% 0.10% 0.1% 17:00 歐元區9月ZEW經濟景氣指數 利空 47.6 - 33.3 17:00 歐元區7月未季調貿易帳(億歐元) 利好 264 280 314 17:00 歐元區第二季度季調後就業人數(